Wird Bitcoin die Finanzapokalypse überleben?

Die Federal Reserve hat eine große Aufgabe: den US-Dollar zu schützen, der schnell an Wert verliert, während die BRICS-Staaten eine Welt nach dem Dollar erkunden. Aus Sicht der Federal Reserve ist die Aussicht unklar, da Trumps politische Pläne weiterhin unklar sind. Soweit bekannt ist, könnte ein schwerer Börsencrash à la 2008 bevorstehen. Die Konjunkturtheorie geht davon aus, dass diese Crashs ein natürlicher Teil der Wirtschaftstätigkeit sind.

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Unter der Oberfläche lauert scheinbar immer ein Absturz. Im Dezember 2024 verzeichnete der Dow seine erste zehntägige Verlustserie seit 1974, was teilweise auf die glanzlosen Zinsaussichten der Federal Reserve zurückzuführen war, die ankündigte, die Zinsen im Jahr 2025 nur zweimal zu senken. Trotz der Verlustserie befindet sich der Aktienmarkt weiterhin inmitten des größten Bullenmarkts der Geschichte.

Der Aktienmarkt verzeichnete im Jahr 2024 bisher 57 Mal Allzeithochs. Seit der globalen Finanzkrise 2008 hat es keine tiefe, anhaltende Korrektur mehr gegeben. Während des COVID-19-Crashs im März 2020 erholten sich die Märkte ziemlich schnell.

Die Mutter aller Blasen

Angesichts der langfristigen Euphorie wäre jetzt der richtige Zeitpunkt, die „Mutter aller Blasen“ zu platzen. Es herrscht allgemein das Gefühl, dass sich Aktien weiterhin gut entwickeln werden, aber allgemeine Gefühle sind oft falsch.

Der große Knall könnte erneut abgewendet werden, wenn die Fed weiterhin Liquidität in die Märkte pumpt und die Zinsen senkt, was bedeutet, dass mehr Geld für den Aktienmarkt bestimmt ist. Bitcoin (BTC) hat bemerkenswerterweise noch nie in einem Umfeld ohne quantitative Lockerung existiert. Wie es sich verhalten könnte, bleibt theoretisch abzuwarten. Aber bis dahin haben aufgrund der Inflation und der schädlichen Zinspolitik sogar Main-Street-Investoren ihr Geld bereits in Aktien investiert.

Unterdessen steigt die US-Staatsverschuldung stetig an, da die Regierung immer näher daran kommt, außerordentliche Maßnahmen ergreifen zu müssen, um sie zu bewältigen. Angesichts der immer weiter steigenden Schulden könnte die Fed zu höheren Zinssätzen übergehen, und das Department of Government Efficiency (DOGE) könnte eine Ära der Haushaltskonsolidierung einleiten. Peking könnte sich dafür entscheiden, den Konsum anzukurbeln und so Investitionsdollar nach China zu locken. Mit anderen Worten: In der Weltwirtschaft herrscht nach wie vor große Unsicherheit.

Die US-Aktienkurse haben im Jahr 2024 andere Aktienmärkte übertroffen. Im Allgemeinen übertreffen sogar die gefeierten Aktien des Technologiesektors ihre Gewinne, trotz eines erheblichen Schubs durch Defizitausgaben. Irgendwann wird die Outperformance ein Ende haben.

Bitcoin im Marktcrash

Was passiert in einem solchen Fall mit Bitcoin?

Als einziges Beispiel kann man den COVID-19-Börsencrash anführen, der Ende Februar begann und bis in den März hinein andauerte. Als eine Rezession unausweichlich wurde, erlitt der Dow Jones seinen stärksten Punkteverlust seit dem Crash am Schwarzen Montag 1987, obwohl die Federal Reserve ankündigte, sie werde 1,5 Billionen Dollar in die Geldmärkte pumpen.

In diesem Fall erholten sich die Märkte im Allgemeinen schnell. Das würde beim kommenden Platzen der Blase wahrscheinlich nicht der Fall sein, das eher dem Blasencrash von 2008 ähneln würde. Im Jahr 2020 ist es dennoch erwähnenswert, dass sich Bitcoin vor vielen anderen Vermögenswerten wie Gold erholte. Im Februar wurde er zu einem Höchstpreis von 10.300 USD gehandelt und am 17. März zu einem Tiefstpreis von 5.002,58 USD. Am 28. Juli wurde er zu 11.000 USD gehandelt.

Ein ähnliches Szenario würde sich heute abspielen, wobei Bitcoin steil fallen würde, aber vor anderen Risikogütern ein Gebot abbekäme, was teilweise an seiner unelastischen Natur liegt. In Übereinstimmung mit der Geschichte von Bitcoin wird es eine volatile Talfahrt geben – möglicherweise bis auf 50.000 $ –, gefolgt von einer steilen Erholung. Bitcoin ist in der Öffentlichkeit seit langem als digitales Gold bekannt. Sollte diese Denkweise bestehen bleiben, ist es durchaus vernünftig, dass von dort aus 500.000 $ und 1.000.000 $ BTC plausibel sind.

Kadan Stadelmann

Kadan Stadelmann ist Blockchain-Entwickler, Betriebssicherheitsexperte und Chief Technology Officer der Komodo Platform. Seine Erfahrung reicht von der Arbeit in der Betriebssicherheit im Regierungssektor und der Gründung von Technologie-Startups bis hin zur Anwendungsentwicklung und Kryptographie. Kadan begann seine Reise in die Blockchain-Technologie im Jahr 2011 und trat 2016 dem Komodo-Team bei.

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2025-02-04 15:09