Die Chef-Investmentstrategin von iCapital erklärt, warum sie sich Sorgen um Aktien des US-amerikanischen Technologiesektors macht

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Als Krypto-Investorin mit einem Hintergrund im traditionellen Finanzwesen finde ich Anastasia Amorosos Einblicke in die Markttrends und wirtschaftlichen Bedingungen äußerst wertvoll. Ihre umfangreiche Erfahrung in der Verwaltung von Multi-Asset-Portfolios und der Bereitstellung von Finanzberatungsdiensten bei renommierten Firmen wie Merrill Lynch, J.P. Morgan und iCapital Network macht sie zu einer glaubwürdigen Stimme in der Investment-Community.

Am 9. Juli trat Anastasia Amoroso, die Chef-Investmentstrategin bei iCapital, als Gast in der CNBC-Sendung „Squawk Box“ auf. Während ihres Auftritts lieferte sie wertvolle Einblicke in die aktuellen Markttendenzen, die Wirtschaftslage und das Wohlergehen der Verbraucher.

Bei iCapital Network fungiert Amoroso sowohl als Geschäftsführer als auch als Chief Investment Strategist. In dieser Funktion berät sie zu Investitionsmöglichkeiten auf privaten und öffentlichen Märkten. Bevor er zu iCapital kam, war Amoroso Leiter der Cross-Asset Thematic Strategy bei der J.P. Morgan Private Bank mit Schwerpunkt auf neuen Technologien. Ihr beruflicher Hintergrund umfasst auch Positionen bei Merrill Lynch und J.P. Morgan Funds, in denen sie Multi-Asset-Portfolios verwaltete und Finanzberatungsdienstleistungen anbot. Amoroso ist Absolvent der University of New Mexico und trägt die Bezeichnung Chartered Financial Analyst (CFA).

Amoroso eröffnete das Gespräch, indem sie ihren Glauben an eine bevorstehende Marktkorrektur und eine Phase der Stabilisierung zum Ausdruck brachte. Sie äußerte: „Ich glaube, wir sehen einige Schlüsselfaktoren, die auf eine Marktkorrektur und -konsolidierung warten.“ Sie machte auf die zunehmende Diskrepanz zwischen der sich abschwächenden Wirtschaft und überhöhten Gewinnprognosen aufmerksam. Amoroso betonte, dass Wirtschaftsindikatoren, darunter der Citi Surprise Index und der Bloomberg Surprise Index, tief in den negativen Bereich abgestürzt seien und seit geraumer Zeit kontinuierlich rückläufig seien. Sie unterstrich die BIP-Prognose der Atlanta Fed, die von anfänglichen 4 % im zweiten Quartal deutlich auf etwa 1,5 % gesunken sei.

Amoroso wies darauf hin, dass die Gewinnerwartungen trotz des wirtschaftlichen Abschwungs überraschend robust seien. Sie fügte hinzu: „Der Kontrast ist groß, wenn man sich ansieht, wie diese Erwartungen weiter gestiegen sind.“ Sie erklärte weiter, dass es zwar einen minimalen Rückgang der Gewinnprognosen für das zweite Quartal gegeben habe, dieser aber deutlich geringer sei als die übliche Anpassung von 3–4 %. Amoroso äußerte ihre Besorgnis über die „ungewöhnlich ruhigen Marktbedingungen“ und brachte ihre Besorgnis über den vorherrschenden Optimismus und die hohe Beteiligung der Anleger zum Ausdruck, die ihr Unbehagen bereiten.

Im Bereich Technologie wies Amoruso auf eine deutliche Spaltung der Markttrends hin. Sie erklärte: „Der Technologiehandel bleibt robust und profitabel, wobei die Gewinnprognosen nach oben korrigiert wurden. Im Gegensatz dazu haben andere Branchen, insbesondere diejenigen, die zyklischer Natur sind, ihre Erwartungen nach unten korrigiert.“

Amoroso ging außerdem auf Bedenken hinsichtlich der Gesundheit des Verbrauchersektors ein. Sie räumte ein, dass die Konsumlandschaft als Ganzes zwar stabil erscheint, niedrige Arbeitslosenquoten aufweist und ein beträchtliches Vermögen der Haushalte aufweist, dass sich jedoch Schwächen abzeichnen. Sie betonte, dass die Ausfallquoten von Unternehmen, die Verbraucherfinanzierungen für einkommensschwächere Bevölkerungsgruppen anbieten, gestiegen seien. Amoroso betonte: „Wir können den Anstieg der Arbeitslosigkeit nicht ignorieren, da fast die Hälfte dieses Anstiegs auf Arbeitsplatzverluste zurückzuführen ist, die zweifellos einen Teil der Bevölkerung betreffen.“

Als Analyst möchte ich eines der wichtigsten Risiken nennen, die Amoroso identifiziert hat: das wahlbedingte Schlagzeilenrisiko. Je näher wir der Wahl kommen, desto ausgeprägter wird dieses Risiko. Amoroso warnte davor, dass die Rhetorik wahrscheinlich zunehmen wird, was möglicherweise zu erhöhter Volatilität und sogar Marktkorrekturen führen wird. Insbesondere erwähnte sie, dass der Technologiesektor besonders anfällig sein könnte, da er potenziellen Änderungen bei Steuern, Zöllen und Exportkontrollen erheblich ausgesetzt sei.

Als Analyst würde ich empfehlen, über Anpassungen Ihrer Portfoliostrategien nachzudenken, um potenzielle Risiken zu minimieren. Ein Ansatz besteht darin, Verteidigungssektoren zu erkunden und Schutzmaßnahmen umzusetzen. Meiner Meinung nach haben Sie die Möglichkeit, Ihre Investitionen zu schützen, indem Sie Derivate oder strukturierte Produkte als Absicherung gegen Verluste nutzen oder sogar Ihre Technologiebestände leicht reduzieren und Ihre Positionen in Sektoren wie Versorgern erhöhen.

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2024-07-10 11:35