Spot-Bitcoin-ETF-Optionen in den USA werden voraussichtlich im ersten Quartal 2025 auf den Markt kommen, prognostiziert ein Bloomberg-Analyst

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Als erfahrener Analyst mit über zwei Jahrzehnten Erfahrung in der Finanzbranche habe ich die Entwicklung verschiedener Märkte und Vermögenswerte miterlebt. Die bevorstehende Einführung von Optionen auf Bitcoin-ETFs in den USA Anfang 2025, wie von James Seyffart von Bloomberg Intelligence vorhergesagt, ist eine aufregende Entwicklung, die meiner Meinung nach erhebliche Auswirkungen auf den Kryptomarkt haben wird.

Wie der Analyst James Seyffart von Bloomberg Intelligence vorhersagt, wird erwartet, dass Optionen für börsengehandelte Bitcoin-Fonds (ETFs) bereits Anfang 2025 in den Vereinigten Staaten eingeführt werden.

Laut einem Bericht von Alex O’Donnell für Cointelegraph schlug Seyffart während der Permissionless-Konferenz am 9. Oktober vor, dass einige Optionen bis Ende dieses Jahres genehmigt werden könnten, wahrscheinlicher ist jedoch, dass wir sie Anfang 2025 sehen werden.

Morgen früh werdet ihr mich auf der Bühne von Permissionless finden, geplant für 10:30 Uhr in Salt Lake City. Ich werde mich an einer Debatte mit @biancoresearch beteiligen. Wir schließen uns mit @fejau_inc zusammen, um die Ergebnisse – ob siegreich oder herausfordernd – der jüngsten Einführungen von Bitcoin- und Ethereum-ETFs zu diskutieren.

– James Seyffart (@JSeyff) 8. Oktober 2024

Am 20. September erteilte die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) der Nasdaq die Erlaubnis, Optionen im Zusammenhang mit dem Bitcoin-ETF von BlackRock, dem iShares Bitcoin Trust (IBIT), aufzulisten. Diese Optionen müssen jedoch noch die endgültige Genehmigung der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) und der Options Clearing Corporation (OCC) erhalten. Seyffart stellte fest, dass CFTC und OCC im Gegensatz zur SEC keine festgelegten Zeitpläne für ihren Entscheidungsprozess haben, was bedeutet, dass es zu zusätzlichen Verzögerungen kommen könnte.

Als Optionen bezeichnete Finanzvereinbarungen gewähren Händlern das Privileg, einen bestimmten Vermögenswert zu einem vorher festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Im Falle der Nichterfüllung von Verpflichtungen durch eine Partei innerhalb der USA übernimmt das Office of the Comptroller of the Currency (OCC) die Verantwortung für die Abwicklung dieser Geschäfte.

Finanzberater halten den Einsatz von Optionen oft für sinnvoll, insbesondere wenn es um Marktschwankungen geht. Seyffart weist darauf hin, dass viele Berater ihre Besorgnis über die Preisschwankungen von Bitcoin äußern, insbesondere über seine Abwärtstrends. Die Einführung von Bitcoin-ETF-Optionen könnte Beratern dabei helfen, diese Risiken zu verringern und sich mit dem Vermögenswert vertrauter zu machen.

Am 21. September gab Jeff Park, Leiter Alpha Strategies bei Bitwise Asset Management, eine Erklärung ab. In dieser Erklärung brachte er zum Ausdruck, dass die Entscheidung der SEC, die Notierung und den Handel von Bitcoin-ETF-Optionen zuzulassen, eine wesentliche Errungenschaft im Finanzsektor darstellt, die er als „beispiellosen Anstieg der Volatilität“ (Volatilität der Volatilität) bezeichnete. Er betonte die tiefgreifenden Auswirkungen, die diese Entwicklung auf den Kryptowährungsmarkt haben könnte, und beschrieb sie als den bislang bedeutendsten Fortschritt für die Zukunft von Bitcoin.

Park betont, dass ein wesentliches Merkmal dieses Übergangs darin besteht, dass der Wert von Bitcoin nun teilweise über ETF-Optionen verwaltet wird. Er erklärt, dass der Hauptvorteil von Bitcoin – sein begrenztes Angebot – zwar eine Stärke war, aber auch Herausforderungen mit sich brachte, weil es die Fähigkeit von Bitcoin, synthetische Hebelwirkung zu erzeugen, behinderte. Diese Änderung ermöglicht es Bitcoin, in einem regulierten Markt zu agieren, in dem die Options Clearing Corporation (OCC) Clearing-Mitglieder vor Kontrahentenrisiken schützt. Er weist darauf hin, dass diese Entwicklung Bitcoin die Möglichkeit eröffnet, die durch Liquidität getriebenen gehebelten Möglichkeiten zu nutzen und so sein finanzielles Potenzial im Vergleich zu traditionellen Märkten zu erhöhen.

Park wies auch darauf hin, dass Bitcoin einzigartig sei, weil es in seinen Berechnungen zum ersten Mal eine „Leverage-Dauer“ zulasse, was Händlern den Zugang zu sichereren, langfristigen Investitionen ermöglicht. Dies unterscheidet sich von täglichen Optionen, die ihre eigenen Nachteile haben. Stattdessen bieten Bitcoin-Optionen stärkere, wirtschaftliche Strategien, was sie zu einer attraktiven Option für Anleger macht, die nach langfristigen Anlagemöglichkeiten suchen. Park betonte, dass Anleger mit Bitcoin im Vergleich zu herkömmlichen, vollständig besicherten Anlagen potenziell höhere Renditen erzielen und gleichzeitig weniger Prämien ausgeben können.

Park erörterte außerdem das einzigartige Merkmal des Volatilitätsversatzes von Bitcoin, der oft als „Volatilitätslächeln“ bezeichnet wird. Dies bedeutet, dass eine Aufwärtsvolatilität tendenziell weniger kostspielig ist als eine Abwärtsvolatilität. Dies ist bei traditionellen Vermögenswerten nicht üblich und verschafft Bitcoin einen zusätzlichen Vorteil bei Markttransaktionen. Er erklärte, wie sich dies auf den realen Handel auswirkt, und konzentrierte sich insbesondere darauf, wie Händler aus dem negativen Vanna von Bitcoin Kapital schlagen können (ein Maß dafür, wie sich der Wert des Deltas einer Option bei Preisschwankungen ändert). Nach Ansicht von Park wirkt diese Eigenschaft wie ein „Raketenbooster“, der den Preisanstieg von Bitcoin verstärkt und sein Hebelpotenzial verstärkt.

Park betonte vor allem, dass Bitcoin nicht verwässert werden könne, im Gegensatz zu herkömmlichen Aktien, denen zusätzliche Anteile hinzugefügt werden könnten, was es in Situationen, in denen eine Hebelwirkung erforderlich sei, attraktiver mache. Diese Eigenschaft unterscheidet Bitcoin, wie er betonte, von Rohstoffen wie Öl oder Gas, die durch Lieferbeschränkungen eingeschränkt sind. In seinen abschließenden Bemerkungen stellte Park fest, dass die Zulassung von Bitcoin-Optionen das Debüt eines regulierten, gehebelten Marktes für Bitcoin bedeutet – ein Ereignis, das er als bahnbrechende Entwicklung für die Kryptowährung betrachtet.

Wenn es heute etwas über die bahnbrechende Natur der Bitcoin-ETF-Optionen zu lesen gäbe, dann lesen Sie dieses für 2025 (und speichern Sie es als Lesezeichen) – es wird wild.

– Jeff Park (@dgt10011) 20. September 2024

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2024-10-10 10:01