War die massive Zinssenkung der Fed dazu gedacht, Kamala Harris die US-Präsidentschaft zu schenken?

Als erfahrener Investor mit über drei Jahrzehnten Markterfahrung neige ich in dieser Angelegenheit zur Perspektive von Paul Krugman. Während es für Einzelpersonen selbstverständlich ist, Entscheidungen von Institutionen wie der Federal Reserve in Frage zu stellen, insbesondere wenn sie kurz vor einer Wahl stattfinden, glaube ich, dass die Zinssenkung tatsächlich auf Wirtschaftsdaten und nicht auf politische Motive zurückzuführen war.

Nachdem die Federal Reserve die Zinssätze um einen halben Prozentpunkt gesenkt hatte, begannen einige republikanische Stimmen darüber zu diskutieren, ob diese Maßnahme politisch beeinflusst wurde, um die Präsidentschaftskandidatur von Vizepräsidentin Kamala Harris anzukurbeln. Es bestehen Zweifel daran, dass der Zeitpunkt der Zinssenkung möglicherweise darauf ausgerichtet war, die Wirtschaft robuster erscheinen zu lassen und damit der derzeitigen Regierung zugute zu kommen.

Ich bin beeindruckt von Gouverneur Miki Bowman, der sich entschieden gegen die Entscheidung des Vorsitzenden Powell ausgesprochen hat.

– Trainer Tommy Tuberville (@SenTuberville), 18. September 2024

Im Gegensatz zu der Perspektive, die Paul Krugman am Donnerstag in seinem Artikel für die New York Times darlegte, scheint dieser Ansatz falsch zu sein.

Als Mitforscher fühle ich mich immer wieder von der Arbeit von Paul Krugman inspiriert, einem angesehenen amerikanischen Ökonomen, dessen Erkenntnisse mein Fachgebiet tiefgreifend beeinflusst haben. Er wurde 1953 geboren und hat den größten Teil seiner illustren Karriere damit verbracht, Wirtschaftsmysterien zu entschlüsseln und als angesehener Intellektueller den öffentlichen Diskurs zu prägen. Dies wurde 2008 mit dem Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften gewürdigt, der seine bahnbrechenden Arbeiten zur internationalen Handelstheorie und Wirtschaftsgeographie würdigte. Seine Forschung hat wertvolle Einblicke in die Feinheiten globaler Handelsmuster geliefert und beleuchtet, wie Skaleneffekte und Verbraucherpräferenzen den breiteren Markt prägen.

Paul Krugman erwarb seinen Bachelor-Abschluss in Wirtschaftswissenschaften an der Yale University und vertiefte sein Studium mit einem Ph.D. vom Massachusetts Institute of Technology (MIT). Während seiner akademischen Laufbahn hatte er Lehrtätigkeiten an der Yale University, am MIT und an der Princeton University inne und verbrachte mehr als 15 Jahre als Professor an der Princeton University. Derzeit ist er emeritierter Professor in Princeton, lehrt aber weiterhin an der City University of New York.

Als Analyst bin ich mir darüber im Klaren, dass die jüngste Zinssenkung von 5,5 % auf 5 % in der Praxis zwar bescheiden erscheinen mag, ihr aber eine starke symbolische Bedeutung zukommt. Diese Maßnahme der Federal Reserve deutet darauf hin, dass die Inflation, die zuvor ein großes Problem darstellte, nun wirksam bekämpft wird. Es ist wichtig zu verstehen, dass diese Botschaft der Fed dazu dient, sowohl die Öffentlichkeit als auch die Anleger hinsichtlich der erstarkenden US-Wirtschaft zu beruhigen. Entgegen Spekulationen bin ich fest davon überzeugt, dass dieser Schritt nicht politisch motiviert war.

Paul Krugman behauptet, dass Jerome Powell und die Federal Reserve nicht über exklusive wirtschaftliche Erkenntnisse verfügen, die anderen nicht zugänglich wären. Stattdessen betont er, dass ihre Entscheidungen auf gemeinsamen Daten wie Beschäftigungsquoten und Inflation basieren, auf die Ökonomen aus verschiedenen Bereichen zugreifen können. Wie Experten wie Mark Zandi von Moody’s und Jan Hatzius von Goldman Sachs bereits seit mehreren Monaten berichten, bleibt die Inflation unter Kontrolle. Deshalb, so Krugman, spiegelt Powells Entscheidung, die Zinsen zu senken, lediglich die Wahrheit der Wirtschaftsdaten wider und keine verborgenen politischen Motive.

Krugman betont, dass die Entscheidung der Federal Reserve, die Zinssätze zu senken, nicht durch politischen Druck beeinflusst wurde. Im Gegenteil deutet er an, dass es eine eher politisch motivierte Entscheidung gewesen sein könnte, die Zinssätze nicht zu senken. Er erklärt, dass die Zinssenkung mit den allgemeinen Zielen der Fed, die Inflation zu kontrollieren und das wirtschaftliche Gleichgewicht aufrechtzuerhalten, übereinstimmt und dass ihr Zeitpunkt eher auf wirtschaftlichen Erfordernissen als auf wahlbedingten Faktoren zu basieren scheint.

Laut Krugman beruht die Strategie der Federal Reserve, die Zinssätze langsam zu ändern, auf Vorsicht und einem Fokus auf langfristige Finanzstabilität. Obwohl die jüngste Senkung der Zinssätze um einen halben Punkt über die üblichen Anpassungen um einen Viertelpunkt hinausging, geht er davon aus, dass sie angesichts des aktuellen Wirtschaftsklimas notwendig war, das von einer mäßigen Inflation und einem etwas weniger robusten Arbeitsmarkt geprägt ist. Krugman betont, dass die Inflation fast das 2-Prozent-Ziel der Fed erreicht und dass der Arbeitsmarkt nicht mehr so ​​stark ist wie vor der Pandemie, sodass eine Zinssenkung dringend erforderlich sei.

Darüber hinaus erörtert Krugman die möglichen politischen Auswirkungen der Zinssenkung. Er räumt ein, dass die Entscheidung das Ansehen von Kamala Harris unbeabsichtigt stärken könnte, indem sie das Verbrauchervertrauen stärkt und eine Wirtschaft demonstriert, die Powell als robust bezeichnet. Allerdings argumentiert Krugman nachdrücklich, dass dies nicht das Ziel der Federal Reserve war, und besteht darauf, dass ihre Maßnahmen auf soliden Wirtschaftsindikatoren beruhten und nicht auf der Absicht, die bevorstehenden Wahlen zu beeinflussen.

Paul Krugman widerspricht den Argumenten von Kritikern wie Donald Trump, die behaupten, dass die Entscheidung der Federal Reserve, die Zinssätze zu senken, politisch motiviert sei. Krugman argumentiert, dass Trumps Behauptung angesichts der wirtschaftlichen Notwendigkeit nicht glaubwürdig sei. Nach Ansicht von Krugman ist es lediglich eine Ablenkung von den tatsächlichen wirtschaftlichen Kräften, die die Situation beeinflussen, wenn man die Fed als politisch aktiv mit Zinssenkungen bezeichnet.

Auch wenn eine Zinssenkung letztlich einige politische Vorteile für die Biden-Harris-Regierung mit sich bringen könnte, glaube ich persönlich, dass solche Vorteile aus Krugmans Sicht reiner Zufall sind.

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2024-09-22 00:22