Spot-Bitcoin-ETF-Optionen könnten längerfristig orientierte Anleger anziehen, aber es gibt einen Haken: CryptoQuant

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Als Forscher mit umfangreicher Erfahrung auf den Finanzmärkten, insbesondere im Bereich digitaler Vermögenswerte, finde ich die kürzliche Genehmigung von Spot-Bitcoin-ETF-Optionen durch die SEC faszinierend und etwas besorgniserregend. Während es unbestreitbar mehr Liquidität in das Bitcoin-Ökosystem bringt und längerfristige Investoren anzieht, ist die potenzielle Erhöhung des BTC-Papierangebots ein zweischneidiges Schwert.

Vereinfacht ausgedrückt erlebt der US-Markt für börsengehandelte Bitcoin-Fonds (ETFs) einen neuen Zustrom von Handelsmöglichkeiten, wie beispielsweise Optionen. Diese neue Entwicklung könnte mehr Liquidität und langfristige Investoren in die Bitcoin-Community locken, bringt aber auch potenzielle Nachteile mit sich.

Als Analyst habe ich in einem aktuellen Bericht von CryptoQuant festgestellt, dass eine Ausweitung des Angebots an Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Fonds (ETFs) die Menge der verfügbaren Papier-Bitcoins erhöhen könnte. Dies würde es Anlegern ermöglichen, sich an den wichtigsten digitalen Vermögenswerten zu beteiligen, ohne direkt über den Spotmarkt investieren zu müssen.

Die Zulassung von Spot-ETF-Optionen

Laut CryptoQuant wurde bekannt, dass die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission grünes Licht für das Debüt des iShares Bitcoin Trust (IBIT) des Vermögensverwaltungsgiganten BlackRock an der Börse gegeben hat. Damit ist IBIT der derzeit größte Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Fonds auf dem Markt.

Anlageoptionen, sogenannte Derivate, bieten Inhabern die Möglichkeit, bestimmte Kryptowährungen zu einem festen Preis und zu einem festen Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen. Auf diese Weise können Anleger von Marktschwankungen profitieren, ohne die zugrunde liegenden digitalen Währungen tatsächlich zu besitzen.

Eine IBIT-Option stellt ein neues Instrument für Anleger dar, um Schwankungen der Bitcoin-Preise abzusichern und darauf zu wetten, und symbolisiert einen bedeutenden Schritt hin zu mehr institutionellen Investitionen. Experten weisen darauf hin, dass dieser Schritt die sich vertiefende Verbindung zwischen Kryptowährungen und herkömmlichen Finanzmärkten sowie ein aufkeimendes Muster der regulatorischen Unterstützung für Bitcoin-orientierte Finanzdienstleistungen unterstreicht.

Ein potenzieller Anstieg des BTC-Papierangebots

Im Jahr 2021 kam es zu einer beispiellosen Expansion des Bitcoin-Optionshandels auf der Derivateplattform Chicago Mercantile Exchange (CME). Allein am 12. März erreichte diese Anlageform einen Allzeithoch-Open-Interest-Wert von rund 500 Millionen US-Dollar – eine Verfünffachung gegenüber dem Höchststand des Vorjahres.

Es ist interessant festzustellen, dass Optionshändler auf dem Bitcoin-Markt im Gegensatz zu Investoren auf dem Terminmarkt der CME ihre Positionen offenbar über einen längeren Zeitraum halten. Dies liegt daran, dass die Analysten von CryptoQuant herausgefunden haben, dass die meisten offenen Optionen auf dem CME-Bitcoin-Futures-Markt Ablaufdaten innerhalb von ein bis drei Monaten haben, während es viele Kontrakte mit Ablaufdaten von vier Monaten oder mehr für Optionen gibt.

Als Bitcoin im März einen neuen Höchststand erreichte, sollten etwa 45 % der Optionskontrakte, gemessen am Dollarwert, innerhalb von fünf Monaten oder später auslaufen.

In schwierigen wirtschaftlichen Zeiten wie im Jahr 2022 können Bitcoin-Investoren von Preisschwankungen profitieren, ohne die digitale Währung direkt zu besitzen. Möglich wird dies durch die Hebelwirkung von Optionen, die es ihnen im Wesentlichen ermöglicht, darauf zu wetten, ob der Preis steigt (Long) oder fällt (Short). Auf dem Terminmarkt der Krypto-Börsen sahen wir einen Anstieg des offenen Interesses, was darauf hindeutet, dass mehr Anleger Bitcoin leerverkaufen. Dies bedeutet, dass die Menge an Bitcoin, die in diesen ewigen Terminkontrakten gebunden ist, von 279.000 auf 549.000 BTC sprunghaft angestiegen ist.

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2024-09-29 14:50