Stellvertretender CIO bei Coinbase Asset Management zu den Kosten von Krypto-Erträgen inmitten geopolitischer Volatilität

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Marcel Kasumovich, stellvertretender CIO von Coinbase Asset Management, diskutierte kürzlich die Feinheiten von Kryptowährungsinvestitionen inmitten erhöhter geopolitischer Spannungen und Marktinstabilität. In einem nachdenklichen LinkedIn-Artikel äußerte Kasumovich Bedenken hinsichtlich der Entwicklung des Kryptomarktes und seiner Fähigkeit, proaktive Investitionstaktiken zu übernehmen, die üblicherweise in etablierteren Märkten eingesetzt werden.

Kasumovich erinnerte sich zunächst an ein Experiment, bei dem Sechsjährige, CEOs, MBAs und Anwälte Türme aus ähnlichen Materialien bauten. Überraschenderweise meisterten die kleinen Kinder diese Aufgabe außergewöhnlich gut. Er schöpfte Erkenntnisse aus dieser Erfahrung und wandte das gleiche Konzept auf Anlagestrategien an, wobei er betonte, dass schnelles Handeln vorteilhafter sein kann als langes Nachdenken. Dieser Gedanke ist besonders wichtig bei der Verwaltung eines aktiven Portfolios, insbesondere wenn es um das Risikomanagement und die Verbesserung des Risiko-Ertrags-Verhältnisses durch Taktiken wie das Halten kurzfristiger einkommensgenerierender Vermögenswerte geht.

Kasumovich betonte, wie Krypto-Asset-Technologien zunehmend das konventionelle Finanzwesen beeinflussen. Er erwähnte das Aufkommen von On-Chain-Methoden in Geldmarktfonds und die Verlagerung von Rücknahmeprozessen auf die Kryptowährungsinfrastruktur durch Stablecoins, die durch den US-Dollar gedeckt sind. Diese Entwicklung spiegelt, wie er erklärte, den Übergang des Finanzsektors hin zu einem unterbrechungsfreien Geschäftsmodell wider, ähnlich der rund um die Uhr verfügbaren Convenience-Stores.

Obwohl Kasumovich auf die Unvorhersehbarkeit der Krypto-Renditemärkte aufmerksam machte, wies er auf deren unausgereiften Zustand hin. Er führte aus, dass aufgrund des Mangels an einheitlichen Branchenpraktiken und der komplexen Bewegung internationaler Gelder die Erträge ähnlicher Kryptoinstrumente je nach den beteiligten Parteien und der Risikobereitschaft eines Anlegers erheblich variieren können.

Darüber hinaus hob er die erheblichen Renditeunterschiede auf dem Kryptomarkt hervor. Er betonte, dass „unterschiedliche Ertragsarten mit unterschiedlichem Grad an Gleichheit einhergehen“. Er erklärte weiter, dass die erwarteten Wechselkurse von Kryptos nicht der Standard-Zinskorrelationstheorie entsprächen. Stattdessen können sich diese Preise je nach Markttrends und der Notwendigkeit der Kreditaufnahme oder -vergabe innerhalb der Krypto-Community ändern.

Höhere Renditen bedeuten oft ein erhöhtes Risiko. Er wies darauf hin, dass die Bewertung dieser Risiken eine komplexe Aufgabe sei, die das Verständnis eines Sechstklässlers übersteige, was die Bedeutung von Fachwissen und Vorsicht bei Investitionen in Kryptowährungen verdeutliche.

Kasumovichs LinkedIn-Beitrag war im Wesentlichen eine Zusammenfassung dessen, was er in einem fünfseitigen Bericht (mit dem Titel „Marktnotizen: Krypto-Erträge – Wie hoch sind die Kosten?“) gesagt hatte, den er früher am Tag veröffentlicht hatte.

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2024-04-15 04:07