KYC und AML in den MiCA-Regeln: Wie wird sich Krypto im Jahr 2025 verändern? | Meinung

von

Als Krypto-Investor mit einem Hintergrund in der Softwareentwicklung und Erfahrung in der Arbeit für traditionelle Finanzinstitute verfolge ich die Vorschriften der Europäischen Union für Märkte für Krypto-Assets (MiCA) genau. Die bevorstehende Gesetzgebung sorgt für erhebliche Bewegung in der Blockchain- und Kryptobranche und ich glaube, dass sie sowohl Herausforderungen als auch Chancen mit sich bringen wird.

Die als MiCA bezeichnete EU-Verordnung über Märkte für Krypto-Assets war in den jüngsten Diskussionen ein heißes Thema. Obwohl MiCA noch nicht vollständig implementiert ist, löst es bereits erhebliche Veränderungen im Blockchain- und Kryptowährungssektor aus. Folgendes müssen Sie wissen:

Ab Juni 2024 werden sowohl die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde als auch die Europäische Bankenaufsichtsbehörde delegierte Rechtsakte entwerfen, wobei bestimmte Teile der MiCA-Verordnungen gleichzeitig in Kraft treten. Diese Vorschriften beziehen sich auf vermögensbezogene Token und umfassen Tokenisierungs-Token für reale Vermögenswerte und fiat-gestützte Stablecoins, da es sich bei ihren zugrunde liegenden Vermögenswerten um echte Währungen handelt. Nach der Implementierung müssen Unternehmen, die Geschäftsaktivitäten mit diesen Token durchführen, regulatorische Maßnahmen wie KYC- und AML-Protokolle implementieren. Die übrigen Vorschriften werden entweder im Dezember 2024 oder im Januar 2025 in Kraft treten. Zu den Unternehmen, die der Regulierung unterliegen, gehören:

  • Crypto Asset Service Providers (CASPs). Jedes Unternehmen, das Dienstleistungen wie Börsen, Wallet-Management oder Verwahrungsdienste für Krypto-Assets anbietet, gilt als CASP. Sie sind verpflichtet, beim Onboarding neuer Benutzer KYC-Maßnahmen sowie AML-Programme zu integrieren, die verdächtige Transaktionen melden. Ein Haken, den wir erwähnen müssen, ist, dass viele DeFi auch als CASPs betrachtet werden. MiCA gilt nicht für sogenannte „vollständig dezentralisierte DeFi“, was bedeutet, dass keine Person oder Organisation tatsächlich Gewinn aus diesem Unternehmen erzielt, wie etwa Bitcoin. Allerdings werden „teilweise zentralisierte Defi“ als CASPs betrachtet.
  • Asset-Referenced-Tokens-Emittenten. Diese Unternehmen unterliegen bereits den MiCA-Regeln und müssen auch KYC- und AML-Maßnahmen einführen. 

Wie bereitet man sich auf die MiCA-Regeln vor?

Die klare Lösung besteht darin, die Vorschriften „Know Your Customer“ (KYC) und „Anti-Money Laundering“ (AML) umzusetzen, um die EU-Regeln für den Kryptomarkt einzuhalten. Dennoch bringt dieser Weg zahlreiche Herausforderungen für Kryptowährungsunternehmen mit sich.

Die Erstellung interner Know-Your-Customer- (KYC) und Anti-Geldwäsche-Verfahren (AML) von Grund auf ist ein zeitaufwändiger und teurer Prozess, der mehrere Monate bis Jahre dauern kann und das Unternehmen Millionen von Dollar kostet. Führende Banken weltweit investieren allein in KYC jährlich mehr als 500 Millionen US-Dollar, wobei die durchschnittlichen Ausgaben 50 Millionen US-Dollar betragen. Die meisten Kryptounternehmen, die derzeit über KYC-Prozesse verfügen, verlassen sich für diese Dienste auf Drittanbieter. Durch die Auslagerung an einen KYC-Anbieter können Unternehmen wertvolle Ressourcen einsparen und die Notwendigkeit vermeiden, einen völlig neuen Geschäftsprozess von Grund auf einzurichten. Die aktuelle Marktlandschaft zeigt, dass die Zusammenarbeit mit einem KYC-Anbieter die effektivste und effizienteste Lösung darstellt. Sogar bekannte Branchenakteure wie Binance, Bybit und Huobi nutzen die Dienste von KYC-Anbietern, anstatt sie selbst zu verwalten.

Im Bereich der Kryptowährungen gibt es eine erhebliche Hürde hinsichtlich der Datensicherheit. Viele Menschen haben sich für diesen Markt aufgrund seiner Datenschutzfunktionen interessiert, für die keine KYC-Verfahren (Know Your Customer) erforderlich sind. Diese Präferenz ist nicht unbedingt auf illegale Aktivitäten wie Terrorismusfinanzierung oder Geldwäsche zurückzuführen, sondern vielmehr auf den starken Glauben an die Souveränität personenbezogener Daten und die mangelnde Bereitschaft, sensible Informationen wie Privatadressen oder Identifikationsnummern an externe Stellen weiterzugeben. Diesem Publikum die Vorteile der MiCA-Vorschriften und KYC/AML-Praktiken zu vermitteln, wird für Kryptounternehmen eine gewaltige Aufgabe sein und erfordert kreative Lösungen, um die Benutzerbindung sicherzustellen, sobald diese Regeln vollständig umgesetzt sind.

Wie werden sich die neuen Vorschriften auf den Markt auswirken?

Als Krypto-Investor habe ich über die Auswirkungen der MiCA-Vorschriften (Markets in Crypto-Assets) nachgedacht. Auch wenn manche diese Regeln als einen Eingriff in unsere Freiheit betrachten, halte ich es für wichtig, ihren potenziellen Nutzen zu verstehen.

Meiner Meinung nach dürfte die Umsetzung der MiCA-Regeln dem EU-Kryptowährungsmarkt erhebliche Vorteile bringen. Es wird Europa als wettbewerbsfähigen Akteur auf der globalen Bühne positionieren, wo andere Gebiete Kryptovorschriften erlassen. Folglich könnte sich die EU zum führenden Krypto-Hub entwickeln.

Zunächst soll die Markets in Crypto-Assets (MiCA)-Verordnung die verschiedenen Kryptowährungsgesetze der Mitgliedstaaten der Europäischen Union ersetzen. Derzeit gelten in jedem Land unterschiedliche Vorschriften, die unterschiedliche Reiserichtlinien, Mindestschwellenwerte für Nicht-KYC-Transaktionen und zahlreiche andere Unterschiede umfassen. Folglich sind Unternehmen gezwungen, zusätzliche Ressourcen bereitzustellen, um ihre KYC- und Anti-Geldwäsche-Verfahren (AML) individuell an jeden rechtlichen Rahmen anzupassen. Der Abschied von Binance vom niederländischen Markt ist ein Beispiel für die Herausforderungen, die diese Unterschiede mit sich bringen. Im Rahmen des neuen MiCA-Rahmens werden sich Unternehmen EU-weit an einen einheitlichen Standard halten, wodurch die Notwendigkeit separater Anpassungen entfällt und die Compliance auf dem EU-Kryptomarkt vereinfacht wird.

Ein wichtiger Punkt, den es zu beachten gilt, ist, dass MiCA Praktiken und Systeme verbietet, die gefährlich oder wirtschaftlich instabil sind. Eine wesentliche Veränderung, die diese Vorschriften mit sich bringen, ist das vollständige Verbot algorithmischer Stablecoins. Im Wesentlichen gibt es zwei Klassen von Stablecoins: solche, die durch eine Währung gedeckt sind, und solche, die auf Algorithmen basieren. Währungsgestützte Stablecoins behalten ihren gleichbleibenden Wert durch die Aufrechterhaltung einer 1:1-Reserve der entsprechenden Währung. Wenn beispielsweise USDT im Wert von 1.000.000 US-Dollar im Umlauf sind, würde Tether einen entsprechenden Betrag, 1.000.000 US-Dollar, als Sicherheit hinterlegen und sich verpflichten, den USD bei Bedarf zurückzukaufen.

Algorithmische Stablecoins hingegen nutzen die Prinzipien des Nachfrage- und Angebotsmarktes, um den Zielpreis aufrechtzuerhalten. Wenn der Emittent feststellt, dass der Stablecoin an Wert verliert, kauft er einen Teil des Angebots mit anderen Token auf. Skaliert man das hoch genug, verlieren auch die Collateral-Tokens, die zum Aufkauf der Stablecoins vom Markt verwendet werden, an Wert, oder das Unternehmen verbrennt die Collateral-Tokens, was letztlich dazu führt, dass das Unternehmen nicht mehr in der Lage ist, genügend Stablecoins vom Markt zu nehmen. und beide Token kollabieren. Genau das ist bei UST und LUNA passiert, wobei letzterer um 99,99 % im Preis fiel. Algorithmische Stablecoins funktionieren nicht, und durch ihr vollständiges Verbot schützen die MiCA-Vorschriften die Gelder der Anleger besser. 

Als Marktanalyst für Kryptowährungen verstehe ich die Bedenken einiger Branchenakteure hinsichtlich der bevorstehenden Vorschriften. Die Implementierung der Protokolle „Know Your Customer“ (KYC) und „Anti-Money Laundering“ (AML) wird in der Tat erhebliche Kosten für den Betrieb von Kryptounternehmen verursachen. Diese Kosten werden letztlich auf die eine oder andere Weise von den Nutzern getragen, sei es durch höhere Gebühren oder reduzierte Leistungen. Unternehmen müssen möglicherweise in anderen Bereichen Einsparungen erzielen oder diese zusätzlichen Kosten durch höhere Provisionen weitergeben.

Als erfahrener Krypto-Investor kann ich nicht genug betonen, wie wichtig es ist, Sicherheitsbedenken auszuräumen. Denn wenn wir die sensiblen Informationen der Benutzer nicht speichern, gibt es einfach nichts, was man hacken oder preisgeben könnte. Es ist beunruhigend, dass selbst etablierte Finanzinstitute mit jahrzehntelanger Know-Your-Customer-Praxis (KYC) Cyberangriffen zum Opfer gefallen sind.

Ich bin zuversichtlich, dass diese Probleme trotz der erheblichen Herausforderungen wirksam angegangen werden, wenn sich der Kryptomarkt weiterentwickelt und reift. Dabei geht es darum, Prozesse zu verbessern und durch Tests zu verfeinern. Strenge Vorschriften, die für die Gewährleistung von Fairness und Klarheit unerlässlich sind, werden in der bevorstehenden spannenden und herausfordernden Zeit, etwa im Jahr 2025, eine entscheidende Rolle bei der Gestaltung der Zukunft des Kryptomarktes spielen.

Alexander Ray

Als Forscher, der sich mit der dezentralen Finanzbranche (DeFi) befasst, möchte ich die Rolle von Alexander Ray hervorheben, einem erfahrenen Technologiemanager und Mitbegründer von Albus Protocol und JFactory. Mit über 20 Jahren Erfahrung in der Entwicklung von Infrastruktur- und Cloud-basierten Lösungen für europäische Unternehmen haben Unternehmen wie die Deutsche Bank Frankfurt und General Electric von seiner Expertise profitiert.

Weiterlesen

2024-06-01 16:12