Mike McGlone von Bloomberg warnt vor einem „Neustart seines Lebens“: Bereiten Sie sich auf eine globale deflationäre Rezession vor

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Als erfahrener Krypto-Investor mit einem Jahrzehnt Erfahrung in der Navigation durch Marktzyklen finde ich Mike McGlones Analyse sowohl zum Nachdenken anregend als auch ernüchternd. Sein Vergleich der aktuellen Wirtschaftslandschaft mit den späten 1920er und frühen 1930er Jahren ist angesichts meiner persönlichen Reise durch die Finanzkrise von 2008 nicht weit hergeholt.

In einem aktuellen Gespräch teilte Mike McGlone – Senior Commodity Strategist bei Bloomberg Intelligence – seine aufschlussreiche Sicht auf die aktuelle Wirtschaftslage. Er sprach von einem bevorstehenden „Generationswechsel“, womit er die baldige weltweite Rezession mit deflationären Tendenzen meinte. Dieser Ausblick umfasst seine Ansichten zum Verhalten bedeutender Vermögenswerte wie Bitcoin und Gold sowie die möglichen Folgen für die Wirtschaft und die Finanzmärkte insgesamt.

McGlone begann das Interview, indem er seine frühere Vorhersage zur Sprache brachte, dass Bitcoin zu einem Rückgang der Märkte führen könnte. Er zerlegte diese Idee mit der Aussage, dass Bitcoin, das zuvor als „Spitzenreiter im Rennen“ bekannt war, nun Schwachstellen aufweist. Er verwies auf das Bitcoin-zu-Gold-Verhältnis, das während des expansivsten Geldmengenwachstums aller Zeiten seinen Höchststand erreichte und seitdem allmählich abnimmt, was auf eine mögliche Änderung der Markttrends hindeutet. Trotz eines Anstiegs der Investitionen in Bitcoin-ETFs erwähnte McGlone, dass sich Bitcoin nicht so gut entwickelt wie Gold oder sogar einige traditionelle Aktien, was auf eine mögliche Umkehr von Risikoanlagen hindeutet, die möglicherweise einen breiteren Marktabschwung signalisieren könnte.

Als Forscher beobachte ich die Markttrends genau und kann nicht umhin, die herausragende Leistung von Gold im Vergleich zu anderen Rohstoffen hervorzuheben. Trotz eines allgemeinen Rückgangs der breiteren Rohstoffindizes zeigt Gold einen stetigen Aufwärtstrend. Meiner Meinung nach spiegelt dies den wachsenden Deflationsdruck weltweit wider, der an die Finanzkrise im Jahr 2008 erinnert.

Während des Interviews beschrieb McGlone eine Weltwirtschaft, die am Rande einer deflationären Rezession steht. Er führte mehrere Beweise an, etwa den Rückgang der Nachfrage nach Diesel, bleifreiem Benzin und Containerbrettern, um seine Behauptung zu untermauern, dass sich die Wirtschaftstätigkeit verlangsamt. McGlone hob den deutlichen Rückgang der Erdgaspreise als starkes Anzeichen dafür hervor, dass sich Deflationsdruck aufbaue. Darüber hinaus ging er auf die Auswirkungen der Geldpolitik der Fed ein und wies darauf hin, dass Zinssenkungen zwar wahrscheinlich seien, diese aber zu spät kommen könnten, um den von ihm prognostizierten Deflationszyklus zu stoppen.

McGlone betonte, dass eine steigende Arbeitslosenquote dazu führen könnte, dass die Federal Reserve die Zinsen vorzeitig senkt. Er prognostizierte, dass die Arbeitslosigkeit bis zum nächsten Jahr 5 % erreichen könnte, was einem Anstieg von derzeit 4,3 % entspricht. Er vermutet, dass dieser Anstieg zusammen mit einem sich verschlechternden Arbeitsmarkt die Fed zu stärkeren geldpolitischen Maßnahmen zwingen könnte. Er warnte jedoch davor, dass diese Zinssenkungen möglicherweise nicht ausreichen, um eine Rezession zu verhindern, insbesondere wenn die Inflation anhält und sich die Wirtschaft weiter verlangsamt.

McGlone betonte eine überzeugende Idee: Wir stehen möglicherweise am Rande einer umfassenden Finanzreform, einer „einmaligen“ Anpassung. Er erklärte, dass diese Transformation möglicherweise zu einer erheblichen Trendwende bei risikoreichen Anlagen führen könnte, insbesondere bei Aktien, die er derzeit für überhöht hält. McGlone zog Parallelen zwischen der aktuellen Marktsituation und den späten 1920er und frühen 1930er Jahren und deutete an, dass ähnliche Anpassungen zu einer längeren Phase wirtschaftlicher Schwierigkeiten führen könnten. Um sich darauf vorzubereiten, riet McGlone den Anlegern, ihr Engagement in riskanten Vermögenswerten zu verringern und sich stattdessen auf sicherere Anlagen wie langfristige US-Staatsanleihen und Gold zu konzentrieren.

McGlone ging auf die Rolle der Zentralbanken bei der Überwindung künftiger Hindernisse ein. Er wies darauf hin, dass Zentralbanken wie die Federal Reserve zwar in erster Linie die Inflation bekämpften, die zunehmende Gefahr einer Deflation jedoch einen tiefgreifenden Politikwechsel erforderlich machen könnte. McGlone behauptet, dass die Fehler der Fed in der Vergangenheit, einschließlich der Zufuhr von zu viel Liquidität in die Wirtschaft, die bevorstehende Rezession verschlimmern könnten. Er schlug vor, dass die Zentralbanken irgendwann ihren Ansatz ändern müssen, warnte jedoch davor, dass eine solche Änderung zu spät kommen könnte, um erheblichen wirtschaftlichen Schaden abzuwenden.

Angesichts seines Glaubens an eine Deflation zeigte sich McGlone optimistisch hinsichtlich langfristiger US-Staatsanleihen. Er argumentierte, dass sich diese Anleihen in einer deflationären Wirtschaft normalerweise gut entwickeln, weil Anleger nach Sicherheit suchen. McGlone wies darauf hin, dass der Anleihenmarkt bereits Anzeichen von Schwierigkeiten zeige, da sich die Zinsstrukturkurve abflache und die Anleiherenditen in wichtigen Volkswirtschaften wie China weiterhin niedrig seien. Er prognostiziert, dass ein Rückgang risikoreicher Vermögenswerte eine Bewegung hin zu sicheren Anlagen auslösen könnte, was die Nachfrage nach US-Staatsanleihen ankurbeln und möglicherweise die Renditen weiter senken könnte.

Aus meiner Sicht als Analyst habe ich festgestellt, dass sich Rohstoffe nach McGlones Erkenntnissen in einem Deflationszyklus befinden. Er betonte, dass bestimmte Rohstoffe, wie etwa Kupfer, aufgrund spekulativer Aktivitäten kurzfristige Anstiege erlebt hätten; Allerdings sind diese inzwischen auf niedrigere Preisniveaus zurückgegangen. McGlones Argument ist, dass dieser Rückgang mit einem breiteren deflationären Trend übereinstimmt, da die Nachfrage nach Industriegütern als Reaktion auf das sich verlangsamende globale Wachstum nachlässt. Er warnt davor, dass sich dieses Muster verstärken könnte, wenn sich die Weltwirtschaft weiter verschlechtert, was möglicherweise zu einem noch stärkeren Rückgang der Rohstoffpreise führen könnte.

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2024-08-27 17:21