Laut Glassnode-Gründer deuten diese Kennzahlen darauf hin, dass Bitcoin noch Raum für Wachstum hat

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Als erfahrener Krypto-Investor, der jahrelange Achterbahnfahrten hinter sich hat, bin ich hinsichtlich der aktuellen Entwicklung von Bitcoin vorsichtig optimistisch. Während der jüngste Anstieg auf 108.000 US-Dollar bei vielen von uns das Gefühl hervorrief, einen Goldschatz gefunden zu haben, erinnere ich mich noch zu gut an den Schmerz der Blase 2017–2018 und des darauffolgenden Absturzes.

Derzeit hat ein einzelner Bitcoin (BTC) einen Wert von etwa 94.000 US-Dollar. Anfang der Woche wurde es bei über 108.000 US-Dollar gehandelt. Obwohl Händler einen Teil ihrer Gewinne auszahlen lassen, gehen Experten davon aus, dass der Wert von Bitcoin weiter steigen könnte.

Basierend auf einem Beitrag von Rafael Schultze-Kraft, einem der Gründer der On-Chain-Marktanalyseplattform Glassnode, deuten etwa 20 Grafiken und Kennzahlen darauf hin, dass Bitcoin seinen Höhepunkt in diesem Zyklus möglicherweise noch nicht erreicht hat.

Mehr Raum für Wachstum

Das Verhältnis von Marktwert zu realisiertem Wert (MVRV), ein Instrument zur Bewertung potenzieller, noch zu realisierender Gewinne, liegt etwa bei 3. Diese Kennzahl warnt typischerweise vor einer Marktüberhitzung, wenn sie 7 überschreitet, was darauf hindeutet, dass noch Potenzial für einen weiteren Anstieg der Bitcoin-Preise besteht. Darüber hinaus liegt das extremste MVRV-Preisband, das sich aus der Zählung der Tage ergibt, an denen der MVRV ein solches Niveau erreichte, derzeit bei 3,2.

Schultze-Kraft wies darauf hin, dass die Untersuchung langfristiger Rentabilitätskennzahlen für Inhaber wie des relativen nicht realisierten Gewinns (RUP) und des nicht realisierten LTH-Nettogewinns/-verlusts Einblicke in das Potenzial für Gewinnmitnahmerisiken liefern kann. Kürzlich haben diese Kennzahlen die „Euphoriezone“ erreicht und die Marke von 0,75 überschritten. Im Jahr 2021 verzeichnete Bitcoin einen etwa dreifachen Anstieg, als diese Indikatoren diesen Bereich erreichten, und erreichte seinen Höhepunkt, als sie 0,9+ überstiegen.

Eine weitere zu betrachtende Kennzahl ist das jährlich realisierte Gewinn-/Verlustverhältnis, das die Münzausgaben der Anleger überwacht. Der Glassnode-Gründer gab bekannt, dass dieser Indikator in früheren Zyklen einen Spitzenwert von über 700 % erreichte, derzeit jedoch bei etwa 580 % liegt.

Ein weiterer zu beobachtender Indikator ist das Verhältnis von Marktkapitalisierung zu Thermocap, das nicht annähernd an frühere Extreme heranreicht. Historische Daten haben gezeigt, dass BTC-Höchstwerte auftreten, wenn diese Kennzahl ein Vielfaches von 32-64 erreicht; Allerdings bewegt sich die Kennzahl derzeit am unteren Ende dieses Bereichs. Der obere Bereich dieser Kennzahl wird die Marktkapitalisierung von Bitcoin auf über 4 Billionen US-Dollar beziffern.

BTC-Top bei 230.000 $?

Darüber hinaus geht die Schätzung des Investor Tools davon aus, dass Bitcoin seinen Höchststand bei rund 230.000 US-Dollar erreichen könnte. Die Metrik des Bitcoin-Preisthermometers stellt jedoch eine gegenteilige Ansicht dar und prognostiziert einen Höchstwert von 151.000 US-Dollar für Bitcoin.

Darüber hinaus beträgt die Value Days Destroyed Ratio derzeit 2,2. Dieses Verhältnis vergleicht die kurzfristige Münzvernichtung in Tagen mit dem Jahresdurchschnitt und zeigt, dass ältere Münzen schneller als üblich ausgegeben werden, was möglicherweise die Nachfrage übersteigt. Bei seinen bisherigen Extremwerten von über 2,9 deutet dieser Indikator darauf hin, dass noch Potenzial für weiteres Wachstum besteht.

Schultze-Kraft präsentierte verschiedene Tools wie das Mayer-Multiple, den Cycle Extremes Oscillator Graph, das Pi Cycle Top Signal, die Long-Term Holders Inflation Rate, das Sell-Side Peril Ratio und den Short-Term Holder Realized Profit Gauge.

Trotz der unterschiedlichen Platzierung des Bitcoin-Höchstwertes unter diesen Indikatoren deuten sie insgesamt darauf hin, dass sich die Kryptowährung ungefähr in der Mitte ihres aktuellen Aufwärtstrends befindet.

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2024-12-20 20:50