Als erfahrener Investor mit über drei Jahrzehnten Erfahrung in der Navigation auf verschiedenen Finanzmärkten bin ich skeptisch gegenüber der Vorstellung, dass Chinas Liquiditätsimpulse erhebliche Auswirkungen auf die Bitcoin-Preise haben werden. Während es immer spannend ist, Gerüchte über potenzielle Marktkatalysatoren zu hören, habe ich im Laufe meiner Karriere gelernt, dass der Teufel im Detail steckt.
Könnte möglicherweise ein Zufluss frischer Mittel aus Chinas umfangreichem Konjunkturpaket in den Kryptowährungsmarkt fließen, oder ist die Begeisterung über Bitcoin einfach unbegründete Hoffnung?
Inhaltsverzeichnis
Bitcoin zum Mond?
Derzeit gibt es viele Diskussionen über die Möglichkeit eines bevorstehenden Konjunkturpakets in Höhe von 1,4 Billionen US-Dollar für China. Einige Analysten gehen davon aus, dass dies zu einem Wiederaufleben des Kryptowährungsmarktes und einem dramatischen Preisanstieg führen könnte.
China könnte kurz davor stehen, ein Preisbeben bei Bitcoin und Kryptowährungen in Höhe von 1,4 Billionen US-Dollar auszulösen.
– Mayte Chummia (@Maytechummia), 14. September 2024
Forbes schlug eine mögliche „Schock- und Ehrfurcht“-Intervention vor, die verschiedene Sektoren beeinflussen könnte, beispielsweise den Kryptowährungsmarkt. Doch während die Aussicht auf einen groß angelegten Konjunkturimpuls, der den Kryptowährungsmarkt auf ein noch nie dagewesenes Niveau ankurbeln wird, verlockend ist, ist die tatsächliche Situation deutlich komplizierter.
Die Zusammenhänge zwischen Chinas wirtschaftlichen Hürden, der wahren Absicht hinter dem Konjunkturpaket und seinen möglichen Auswirkungen auf Kryptowährungen wie Bitcoin (BTC) sind komplex; Nur weil diese Faktoren miteinander verflochten sind, bedeutet dies jedoch nicht zwangsläufig, dass ein Zufluss von 1,4 Billionen US-Dollar für Bitcoin unmittelbar bevorsteht.
Anstatt sich auf oberflächliche Dinge zu konzentrieren, zielt diese Initiative darauf ab, grundlegende wirtschaftliche Probleme in China anzugehen, was bei Experten für Unbehagen sorgt und Verbraucher dazu veranlasst, mehr zu sparen. Lassen Sie uns tiefer in die wahren Ziele dieses Anreizes eintauchen und mögliche Auswirkungen (sofern vorhanden) auf den Kryptowährungsmarkt untersuchen.
Die wirtschaftliche Realität hinter dem 1,4 Billionen Dollar schweren Konjunkturprogramm
Betrachten wir zunächst die aktuelle Situation in China. Die Wirtschaftszahlen des Weltkonzerns geben uns in letzter Zeit wenig Anlass zum Optimismus.
Analystenprognosen deuten darauf hin, dass sich Chinas Wirtschaftswachstum im Jahr 2024 zwischen 4,7 % und 4,8 % stabilisieren könnte und damit hinter dem von der Regierung gesetzten Wachstumsziel von 5 % zurückbleibt.
Die Korrekturen erfolgten aufgrund enttäuschender Zahlen zu Einzelhandelsumsätzen, Industrieproduktion und städtischen Investitionen im August, die allesamt hinter den Prognosen der Ökonomen zurückblieben.
Darüber hinaus hat Chinas Arbeitslosenquote in städtischen Gebieten den höchsten Stand seit sechs Monaten erreicht, was die Dringlichkeit staatlicher Interventionen erklärt.
In einem Gespräch mit CNBC äußerte Professor Eswar Prasad von der Cornell University, dass Chinas Wirtschaftsprognose für die zweite Jahreshälfte deutlich in Richtung eines Warnsignals tendiert oder fast im roten Bereich steht.
Chinas Immobiliensektor, eine wichtige Säule der chinesischen Wirtschaft, kämpft seit geraumer Zeit mit einem anhaltenden Einbruch, von dem es mehrere Jahre dauern könnte, bis er sich wieder erholt. Obwohl es der Regierung bisher gelungen ist, eine große Finanzkatastrophe abzuwenden, bestehen die Schwierigkeiten weiterhin und sind erheblich.
Laut Duncan Wrigley, dem Chefstrategen bei Everbright Securities, durchläuft der chinesische Immobilienmarkt einen allmählichen, unbequemen und langwierigen Anpassungsprozess. Dieser Wandel hat den Inlandsverbrauch spürbar reduziert.
Im Wesentlichen führt uns diese Diskussion zurück zum Konjunkturpaket. Die Idee einer Liquiditätsspritze in Höhe von 1 Billion US-Dollar zielt nicht in erster Linie darauf ab, den Kryptowährungsmarkt anzukurbeln. Vielmehr ist es als Unterstützungssystem für eine Wirtschaft konzipiert, die nach der COVID-19-Pandemie noch immer im Gleichgewicht ist.
In der vergangenen Zeit haben politische Entscheidungsträger ihre Besorgnis darüber geäußert, dass China mit langsamen Verbraucherausgaben, rückläufigen privaten Investitionen und einem rückläufigen Immobilienmarkt konfrontiert ist.
Daher muss man sich darüber im Klaren sein, dass diese Initiative in erster Linie darauf abzielt, die lokale Wirtschaft wiederzubeleben – die Verbraucher zu mehr Ausgaben zu ermutigen, Investitionen in die Infrastruktur anzukurbeln und eine Deflation zu verhindern.
Der Krypto-Hype: Fakt oder Fiktion?
Es ist verlockend anzunehmen, dass neue Gelder, die in der chinesischen Wirtschaft zirkulieren, Bitcoin und andere Kryptowährungen auf beispiellose Höhen treiben könnten, da eine erhöhte Liquidität tendenziell risikoreichere Vermögenswerte stärkt. Allerdings ist es eher eine Hoffnung als eine realistische Erwartung, dass der Großteil dieser Gelder sofort in Kryptowährungen fließen wird.
Der Schlüssel liegt darin, zu verstehen, wie dieser Anreiz genutzt wird. Der Großteil davon wird auf die Erholung im Inland abzielen und sich auf Infrastrukturprojekte, Sozialausgaben und Steuersenkungen konzentrieren, um die Menschen wieder zum Kauf anzuregen.
Wenn der Konjunkturimpuls das Vertrauen der Verbraucher und die finanzielle Sicherheit wirksam wiederherstellt, kann es zu einem Anstieg der Investitionsrisikotoleranz kommen. Mit einem Gefühl der wirtschaftlichen Sicherheit könnten Anleger riskantere Unternehmungen in Angriff nehmen – und digitale Währungen wie Kryptowährungen könnten für sie zu attraktiven Optionen werden.
Digitale Währungen wie Bitcoin gedeihen tendenziell in Situationen, in denen reichlich Liquidität vorhanden ist, insbesondere in Zeiten, in denen konventionelle Anlagen wie Aktien und Anleihen weniger attraktiv erscheinen.
Diese Szenarien hängen jedoch von mehreren Bedingungen ab. Sollte die chinesische Regierung ihr Konjunkturprogramm erfolgreich umsetzen, wenn das Vertrauen der Verbraucher steigt und sich Investoren dazu entschließen, größere Risiken einzugehen, besteht die Möglichkeit, dass ein Teil der daraus resultierenden Liquidität in den Kryptowährungsmarkt fließen könnte.
Es gibt jedoch keine Garantie und es wird sicherlich keine direkte Verbindung von Chinas Konjunkturpaket zu Bitcoin geben.
Laut Arthur Hayes, Mitbegründer von BitMEX, ist es möglich, dass Chinas Wirtschaftsimpulse in Zukunft den nächsten großen Bullenmarkt für Kryptowährungen auslösen könnten. Allerdings weist er auch darauf hin, dass wir nicht damit rechnen sollten, dass dies sofort geschieht; Vielmehr geht es um eine langfristige Strategie.
Darüber hinaus deutete Justin Sun, der Erfinder von Tron, scherzhaft an, dass China Kryptowährungen wieder willkommen heißen könnte. Dies unterscheidet sich jedoch erheblich von einer offiziellen Änderung der Politik.
China entbietet Krypto. Was ist das beste Meme dafür?
— S.E. Justin Sun (Einstellung) (@justinsuntron) 18. August 2024
Derzeit wird das Verbot des Kryptowährungshandels und -minings der chinesischen Regierung aus dem Jahr 2021 weiterhin durchgesetzt. Für jede Änderung dieses Verbots wäre eine deutliche Änderung der Regierungspolitik erforderlich.
Reddits Realitätscheck
Trotz der Spekulationen über Chinas potenzielle Billionen-Dollar-Investition in Bitcoin verwarf die Reddit-Community eine solche Vorstellung schnell.
Ein wichtiger Punkt, den Benutzer angesprochen haben, sind Chinas strenge Krypto-Beschränkungen. Seit dem Krypto-Verbot von 2021 ist nicht nur das Krypto-Mining illegal, sondern Plattformen wie WeChat Pay und Alipay ist es auch untersagt, Krypto-Transaktionen abzuwickeln.
Ein Benutzer wies darauf hin, dass China Konjunkturgelder normalerweise nicht direkt an Verbraucher verteilt. Stattdessen liegt der Schwerpunkt auf der Unterstützung der Produzenten bei der Senkung der Produktionskosten.
Angesichts der Tatsache, dass die Nutzung von Kryptowährungen pro Person in China bereits vor dem Verbot im Vergleich zu den USA und Europa geringer war, ist es äußerst unwahrscheinlich, dass erhebliche Mengen in Bitcoin investiert werden.
Ein anderer Benutzer wies darauf hin, dass es angesichts der strengen Überwachung der Finanzinfrastruktur durch die Regierung wahrscheinlicher sei, dass die künftige Verteilung von Anreizen eher dem digitalen Yuan als Bitcoin ähneln werde.
Darüber hinaus haben zahlreiche Benutzer eine sachliche Erklärung dafür hervorgehoben, warum der Konjunkturimpuls möglicherweise nicht in Kryptowährung umgewandelt wird. Dies liegt daran, dass ein erheblicher Teil der Bevölkerung mit Schulden wie Auto- und Immobilienhypotheken belastet ist.
Anstatt überschüssige Mittel in riskante Vermögenswerte wie Bitcoin zu investieren, ist es sehr wahrscheinlich, dass diese Mittel zur Begleichung bestehender finanzieller Verpflichtungen verwendet werden. Was den Zusammenhang zwischen Chinas Geldspritze und den Bitcoin-Preisschwankungen betrifft, so scheint es sich eher um eine spekulative Hoffnung („Hopium“) als um eine konkrete Realität zu handeln.
Wohin führt uns das?
Es ist klar, dass Chinas Liquiditätsanreize für Bitcoin-Investoren kein goldenes Ticket sind. Das Hauptziel dieser massiven Finanzspritze ist die Stabilisierung der chinesischen Wirtschaft.
Ein kleiner Teil dieser Liquidität könnte möglicherweise seinen Weg in den Kryptowährungsmarkt finden, aber es ist wichtig zu beachten, dass der Kryptosektor nicht das Hauptanliegen dieses speziellen Pakets ist.
Das Ergebnis könnte maßgeblich von der Verteilung dieser Ressourcen durch die chinesische Regierung abhängen. Wie Helen Qiao, Chefökonomin für Greater China bei der Bank of America, betont, dreht sich der Weg zur Wiederbelebung der chinesischen Wirtschaft um die Gewährleistung von Arbeitsplatzstabilität und Einkommenswachstum – wesentliche Faktoren, die die Verbraucherausgaben ankurbeln, die derzeit Mangelware sind.
Als Forscher untersuche ich, wie die Bewältigung bestimmter Herausforderungen zu einer umfassenderen wirtschaftlichen Wiederbelebung in China führen könnte. Dieser potenzielle Wiederaufschwung könnte seine positiven Auswirkungen auf verschiedene Finanzmärkte ausweiten und möglicherweise auch digitale Vermögenswerte wie Kryptowährungen umfassen.
Die Unsicherheit über Chinas Krypto-Umfeld ist jedoch immer noch groß. Trotz gelegentlicher Gerüchte über eine Lockerung seiner Krypto-Haltung bleibt der Regulierungsrahmen streng.
Das Verbot von Kryptowährungen aus dem Jahr 2021 bleibt bestehen und erlaubt nur außerbörsliche (OTC) Geschäfte und digitale Yuan-Transaktionen. Allerdings ist der Besitz und Handel von Kryptowährungen in diesem Zusammenhang deutlich eingeschränkt.
Die Strategie der Regierung weist ein Muster des „Zyklus zwischen Verboten und Aufhebungen“ auf, was Anleger und Händler in einem ständigen Zustand der Unsicherheit zurücklässt.
Angesichts all der unbekannten Faktoren ist es wichtig, realistische Ziele zu setzen, da die Aussichten für Chinas Wirtschaft und den weltweiten Kryptowährungsmarkt recht volatil und schwer vorhersehbar sind.
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2024-09-18 17:03