Jamie Dimon, CEO von JPMorgan, warnt davor, dass etwas Schlimmeres als eine Rezession weiterhin ein Risiko für die US-Wirtschaft darstellt

von

Als erfahrener Krypto-Investor mit einem Jahrzehnt Markterfahrung kann ich getrost sagen, dass das Navigieren durch Konjunkturzyklen so zur Routine geworden ist wie das morgendliche Zähneputzen. Allerdings ist die Aussicht auf eine Stagflation, wie Jamie Dimon warnte, eine ganz andere Sache.

Eine Rezession ist im Wesentlichen eine längere Phase des wirtschaftlichen Abschwungs, die durch einen Rückgang der Gesamtproduktion (Bruttoinlandsprodukt) des Landes, einen Anstieg der Arbeitslosigkeit und geringere Konsumausgaben gekennzeichnet ist. Dies geschieht, wenn Unternehmen ihre Geschäftstätigkeit zurückfahren, die Produktion zurückgeht und die allgemeine Wirtschaftsaktivität nachlässt. In dieser Zeit nimmt die Inflation aufgrund der geringeren Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen häufig ab, was zu einem Druck auf die Preise führt. Zentralbanken begegnen diesem Problem in der Regel, indem sie die Zinssätze senken oder Maßnahmen ergreifen, um die Wirtschaft anzukurbeln und das Wachstum anzukurbeln.

Umgekehrt bezieht sich Stagflation auf eine ungewöhnliche und komplizierte Situation, in der eine Volkswirtschaft eine stagnierende oder rückläufige Entwicklung erlebt (ähnlich einer Rezession), aber gleichzeitig mit steigenden Preisen zu kämpfen hat. Im Kontext der Stagflation steigen die Preise auch dann weiter, wenn sich die Wirtschaft verschlechtert, was es für die politischen Entscheidungsträger schwierig macht, sich zurechtzufinden. Taktiken, die darauf abzielen, die Inflation durch Anhebung der Zinssätze einzudämmen, könnten die Konjunkturabschwächung verschärfen, während Maßnahmen zur Wiederbelebung des Wachstums die Inflation verstärken könnten.

Der Hauptunterschied besteht darin, dass in einer Rezession die Inflation normalerweise niedrig ist oder sinkt, während die Stagflation das Schlimmste aus beiden Welten vereint: hohe Inflation mit stagnierendem oder negativem Wachstum. Stagflation ist schwieriger zu bewältigen, da traditionelle Wirtschaftspolitiken weniger effektiv sind. Eine bekannte Phase der Stagflation kam es in den 1970er Jahren während der Ölkrise.

Laut einem Bericht von CNBC warnte Jamie Dimon, CEO von JPMorgan Chase, dass trotz Anzeichen einer nachlassenden Inflation immer noch die Möglichkeit einer Stagflation bestehe. Während einer Rede auf der Konferenz des Council of Institutional Investors am Dienstag in Brooklyn äußerte Dimon seine Besorgnis über die Möglichkeit einer Stagflation, die eine Kombination aus wirtschaftlicher Rezession und hohen Inflationsraten darstellt. Dimon betonte, dass die Stagflation zwar nicht sicher sei, aber nicht als unwahrscheinliches Szenario für die Wirtschaft abgetan werden dürfe.

Meiner Meinung nach könnten wir uns einer schwierigen Situation gegenübersehen, in der es sowohl wirtschaftliche Stagnation als auch steigende Inflation gibt, was möglicherweise zu einer Rezession führt. Nur als Hinweis: Dieses Szenario sollte nicht ausgeschlossen werden.

CNBC wies darauf hin, dass Dimons Äußerungen zu einem Zeitpunkt erfolgten, an dem die Anleger die Anzeichen einer Verlangsamung des Wirtschaftswachstums genau beobachten. Die jüngsten Inflationszahlen deuten darauf hin, dass sich die Preise dem 2-Prozent-Ziel der Federal Reserve nähern könnten, es gibt jedoch eine gewisse Abschwächung auf dem Arbeitsmarkt und im verarbeitenden Gewerbe. CNBC betonte, dass solche widersprüchlichen Indikatoren bei Händlern Unbehagen ausgelöst haben.

Jamie Dimon äußerte seine Besorgnis über eine drohende Inflation und verwies auf steigende Staatsschulden und geplante Infrastrukturinvestitionen als potenzielle Ursachen. Er prognostiziert, dass diese Elemente die Inflationssorgen in den kommenden Jahren aufrechterhalten werden.

Als Analyst wiederhole ich meine im August geäußerten Ansichten, in denen ich erwähnte, dass die Wahrscheinlichkeit einer sanften Konjunkturabschwächung oder einer „sanften Landung“ etwa zwischen 35 % und 40 % liege. Derzeit scheint eine Rezession ein plausibleres Ergebnis zu sein.

Weiterlesen

2024-09-10 19:13