Wie kann sich die bevorstehende FOMC-Sitzung auf Krypto auswirken?

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Als erfahrener Investor mit jahrzehntelanger Erfahrung in der volatilen Finanzwelt kann ich bestätigen, dass sich der Markt manchmal wie ein verwöhntes Kind verhält. Es erfordert ständige Aufmerksamkeit und Pflege, und wenn es nicht bekommt, was es will – in diesem Fall mehr Liquidität von der Fed – bekommt es einen Wutanfall, der zu Korrekturen bei Bitcoin und anderen Risikoanlagen führt.

Während die Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank (FOMC) näher rückt, stellt sich die Frage: Könnte eine potenzielle Zinssenkung den Liquiditätsschub bewirken, den Bitcoin für den Anstieg benötigt, oder könnte eine bescheidenere Senkung stattdessen für Unbehagen auf den Märkten sorgen?

Inhaltsverzeichnis

Alle Augen auf die FOMC-Sitzung

Die Vorbereitungen für eine bedeutende Sitzung des Offenmarktausschusses der Federal Reserve am 18. September laufen, und alle warten gespannt darauf, was die Federal Reserve als nächstes beschließen wird.

Im August wurden in der US-Wirtschaft 142.000 neue Arbeitsplätze geschaffen, was einem Anstieg von 28.000 im Vergleich zum Juli entspricht. Diese leichte Verbesserung hat zu einem Gefühl des Optimismus beigetragen. Dennoch ist es wichtig anzumerken, dass die Revisionen die Zahl der Arbeitsplätze im Vergleich zu den vorangegangenen zwei Monaten um 89.000 reduziert haben, was darauf hindeutet, dass der Arbeitsmarkt möglicherweise nicht so robust ist wie ursprünglich angenommen.

Das Beschäftigungswachstum durch private Unternehmen verbesserte sich leicht um rund 118.000 Stellen, und die Arbeitslosenquote sank leicht auf 4,2 %, was vor allem auf den Abschluss vorübergehender Entlassungen zurückzuführen ist.

Bezüglich der Inflation sehen wir ein gemischtes Szenario. Der Verbraucherpreisindex (VPI) fiel im August auf den niedrigsten Stand seit Februar 2021 und pendelte sich bei 2,5 % pro Jahr ein, knapp unter den prognostizierten 2,6 %. Das bedeutet, dass die Preise für Konsumgüter langsamer steigen als bisher erwartet.

Überraschenderweise stieg die Inflationsrate ohne Berücksichtigung der Lebensmittel- und Energiekosten im Monatsverlauf um 0,3 % und übertraf damit die ursprünglichen Prognosen.

In diesem Szenario befindet sich die Federal Reserve in einer heiklen Lage. Obwohl die allgemeine Inflation nachzulassen scheint, bleibt die anhaltende Kerninflation, die sie als störend bezeichnen, unverändert bei 3,2 %.

Da die Spekulationen über den nächsten Schritt der Federal Reserve groß sind, rechnen einige mit einer Reduzierung um 0,25 %, während andere vermuten, dass es sogar 0,5 % sein könnten. Wie könnte der Kryptomarkt angesichts dieser Unsicherheit reagieren? Lassen Sie uns die möglichen Ergebnisse und Erkenntnisse von Experten über die Zukunft erkunden.

Wie stark wird die Fed die Zinsen senken?

In der Vergangenheit haben Zinssenkungen häufig das Wachstum risikoreicherer Anlagen stimuliert, und es besteht die Erwartung, dass dies derzeit auch bei digitalen Vermögenswerten wie Bitcoin (BTC) der Fall sein könnte. Allerdings wird das Ausmaß einer Zinssenkung durch die Federal Reserve die Reaktion der Finanzmärkte erheblich beeinflussen.

Derzeit sind die Händler in Bezug auf mögliche Zinsanpassungen in zwei Denkrichtungen geteilt: Einige befürworten eine Senkung um 0,25 %, andere befürworten eine deutlichere Senkung um 0,5 %.

Basierend auf Daten des CME Watchtool vom 16. September besteht eine Wahrscheinlichkeit von etwa 41 %, dass die Federal Reserve die Zinssätze um 0,25 Prozentpunkte senken wird, sodass der Zinssatz in den Bereich von 5 % bis 5,25 % sinken wird. Andererseits besteht eine Wahrscheinlichkeit von etwa 59 %, dass sie sich für eine deutlichere Senkung um 0,5 Prozentpunkte entscheiden und die Zinssätze stattdessen in den Bereich von 4,7 % bis 5 % drücken.

Die Analysten von 10x Research gehen davon aus, dass eine Senkung der Zinssätze um 50 Basispunkte die Märkte nicht beleben, sondern vielmehr Unruhe am Markt auslösen könnte. Dies liegt daran, dass eine solch erhebliche Anpassung bedeuten könnte, dass die Federal Reserve sich Sorgen um die Gesundheit der Wirtschaft macht, was dazu führen könnte, dass Anleger vorsichtiger werden, wenn es um Investitionen in risikoreichere Vermögenswerte wie Bitcoin geht.

Als Krypto-Investor erwarte ich eine Verkaufswelle sowohl bei Kryptowährungen als auch bei Aktien. Dies könnte darauf zurückzuführen sein, dass Händler einen Schritt zurücktreten und sich auf mögliche wirtschaftliche Schwierigkeiten am Horizont vorbereiten.

Im Wesentlichen wird die Art und Weise, wie der Kryptowährungsmarkt reagiert, weitgehend von den Erwartungen bestimmt, die die Händler bisher geweckt haben. Nach der Entscheidung werden alle die Äußerungen des Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, aufmerksam verfolgen und analysieren, in der Hoffnung, Einblicke in mögliche zukünftige Entwicklungen zu gewinnen.

Was kommt als nächstes für Bitcoin? 

Im Vorgriff auf die bevorstehende Entscheidung der Federal Reserve über Zinssenkungen fiel es Bitcoin schwer, eine erhebliche Barriere in seiner Preisbewegung zu überwinden.

Fast einen Monat lang, beginnend Anfang August, kämpft Bitcoin kontinuierlich darum, den Widerstand bei 62.000 US-Dollar zu durchbrechen. Seit dem 16. September ist sein Wert um etwa 2 % gesunken und liegt derzeit stabil bei etwa 58.600 US-Dollar.

Laut dem bekannten Makrohändler Craig Shapiro scheint diese Preisbewegung maßgeblich mit dem anhaltenden Bedarf an Marktliquidität zusammenzuhängen, ein Konzept, das er als „PALM“ oder „kontinuierlich eskalierenden Liquiditätsmechanismus“ bezeichnet.

Die Federal Reserve zögert derzeit, eine Zinssenkung um 50 Basispunkte einzuleiten, da die Wirtschaft derzeit keine derart drastischen Maßnahmen benötigt, um Alarm auszulösen.

– Craig Shapiro (@ces921) 6. September 2024

Einfacher ausgedrückt geht Shapiro davon aus, dass sich der Markt etwas irrational verhält, ähnlich einem frustrierten Kind, indem er riskante Investitionen abstößt, wenn er das Gefühl hat, dass es nicht genügend Unterstützung in Form von Liquidität durch die Federal Reserve gibt.

Als Forscher teile ich die Ansicht von Shapiro, dass die Federal Reserve (Fed) eine Zinssenkung um 0,5 Prozentpunkte umsetzen sollte, um der Liquiditätsnachfrage des Marktes gerecht zu werden. Eine bescheidenere Kürzung um 0,25 Prozentpunkte könnte hingegen möglicherweise hinter den Erwartungen der Anleger zurückbleiben und möglicherweise zu weiteren Anpassungen bei Bitcoin und anderen Risikoanlagen führen.

Grundsätzlich suchen Anleger nach dem von der Federal Reserve festgelegten „Interventionspunkt“ – dem spezifischen Niveau, bei dem die Fed eingreift, um einen erheblichen Wirtschaftsabschwung zu stoppen oder zu minimieren.

Als Krypto-Investor habe ich festgestellt, dass eine stärkere Senkung der Zinssätze um 50 Basispunkte die unmittelbaren finanziellen Belastungen mildern könnte, aber auch auf tiefgreifendere wirtschaftliche Probleme hinweisen könnte. In der Vergangenheit deuteten erhebliche Kürzungen wie diese oft darauf hin, dass die Zentralbanken über eine sich verlangsamende Wirtschaft besorgt waren. Historisch gesehen lösten solche Bedenken eher Ausverkäufe als Aufschwünge aus.

Es ist interessant festzustellen, dass zusätzliche Liquidität zwar die Vermögenspreise in die Höhe treiben kann, eine zu schnelle Zufuhr dieser Liquidität jedoch unerwarteterweise zu einem Rückgang führen kann.

Es gibt jedoch Hoffnung für Bitcoin-Bullen. Laut dem Krypto-Analysten Miles Deutscher war das vierte Quartal historisch gesehen das stärkste Quartal sowohl für den S&P 500 als auch für Bitcoin. 

Das vierte Quartal ist durchweg das erfolgreichste für Bitcoin und verzeichnete ein außergewöhnliches Wachstum. Im Durchschnitt liefert es eine Rendite von ca. +88,84 %. In den letzten beiden Halbierungsjahren, wie dem aktuellen, ist Bitcoin um +58,17 % (im Jahr 2016) und beeindruckende +168,02 % (im Jahr 2020) gestiegen. Leider haben wir festgestellt, dass das dritte Quartal typischerweise die ungünstigste Phase ist, ein Trend, den wir dieses Jahr erlebt haben.

– Miles Deutscher (@milesdeutscher) 14. September 2024

Seit 1945 ist der S&P 500 im vierten Quartal typischerweise um etwa 3,8 % gestiegen und verzeichnete in etwa 77 % der Zeit ein Wachstum. Im Vergleich dazu verzeichnete Bitcoin im vierten Quartal einen bemerkenswerten Anstieg von 88,84 % und in Jahren, in denen es eine Halbierung ähnlich wie 2016 und 2020 erlebte, erzielte es beeindruckende Zuwächse von 58,17 % bzw. 168,02 %.

Historisch gesehen verzeichnete Bitcoin im dritten Quartal seine schlechteste Performance. Es besteht jedoch die Möglichkeit, dass es im vierten Quartal zu einer Erholung kommt, insbesondere wenn die von der Federal Reserve prognostizierte Zinssenkung wie erwartet eintrifft.

Als Forscher bin ich mir darüber im Klaren, dass die Maßnahmen der Federal Reserve zwar für Stabilität sorgen, aber immer noch ein gewisses Maß an Unsicherheit besteht. Sollten ihre Maßnahmen hinter den Erwartungen zurückbleiben oder sich die allgemeinen Wirtschaftsbedingungen verschlechtern, könnte die Volatilität möglicherweise erneut zu einem erheblichen Risikofaktor werden.

Was vor uns liegt

Nach der Entscheidung der Federal Reserve vom 18. September wird sich das Hauptinteresse auf die Äußerungen des Bundesvorsitzenden Powell verlagern. Abhängig von seinen Ansichten über mögliche künftige Zinssenkungen könnten diese Kommentare entweder den Weg für einen kräftigen Marktanstieg im vierten Quartal ebnen oder einen Hauch von Unsicherheit unter den Anlegern aufrechterhalten.

Wenn Powell weitere Zinssenkungen vorschlägt, könnte dies den nötigen Auftrieb für den Anstieg von Bitcoin und ähnlichen risikoreichen Anlagen geben. Wenn er hingegen eine konservative Haltung einnimmt, könnten wir eine erhöhte Volatilität an den Märkten erleben.

Unterdessen bringt auch die bevorstehende US-Präsidentschaftswahl im November eine zusätzliche Komplexität in die Situation.

Donald Trump, der republikanische Kandidat, hat Kryptowährungen öffentlich befürwortet, indem er sein eigenes Unternehmen, World Liberty Financial, gegründet und andere kryptobezogene Projekte unterstützt hat. Dieser proaktive Ansatz gegenüber Kryptos könnte Anhänger anziehen, die sich ein regulatorisches Klima wünschen, das digitale Währungen unterstützt.

Unterdessen hat sich Vizepräsidentin Kamala Harris, die demokratische Kandidatin, relativ ruhig zu Kryptowährungen verhalten, sodass ihre Haltung zu diesem Thema etwas zweideutig ist.

Bei der bevorstehenden Wahl könnten die gegensätzlichen Strategien der beiden Kandidaten erhebliche Auswirkungen auf den Kryptowährungsmarkt haben, da Anleger ihre Entscheidungen im Hinblick auf das Jahr 2025 sorgfältig abwägen.

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2024-09-17 15:09