Anleger müssen sich im Jahr 2024 vor versteckten Defi-Kosten schützen | Meinung

Eine Investition in DeFi bringt verlockende Möglichkeiten mit sich, man muss sich jedoch darüber im Klaren sein, dass es unvorhersehbare Kosten gibt, die potenzielle Gewinne deutlich schmälern könnten. Diese Kosten gehen über die anfänglichen Gasgebühren hinaus.

Im Gegensatz zu etablierten Zahlungsabwicklern wie Visa und Mastercard, die einheitliche Gebühren für Händler und Verbraucher erheben, funktionieren Blockchains, die Smart Contracts nutzen, anders. In Netzwerken wie Ethereum und Solana sowie anderen EVM-kompatiblen Plattformen sind die Transaktionskosten anpassbar. Daher hängt der Betrag, den Sie für die Ausführung einer Übertragung zahlen, vom aktuellen Grad der Überlastung innerhalb der Blockchain und der Priorität ab, die Sie für eine schnelle Ausführung vergeben.

Derzeit beträgt die durchschnittliche Gasgebühr auf Ethereum, der bevorzugten Blockchain für dezentrale Finanzanwendungen (DeFi), 28,46 Gwei oder etwa 0,95 US-Dollar. Diese Zahl ist nach dem London Hardfork-Update deutlich gesunken, was die Kapazität des Netzwerks erhöht und Layer-2-Lösungen kostengünstiger gemacht hat. Angesichts der Bedeutung der Erschwinglichkeit stellt diese Entwicklung eine Erleichterung dar, insbesondere für diejenigen in Entwicklungsländern, die sonst möglicherweise aufgrund hoher Transaktionskosten im Stich gelassen werden.

Anstatt sich ausschließlich auf die Gasgebühren zu konzentrieren, ist es wichtig, sich anderer potenzieller Kosten bewusst zu sein, die sich auf die Rendite eines Anlegers auswirken könnten. Hier sind vier häufige unerwartete Ausgaben, die Sie im Auge behalten sollten:

1. Impermanenter Verlust. Impermanenter Verlust (IL) bezieht sich auf den Fall, dass die Gewinne, die durch das Abstecken von Token in einem Liquiditätspool erzielt werden, geringer sind als die Gewinne, die durch das direkte Halten dieser Kryptowährungen erzielt worden wären. Es wird als „unbeständig“ bezeichnet, da sich der Preis digitaler Vermögenswerte irgendwann erholen kann. Verluste werden nur dann bestätigt, wenn ein Anleger in diesem Fall Liquidität aus dem Pool abzieht.
2. Verlust versus Neuausrichtung. Herkömmliche automatisierte Market Maker gleichen die Pools ständig neu aus, um die Verhältnisse beizubehalten, aber LVR stellt sicher, dass Liquiditätsanbieter während dieses Prozesses nicht alle potenziellen Gewinne im Vergleich zu einem neu ausbalancierten Portfolio mitnehmen. Wenn die von AMMs angegebenen Kryptopreise veraltet sind und digitale Vermögenswerte auf liquideren Plattformen mit einem höheren Aufschlag gehandelt werden, haben Arbitrageure die Möglichkeit, dies auszunutzen und Gewinne zu erzielen.
3. Schlupf. Eines der häufigsten Probleme bei Kryptowährungen im Allgemeinen – und nicht nur bei Defi – ist wohl die Slippage, die sich darauf bezieht, wie sich Marktschwankungen auf die endgültigen Handelspreise auswirken. Stellen wir uns vor, dass ein Investor versucht, Ether für 3.000 $ zu kaufen, aber eine plötzliche Marktbewegung lässt seinen Wert auf 3.100 $ steigen, bevor die Order ausgeführt wird. Diese Aktion würde zu einem Slippage von 100 $ führen. Besonders wichtig ist es, auf Slippage zu achten, wenn großvolumige Geschäfte mit illiquiden Paaren getätigt werden. Ein großer Auftrag in einem Pool mit geringer Liquidität kann die Preise bei der Ausführung des Handels drastisch beeinflussen.
4. Maximaler extrahierbarer Wert. Hier nutzen kluge Akteure AMM-Ineffizienzen oder Timing-Spiele aus, um auf Kosten anderer Teilnehmer zu profitieren. MEV ist zu einer wichtigen Kennzahl in anspruchsvollen Defi-Strategien geworden. Im Kontext des Proof-of-Stake-Netzwerks von Ethereum bezieht es sich auf Validatoren, die die Reihenfolge der Transaktionen innerhalb eines Blocks ändern, um den Umsatz zu maximieren.

Wie lautet die Antwort?

Die mit der dezentralen Finanzwelt (Defi) verbundenen Risiken sind erheblich und sollten vor einer Investition gründlich abgewogen werden. Diese Risiken könnten sich negativ auf Liquiditätsanbieter auswirken, die ihre eigenen Mittel in Defi-Projekte investieren, und möglicherweise zu enttäuschenden Renditen oder sogar Verlusten führen. Solche Ergebnisse können die Teilnahme abschrecken und die Entwicklung einer blühenden und widerstandsfähigen Defi-Gemeinschaft behindern.

In der Welt der dezentralen Finanzierung (Defi) gibt es keine schnelle Lösung, um versteckte Kosten zu beseitigen. Entwickler müssen Protokolle erstellen, die Feinheiten berücksichtigen und gleichzeitig die Benutzeraufklärung über potenzielle Gefahren verbessern. Anleger können beispielsweise vorübergehende Verluste minimieren, indem sie ihre Portfolioallokationen anpassen, weniger volatile Vermögenswerte bevorzugen und über die Marktbedingungen informiert bleiben.

Es ist wichtig, verschiedene AMM-Modelle (Automated Market Making) und die damit verbundenen Kompromisse zu verstehen. Neuere Protokolle arbeiten daran, die Auswirkungen der Liquiditätsvarianz (LVR) zu verringern und die Gesamtgewinne der Anleger zu steigern. Die Erforschung von Plattform-Rebalancing-Taktiken kann dabei helfen, den optimalen Standort für Ihre Liquidität zu bestimmen. Darüber hinaus kann die Absicherung einer Limited Partner (LP)-Position durch Absicherung vorübergehende Verluste minimieren. Durch die Festlegung angemessener Slippage-Limits werden auch die Auswirkungen von Preisänderungen während der Transaktionen gedämpft.

Bei Handelsaktivitäten ist es wichtig, die Auswirkungen Ihrer Geschäfte auf die Preise zu berücksichtigen. Wenn die Preisverschiebung erheblich ist, möchten Sie Ihren Handel möglicherweise in kleinere Teile aufteilen, um die Auswirkungen zu minimieren. Um unerwünschte Preisbewegungen nach der Abgabe eines Handels zu verhindern, können Anleger bescheidenere Slippage-Einstellungen wählen. Durch den Einsatz von Handelsplattformen wie LlamaSwap, 1inch oder Matcha haben Sie Zugang zu mehreren Märkten und sichern sich so die vorteilhafteste Ausführung. Darüber hinaus kann die Nutzung eines RPC-Dienstes, der vor Miner Extractable Value (MEV) schützt, wie Flashbots Protect, dazu beitragen, die Transaktionskosten zu senken.

Vereinfacht ausgedrückt arbeiten einige moderne Oracle-Systeme wie Pyth mit einem Push-System anstelle des häufig verwendeten Pull-Systems wie Chainlink. Diese Verschiebung gewährt Protokollen eine größere Kontrolle über Preisaktualisierungen und bietet Echtzeitpreise direkt auf der Blockchain. Wenn Benutzer eines einzelnen Protokolls nahtlos für komplementäre Geschäfte gepaart werden könnten, würden sie Preisauswirkungen, Slippage und MEV vermeiden, was zu höheren Gewinnen für Liquiditätsanbieter führen würde.

Die Verbesserung der Defi-Protokolle kommt ihnen letztendlich zugute, indem sie stabile Renditen und Gebühren bietet, Benutzer davon abhält, bei attraktiveren Angeboten zu Wettbewerbern zu wechseln, und langfristige Nachhaltigkeit gewährleistet. Durch die Straffung der Infrastruktur wird Defi für diejenigen zugänglicher, die von seiner Komplexität eingeschüchtert sind. Daher ist ein positiver erster Eindruck von entscheidender Bedeutung, da neue Benutzer möglicherweise nicht zurückkehren, wenn sie die Erfahrung als unvorteilhaft empfinden.

Neue Ansätze wie die On-Chain-Portfolioverwaltung und optimierte Handelstransaktionen führen nach und nach zu einem gerechteren Markt für Liquiditätsanbieter. Es ist von entscheidender Bedeutung, über die neuesten Fortschritte im Bereich der dezentralen Finanzen (DeFi) auf dem Laufenden zu bleiben. Auf diese Weise sind Sie gut gerüstet, um sicher durch DeFi zu navigieren und Ihre Gewinne zu optimieren.

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2024-04-15 04:17