Hongkonger Bitcoin-ETFs verzeichnen seit ihrer Einführung die ersten Abflüsse

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Als Krypto-Investor mit Erfahrung sowohl auf dem US-amerikanischen als auch auf dem asiatischen Markt finde ich die jüngsten Entwicklungen rund um die Bitcoin- und Ethereum-ETFs in Hongkong faszinierend. Obwohl es enttäuschend ist, den ersten Rückschlag für diese neuen Produkte nach ihrer Einführung zu sehen, bin ich von den bescheidenen Zuflüssen nicht völlig überrascht.

Hongkongs Bitcoin-ETFs erlebten ihre erste Enttäuschung seit ihrem Debüt am 30. April, gekennzeichnet durch die erste kollektive Abhebung von Bitcoin am Montag.

Als Analyst habe ich beobachtet, dass der China Asset Management Bitcoin Exchange-Traded Fund (ETF) die Quelle der jüngsten Abflüsse war, während die anderen Bitcoin-bezogenen Produkte mit Sitz in Hongkong im gleichen Zeitraum keine Nettozu- oder -abflüsse verzeichneten.

Hongkong-ETFs verzeichnen bescheidene Zuflüsse

Als Forscher habe ich die neuesten Daten von Farside untersucht und herausgefunden, dass der China AMC Bitcoin ETF am Montag einen Abfluss von etwa 4,9 Millionen US-Dollar verzeichnete. Im Vergleich dazu meldeten die anderen in Hongkong stationierten Bitcoin- und Ethereum-ETFs an diesem Tag keine Zu- oder Abflüsse, mit Ausnahme des Bosera Ethereum ETF, der am Montag rund 3,2 Millionen Dollar an Neuinvestitionen anzog.

Innerhalb einer Woche nach ihrem Debüt verwalteten die drei in Hongkong ansässigen Bitcoin-ETFs gemeinsam Vermögenswerte im Wert von 262 Millionen US-Dollar.

Obwohl das verwaltete Vermögen (AUM) der Hongkonger Bitcoin- und Ethereum-ETFs beträchtlich war, war der Zufluss neuer Vermögenswerte in der ersten Woche unbedeutend und belief sich auf insgesamt weniger als 14 Millionen US-Dollar. Im Gegensatz dazu verzeichneten US-Spot-Bitcoin-ETFs im Januar einen massiven Mittelzufluss in Milliardenhöhe.

In diesem Zeitraum erzielten die in Hongkong ansässigen börsengehandelten Ethereum-Fonds, die weltweit die ersten ihrer Art sind, keine nennenswerten Ergebnisse. Das verwaltete Gesamtvermögen belief sich auf 54,2 Millionen US-Dollar, und zum 6. Mai waren insgesamt 9,3 Millionen US-Dollar investiert.

Bedenken hinsichtlich der Performance des Hongkong-ETF

Im Gegensatz zur schwachen Entwicklung der börsengehandelten Immobilienfonds in Hongkong verzeichnete Bitcoin am Wochenende einen deutlichen Anstieg. Die Kryptowährung pendelt derzeit um die 64.000 US-Dollar, was einen deutlichen Sprung gegenüber dem Preis von unter 57.000 US-Dollar vor nur einer Woche darstellt.

Als Krypto-Investor, der die Markttrends verfolgt, möchte ich einige Erkenntnisse von Eric Balchunas, Senior Bloomberg ETF-Analyst, mit Ihnen teilen. Er schlägt vor, dass Anleger bei ETFs (Exchange Traded Funds) nicht mit großen Zahlen auf dem Hongkonger Markt im Vergleich zum US-Markt rechnen sollten. Um die Dinge ins rechte Licht zu rücken: Das verwaltete Vermögen (AUM) von Hongkong-ETFs in Höhe von 310 Millionen US-Dollar entspricht einem Gegenwert von 50 Milliarden US-Dollar auf dem US-Markt. Daher sind diese Hongkong-ETFs bereits bedeutende Akteure auf ihrem lokalen Markt, vergleichbar mit der starken Präsenz von US-ETFs auf ihrem Markt.

Der Hongkonger Aktienmarkt ist von relativ bescheidener Größe, mit einem Gesamtwert von 4,5 Billionen US-Dollar für alle seine Unternehmen, verglichen mit der enormen Marktkapitalisierung amerikanischer Aktien von insgesamt 50 Billionen US-Dollar. Darüber hinaus hatte der Hongkonger Aktienmarkt aufgrund der Konjunkturabschwächung in China seit 2022 Schwierigkeiten, ausreichend Liquidität aufrechtzuerhalten.

Laut einer aktuellen Studie der OSL-Börse planen etwa 80 % der erfahrenen Krypto-Investoren in Hongkong, in die neu eingeführten Bitcoin- und Ethereum-ETFs zu investieren. Allerdings sind diese Finanzinstrumente für festlandchinesische Anleger ohne zusätzliche Anforderungen wie etwa ein Wohnsitz in Hongkong nicht zugänglich. Folglich könnte diese Einschränkung zu geringeren Handelsvolumina der ETFs im Vergleich zu denen auf dem US-Markt führen.

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2024-05-07 20:44