Als erfahrener Analyst mit über zwei Jahrzehnten Erfahrung auf den Finanzmärkten habe ich einiges an Marktvolatilität und unerwarteten Wendungen erlebt. Die bevorstehenden Entscheidungen der Federal Reserve und der Bank of Japan haben das Potenzial, den Kryptomarkt erneut aufzurütteln.
Kryptowährungen wie Bitcoin und viele andere blieben innerhalb einer begrenzten Preisbewegung, da der Crypto Fear & Greed Index mit 33 in den „Angst“-Bereich fiel, was die Besorgnis der Anleger angesichts der Ankündigungen der Federal Reserve und der Bank of Japan zum Ausdruck brachte.
Diese Woche hatte Bitcoin (BTC) Mühe, die 60.000-Dollar-Marke zu durchbrechen, während Ethereum (ETH) unter der 2.400-Dollar-Marke blieb. Bemerkenswerte Münzen wie Solana, Tron und Litecoin zeigten diese Woche nur minimale Aktivität.
Vereinfacht ausgedrückt nahm die Anhäufung von Bitcoin erheblich zu, da MicroStrategy, ein bekanntes Unternehmen mit den meisten Bitcoin-Beständen, weitere Bitcoins zu seinem Vermögen hinzufügte. Derzeit besitzen sie etwa 244.800 Münzen im Wert von über 14,1 Milliarden US-Dollar. Darüber hinaus verzeichneten börsengehandelte Fonds (ETFs), die sich auf Spot-Bitcoin konzentrierten, in den ersten vier Tagen der Woche eine Nettoinvestition von rund 144 Millionen US-Dollar.
Im Gegensatz dazu stand Ethereum aufgrund laufender ETF-Rücknahmen und Berichten, dass Vitalik Buterin und die Ethereum Foundation zusätzliche Münzen verkauften, unter anhaltendem Abwärtsdruck. Darüber hinaus gibt es Hinweise darauf, dass größere Ethereum-Inhaber ihre Token auszahlen lassen könnten.
6.999 Ether (16,4 Millionen US-Dollar) wurden von Metalpha erst vor einer Stunde erneut auf Binance eingezahlt. In den letzten sechs Tagen hat Metalpha Binance insgesamt 62.588 Ether (145,1 Millionen US-Dollar) hinzugefügt und hält derzeit etwa 23.500 Ether (55 Millionen US-Dollar).
– Lookonchain (@lookonchain) 12. September 2024
Entscheidungen der Federal Reserve und der BoJ stehen bevor
Für die Zukunft besteht die Möglichkeit, dass die Kryptowährungswerte in der kommenden Woche aufgrund von Treffen zwischen der Federal Reserve und der Bank of Japan unter Druck geraten könnten.
Aufgrund der jüngsten positiven US-Inflationszahlen und des nicht schlüssigen Berichts über die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft von letzter Woche wird erwartet, dass die Federal Reserve ihre Zinssätze senken wird. Der Finanzmarkt deutet auf seiner bevorstehenden Sitzung eine mögliche Reduzierung um 0,50 % an.
Ökonomen gehen davon aus, dass die Bank of Japan ihren Zinssatz wie bisher bei 0,25 % belassen wird. Dennoch besteht, wie schon beim letzten Mal, die Möglichkeit, dass die Bank den Markt mit einer erneuten Zinserhöhung überrascht. Gouverneur Kazuo Ueda deutete in seiner jüngsten Erklärung an, dass er die Zinsen möglicherweise erneut anheben könnte, wenn die Inflation weiterhin hoch bleibe.
Als Analyst würde ich diese Aussage so umformulieren: Wenn die Federal Reserve die Zinsen senkt und die Bank of Japan sie erhöht, würde der Renditeunterschied zwischen US- und japanischen Anleihen kleiner werden. Diese Änderung würde möglicherweise dazu führen, dass der seit langem bestehende Carry Trade, bei dem Anleger zu niedrigeren Zinssätzen Kredite aufnehmen, um in Vermögenswerte mit höherer Rendite zu investieren, weniger profitabel oder sogar ungültig wird.
Hier ist eine eher umgangssprachliche Erklärung: Anleger betreiben einen Carry Trade, wenn sie sich Geld von Ländern mit niedrigeren Zinssätzen (wie Japan) leihen und diese Mittel verwenden, um in Märkte mit höheren Renditen (wie die Vereinigten Staaten) zu investieren. Diese Strategie könnte dafür verantwortlich sein, dass der japanische Yen gegenüber dem US-Dollar 140 erreichte, was einem Anstieg von 13 % gegenüber seinem Tiefststand in diesem Jahr entspricht.
Heute ist der japanische Yen um etwa 0,9 % gestiegen und liegt derzeit bei 140,5 gegenüber dem US-Dollar. Dieser sich verstärkende Trend wird durch die Markterwartungen einer Vergrößerung der Zinsdifferenz zugunsten Japans angetrieben. Bemerkenswert ist, dass das Wachstum des vergangenen Monats (wie in der folgenden Grafik dargestellt) mit einem überraschenden Maß an Ruhe innerhalb der Wirtschaft erfolgte.
– Mohamed A. El-Erian (@elerianm), 13. September 2024
Die möglichen Folgen dieser Abwicklung könnten sich ähnlich wie im August auf den gesamten Kryptowährungssektor auswirken. Während dieser Zeit fiel Bitcoin auf etwa 49.000 US-Dollar und Ethereum auf etwa 2.100 US-Dollar – eine Situation, die an den „Crypto Black Monday“ erinnert.
Es ist durchaus möglich, dass die Preise von Bitcoin, anderen Kryptowährungen (Altcoins) und Aktien erheblich schwanken, da die Federal Reserve und die Bank of Japan ihre Entscheidungen am 18. bzw. 20. September bekannt geben.
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2024-09-13 18:02