Als erfahrener Analyst glaube ich, dass der heutige Ablauf von Bitcoin-Optionen ein bedeutendes Ereignis ist, da etwa 18.000 Kontrakte im Wert von rund 1 Milliarde US-Dollar auslaufen. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass dieser Ablauf kürzer ist als das jüngste Ereignis zum Quartalsende, bei dem es zu viel größeren Volumina und einer viel größeren Volatilität kam.
Ungefähr 18.000 Bitcoin-Optionen laufen am 5. Juli aus und haben einen geschätzten Gesamtwert von etwa einer Milliarde Dollar.
Als Krypto-Investor ist mir aufgefallen, dass das Ablaufereignis dieser Woche im Hinblick auf die Marktauswirkungen deutlich geringer ausfällt als der große Vertragsablauf zum Quartalsende letzten Freitag.
Ablauf der Bitcoin-Optionen
Bei den heutigen Bitcoin-Derivaten liegt das Put-to-Call-Verhältnis bei 0,65. Dies bedeutet, dass etwa doppelt so viele Call-Optionen (bullische Wetten) als Put-Optionen (bärische Wetten) verfallen.
Der Preispunkt, der für viele Anleger den größten Verlust verursacht, liegt derzeit bei 61.500 US-Dollar – ein Wert, der nach dem großen Börsenabschwung in dieser Woche deutlich über den heutigen Marktkursen liegt.
Bei Deribit wird laufend in erheblichem Umfang in Optionen mit hohen Ausübungspreisen investiert: 532 Millionen US-Dollar bei 90.000 US-Dollar und 665 Millionen US-Dollar bei 100.000 US-Dollar. Dennoch nimmt die pessimistische Stimmung zu, was sich in der zunehmenden Optionsaktivität zu niedrigeren Ausübungspreisen zeigt.
Nach Abschluss der vierteljährlichen Lieferungen auf dem Markt beobachtete ich erhebliche Volatilität. Die großen impliziten Volatilitäten stiegen deutlich an und boten institutionellen Händlern eine hervorragende Chance, Verkaufspositionen aufzubauen.
Als Krypto-Investor habe ich in letzter Zeit eine Veränderung der Marktstimmung festgestellt. Die Luft fühlt sich schwerer und ängstlicher an. Die implizite Volatilität (IV) von Put-Optionen für Bitcoin und Ethereum ist merklich gestiegen. Darüber hinaus weist die Laufzeitstruktur dieser Optionen eine Inversion auf, bei der die langfristigen Puts einen niedrigeren IV aufweisen als die kurzfristigen Puts. Dies deutet auf eine erhöhte Angst oder Erwartung vor möglichen kurzfristigen starken Preisrückgängen hin. Dies ist ein Zeichen dafür, dass sich die Marktteilnehmer auf mögliche Abwärtsbewegungen einstellen.
Als Analyst würde ich diese Daten wie folgt interpretieren: Am 5. Juli laufen BTC-Optionen im Wert von etwa 1 Milliarde US-Dollar und einem Gesamtvolumen von 18.000 Kontrakten aus. Unter diesen Kontrakten machen Put-Optionen etwa 35 % des Gesamtvolumens aus, während Call-Optionen die restlichen 65 % ausmachen. Der Maxpain-Punkt für diese Verträge liegt bei 61.500 $.
– Greeks.live (@GreeksLive) 5. Juli 2024
Die implizite Volatilität stellt die erwarteten Marktschwankungen dar, die aus kurz vor dem Verfall stehenden Optionen abgeleitet werden und typischerweise bei erheblichen Marktveränderungen ansteigen.
Als Forscher, der den Derivatemarkt untersucht, bin ich auf einige interessante Daten zu Ethereum-Optionen gestoßen. Etwa 164.000 dieser Verträge laufen bald aus. Das Put-Call-Verhältnis für diese Optionen liegt bei 0,36, was darauf hinweist, dass Call-Optionen (Wetten auf einen Preisanstieg) die Put-Optionen (Wetten auf einen Preisrückgang) um mehr als drei zu eins übertreffen. Der maximale Schmerzpunkt für diese Verträge liegt bei 3.350 $. Darüber hinaus beläuft sich der Gesamtnennwert dieser Ethereum-Optionen auf beachtliche 470 Millionen US-Dollar.
Ausblick auf den Kryptomarkt
Als Forscher, der den Kryptowährungsmarkt untersucht, habe ich heute einen deutlichen Abschwung beobachtet, wobei die Gesamtkapitalisierung um 8,6 % auf 2,08 Billionen US-Dollar sank – den niedrigsten Stand seit Ende Februar. Laut Glassnode-Daten wurden in den letzten 24 Stunden Liquidationen in Höhe von etwa 675 Millionen US-Dollar verzeichnet.
In den letzten Tagen wurden rund 350 Millionen US-Dollar aus dem Kryptowährungsmarkt abgezogen, was den größten Rückgang seit Anfang April darstellt.
Am 5. Juli erlebte Bitcoin einen deutlichen Rückgang von etwa 7 %, wodurch sein Preis auf etwa 54.000 US-Dollar sank. Dieser Rückgang kam, als Mt. Gox mit der Überweisung von Rücknahmen begann und die deutsche Regierung ihre Maßnahmen im Zusammenhang mit Bitcoin fortsetzte. Die digitale Währung ist nun unter ihr monatliches Unterstützungsniveau gefallen und hat ihren tiefsten Stand seit dem 26. Februar erreicht.
Während des asiatischen Handels am Freitag erlebte Ethereum einen deutlichen Rückgang von etwa 10 %, sodass sein Preis auf 2.850 $ fiel. Ebenso erlitten verschiedene Altcoins erhebliche Verluste, wobei mehrere Coins an diesem Tag über 10 % ihres Wertes verloren.
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2024-07-05 13:15