Als erfahrener Forscher mit über zwei Jahrzehnten Erfahrung in der Analyse von Finanzmärkten muss ich sagen, dass Jacob Kings Kritik an MicroStrategy einige berechtigte Bedenken aufwirft. Sein Vergleich ihres Geschäftsmodells mit einem Schneeballsystem ist angesichts der Abhängigkeit von kontinuierlichen Preissteigerungen für Bitcoin nicht weit hergeholt.
Jacob King, der Analyst, hat die Bitcoin-zentrierte Geschäftsstrategie von MicroStrategy als „massiven Plan“ bezeichnet und argumentiert, dass sie nicht nachhaltig sei und auf lange Sicht wahrscheinlich scheitern werde.
In einem ausführlichen Artikel für den Newsletter von Whalewire äußerte King seinen kritischen Standpunkt gegenüber MicroStrategy. Er schlug vor, dass der Ansatz des Unternehmens, sich Geld zu leihen, um Bitcoin (BTC) zu erwerben, mit einem „massiven Pyramidensystem“ verglichen werden könnte, oder besser bekannt als „riesiges Schneeballsystem“.
King erläuterte, dass die Geschäftsstrategie auf einem kontinuierlichen Zyklus basiert: Durch die Aufnahme von Geld (Schulden) oder den Verkauf von Aktien (Eigenkapital) zum Erwerb von Bitcoin steigert diese Aktion den Wert der digitalen Währung und steigert anschließend den gesamten Marktwert von MicroStrategy.
Die Geschäftsstrategie von MicroStrategy scheint auf einem kontinuierlichen Zyklus zu basieren: Sie beschaffen Mittel durch die Ausgabe von Schuldtiteln oder Aktien, um Bitcoin zu kaufen, was wiederum den Wert von Bitcoin in die Höhe treibt. Dieser erhöhte Wert erhöht die Marktkapitalisierung von MicroStrategy, stärkt seine Position in Finanzindizes und zieht mehr Anleger an, die es als sichere Anlageoption betrachten. Bei einer höheren Bewertung können sie weiterhin Fonds ausgeben…
– Jacob King (@JacobKinge), 17. Dezember 2024
Mit dieser erhöhten Bewertung kann sich das Unternehmen zusätzliche Mittel für weitere Bitcoin-Investitionen sichern. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass die Abfolge der Ereignisse von der anhaltenden Steigerung des Marktwerts von Bitcoin abhängt, wie King warnte.
Laut King ist es, als würde man zusehen, wie ein Kartenhaus umfällt, wenn Bitcoin einen Einbruch oder Abschwung erlebt. Er verglich die Abhängigkeit von MicroStrategy vom Wert von Bitcoin mit der eines Süchtigen, der an seiner Bezugsquelle festhält, und bezeichnete diese Strategie als „verzweifelten“ Charakter.
Michael Saylors doppelzüngige Haltung zu Bitcoin
Kings Kritik erstreckte sich auch auf Michael Saylor, Mitbegründer und Vorstandsvorsitzender von MicroStrategy. Er beschuldigte Saylor, die Zukunft des Unternehmens an eine nicht nachhaltige Strategie zu knüpfen, und betonte den starken Kontrast zwischen Saylors aktueller Begeisterung für Bitcoin und seiner früheren Skepsis.
Laut King beschrieb Saylor 2013 Bitcoin als wertlos. Nun behauptet King jedoch, dass die Zukunft von MicroStrategy in einen sich selbst verstärkenden Kreislauf eingebunden ist, der auf kontinuierlichen Preissteigerungen beruht, die einige für nicht nachhaltig halten.
Der Analyst machte noch einen weiteren Punkt und deutete an, dass der mögliche Untergang von MicroStrategy sogar das Ausmaß von Finanzkrisen wie denen von FTX und Enron übertreffen könnte. Trotz der Kritik hat sich MicroStrategy beharrlich für seinen Bitcoin-fokussierten Ansatz eingesetzt und behauptet, dass er den Aktionären dauerhafte Vorteile bringt.
Kings Kritik kommt, als Bitcoin bei 104.300 US-Dollar gehandelt wird, was einen Anstieg seines Wertes widerspiegelt.
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2024-12-18 21:43