Der Research-Analyst von Fineqia diskutiert die Auswirkungen von Spot-ETFs auf die Marktdynamik von Bitcoin

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Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Bitcoin (BTC) trotz der Zulassung von ETFs sowohl für BTC als auch für Ethereum (ETH) weiterhin die führende Kryptowährung ist. Traditionelle Vermögenswert-ETFs haben die Marktdynamik von Bitcoin beeinflusst, indem sie den Wettbewerb verstärkt, aber auch seine weltweite Anerkennung gestärkt haben. Das Interesse von Institutionen und Privatkunden an Bitcoin wurde durch verschiedene Anwendungsfälle geweckt und kann aufgrund seiner hohen Volatilität nicht ausschließlich als Inflationsschutz eingestuft werden. Während Bitcoin als langfristiger Inflationsschutz dienen kann, sollte es in Zeiten hoher Zinsen nicht als traditionelle Anlageabsicherung wie Gold oder Anleihen definiert werden. Stattdessen wird Bitcoin derzeit eher als risikoreicher Vermögenswert wahrgenommen und gehandelt.

Ich hatte die Gelegenheit, mit Matteo Greco von Fineqia International bei Crypto.news ein nachdenkliches Gespräch über die aktuelle Situation des Bitcoin Exchange-Traded Fund (ETF)-Marktes und zukünftige Entwicklungen zu führen.

Bitcoin hat sich zu einem der leistungsstärksten Vermögenswerte des letzten Jahrzehnts entwickelt. 

Dieses einst obskure Peer-to-Peer-Zahlungssystem hat seine bescheidenen Anfänge übertroffen und die Entstehung einer völlig neuen Kategorie von Finanzanlagen ausgelöst, deren Marktkapitalisierung mittlerweile über 1 Billion US-Dollar beträgt.

Wenn im Januar 2024 grünes Licht für 11 Bitcoin-ETFs gegeben wird, wird es für konventionelle Anleger einfacher, in Bitcoin zu investieren.

Als Kryptomarktanalyst kann ich Ihnen sagen, dass diese Anlageinstrumente den Kryptosektor erheblich beeinflusst haben, indem sie enormes Marktkapital in Milliardenhöhe angezogen haben. Sie haben Bitcoin nicht nur einen Gütesiegel verliehen, sondern auch das Interesse institutioneller Anleger geweckt.

Die Möglichkeit, dass Ethereum-Spot-ETFs zugelassen werden, könnte den Bitcoin-ETF-Markt beeinflussen. Analysten schätzen, dass rund 20 % der Mittel, die derzeit in Bitcoin-ETFs fließen, stattdessen in Ethereum-ETFs verlagert werden könnten, was die Aufregung in diesem Bereich erhöht.

Unter Berücksichtigung dieser Fortschritte bleibt der Bitcoin-ETF-Markt eine faszinierende und volatile Landschaft. Die Aussichten für Bitcoin-ETFs sind hoffnungsvoll, jedoch aufgrund zahlreicher Einflussfaktoren wie regulatorischer Änderungen und allgemeiner wirtschaftlicher Bedingungen ungewiss.

Als Forscher, der die möglichen Auswirkungen verschiedener Faktoren auf Anlageinstrumente wie Bitcoin untersucht, würde ich untersuchen, wie diese Einflüsse die Marktdynamik beeinflussen könnten. Beispielsweise kann eine zunehmende institutionelle Akzeptanz oder regulatorische Klarheit zu einem erhöhten Anlegervertrauen und größeren Zuflüssen in die Bitcoin-Märkte führen und möglicherweise die Preise in die Höhe treiben. Andererseits könnten negative Nachrichten oder ein verstärkter Wettbewerb durch alternative Kryptowährungen zu einer geringeren Nachfrage und einem Abwärtsdruck auf den Bitcoin-Preis führen. Im Wesentlichen kann das Verständnis dieser Faktoren und ihrer potenziellen Auswirkungen auf die Marktstimmung und das Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage wertvolle Erkenntnisse für fundierte Investitionsentscheidungen liefern.

Als Krypto-Investor ist mir aufgefallen, dass Greco darauf hinweist, dass die Zuflüsse in Bitcoin-ETFs zwar erheblich waren, aber nicht das einzige Element sind, das die Preisbewegung von Bitcoin antreibt.

Was ist der Grund für den deutlichen Anstieg der Investitionen in Bitcoin-ETFs, ohne dass der Marktwert von Bitcoin proportional steigt?

Als Forscher, der die Preisdynamik von Bitcoin (BTC) untersucht, kann ich Ihnen sagen, dass verschiedene Faktoren die Preisschwankungen von BTC beeinflussen, wie etwa Angebot und Nachfrage, Liquidität und Hebelwirkung. Es ist wichtig zu erkennen, dass diese Faktoren häufig eng miteinander interagieren, was die Preisentwicklung komplexer macht als eine einfache Ein-Faktor-Korrelation.

Als Krypto-Investor denke ich darüber nach, wie die mögliche Zulassung eines Ethereum Exchange Traded Fund (ETF) das Investitionsumfeld für Bitcoin-ETFs verändern könnte. Die Entscheidung der SEC zu einem von Ethereum unterstützten ETF könnte einen Präzedenzfall schaffen oder ihre Sicht auf Bitcoin-ETF-Vorschläge beeinflussen.

Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) sind zwei einzigartige digitale Vermögenswerte mit unterschiedlichen inhärenten Merkmalen. Die Verifizierung von Bitcoin-Transaktionen erfolgt über den Proof-of-Work-Mechanismus, der von Minern und deren Rechenleistung abhängt. Im Gegensatz dazu nutzt Ethereum zusammen mit vielen anderen digitalen Währungen den Proof-of-Stake-Konsensalgorithmus. Dieser Mechanismus ermöglicht es ETH-Inhabern, Belohnungen zu verdienen, indem sie ihre Münzen einsetzen, was ähnlich wie Dividenden im traditionellen Finanzwesen wirkt. Bitcoin bietet jedoch keine eingebauten Einsatzprämien und sollte aufgrund seiner unterschiedlichen Eigenschaften nicht als Wertpapier eingestuft werden.

Wie könnte sich die Einführung eines Ethereum-ETF auf die Position von Bitcoin als führende Kryptowährung auswirken?

Als Forscher, der den Kryptowährungsmarkt untersucht, habe ich beobachtet, dass Bitcoin (BTC) die größte Marktkapitalisierung unter allen Kryptowährungen hatte, bevor Exchange Traded Funds (ETFs) zugelassen wurden. Es wird erwartet, dass BTC nach der Genehmigung aufgrund seines First-Mover-Vorteils und seiner etablierten Benutzerbasis seine Dominanz behalten wird. Sollte BTC jedoch seine Dominanz verlieren, würde es angesichts seiner aktuellen Marktkapitalisierung erheblich dauern, bis Ethereum (ETH) es überholt.

Beeinflussen traditionelle Anlage-ETFs, beispielsweise solche für Gold, die Marktdynamik von Bitcoin?

Aus einer neuen Perspektive bedeutet die Markteinführung digitaler Asset-ETFs einen verschärften Wettbewerb für traditionell etablierte Asset-ETFs. Beispielsweise hatte die Einführung von Bitcoin-ETFs eine stärkere Wirkung als das Debüt des ersten Gold-ETF im Jahr 2004. Dies zeigt, dass Anleger ein starkes Interesse an digitalen Vermögenswerten haben, was darauf hindeutet, dass ein Teil der Investitionen, die zuvor in traditionelle Finanzanlagen investiert wurden, dies auch ist werden nun in Richtung Digital-Asset-ETFs umgeschichtet.

Als Krypto-Investor kann ich nicht umhin, den tiefgreifenden Einfluss zu bemerken, den BTC-Spot-ETFs auf unseren Markt haben. Diese Finanzprodukte steigern die weltweite Bekanntheit von Bitcoin erheblich, da etablierte traditionelle Finanzakteure durch die Ausgabe oder den Besitz von Bitcoins auf den Plan treten. Dieser Zufluss führt zu erhöhter Liquidität, erhöhter Sicherheit und geringeren Kosten sowohl für Anleger als auch für Händler.

Hat die Einführung Bitcoin-basierter Exchange Traded Funds (ETFs) genügend institutionelle und private Investitionen ausgelöst, um ihren Status als zuverlässiger Inflationsschutz zu sichern?

Bitcoin ist mehr als nur ein Inflationsschutz. Obwohl es Potenzial als langfristigen Inflationsschutz hat, ist es aufgrund seiner hohen Volatilität weniger für den kurzfristigen Schutz geeignet. Die Attraktivität von Bitcoin geht aufgrund seiner Vielseitigkeit weit über diesen Anwendungsfall hinaus. Institutionelle und Privatanleger werden aus verschiedenen Gründen davon angezogen, darunter Dezentralisierung, Spekulation, langfristige Investitionen oder sogar als Währungsalternative in Ländern mit Hyperinflation. Die wachsende weltweite Akzeptanz unterstreicht die Vielschichtigkeit von Bitcoin.

Würden Sie Bitcoin wie Gold als traditionelle Anlageabsicherung einstufen?

Derzeit betrachte ich Bitcoin (BTC) aufgrund seiner erheblichen Preisschwankungen eher als eine aktienähnliche Investition. Im Gegensatz dazu halte ich Gold oder Anleihen in Zeiten hoher Inflation aufgrund ihrer Stabilität und Liquidität für besser als Inflationsschutz. Eine zuverlässige Inflationsabsicherung sollte Sicherheit bieten und in Zeiten der Not als brauchbarer Ersatz für Fiat-Geld dienen – etwas Beständiges, das leicht in Bargeld umgewandelt oder zur Bezahlung von Dienstleistungen verwendet werden kann. Leider erfüllt Bitcoin diese Kriterien aufgrund seiner Volatilität nicht; Der Wert kann sich je nach Marktbedingungen dramatisch ändern, was möglicherweise zu erheblichen Verlusten führt, wenn BTC zu einem ungünstigen Zeitpunkt in Fiat umgewandelt wird.

Was bedeutet das für Bitcoin?

Bitcoin (BTC) fungiert als potenzielle langfristige Absicherung gegen Inflation und als Instrument zur Steigerung der Kaufkraft, gilt jedoch nicht automatisch als Inflationsabsicherung. Beispielsweise erlebte Bitcoin während früherer Marktabschwünge seine stärksten Preisrückgänge, die mit einem Anstieg der Inflation und Zinserhöhungen der Zentralbanken einhergingen. Umgekehrt erholte sich Bitcoin, als die Zentralbanken die Zinserhöhungen stoppten, da die Inflation nachließ. Wenn Bitcoin eine kurzfristige Absicherung gegen Inflation wäre, hätte es sich anders verhalten und bei hoher Inflation und wirtschaftlicher Unsicherheit zugenommen, während es sich verlangsamte, wenn die Inflation nachließ und sich die Zinssätze stabilisierten. Stattdessen wird Bitcoin derzeit eher als riskante Investition, ähnlich wie Aktien, und nicht als kurzfristiger Inflationsschutz angesehen. Da Anleger die Macht haben, die Rolle von Bitcoin auf dem Markt zu definieren, betrachten die meisten es derzeit als riskanten Vermögenswert und handeln entsprechend.

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2024-06-13 15:26