Hochriskante Kryptokredite steigen auf den höchsten Stand seit zwei Jahren. Was bedeutet das?

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Als Forscher mit jahrelanger Erfahrung in der turbulenten Welt der Kryptowährungen verspüre ich eine Mischung aus Faszination und Besorgnis, wenn ich sehe, dass risikoreiche Kredite auf ein Niveau ansteigen, das seit dem Krypto-Winter 2022 nicht mehr erreicht wurde. Der Tanz zwischen Chancen und die Gefahr, die diese Kredite darstellen, ist ebenso faszinierend wie prekär.

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Die Zunahme risikoreicher Kryptokredite ist erneut zu verzeichnen, und die Beobachtungen von Experten legen nahe, dass dieses Wachstum nicht als positive Entwicklung im Bereich der digitalen Währungen angesehen werden sollte.

Laut Daten der Marktanalyseplattform IntoTheBlock ist die Höhe der risikoreichen Kredite auf rund 5 Millionen US-Dollar gestiegen, ein Wert, der seit dem Zusammenbruch zahlreicher Krypto-Kreditunternehmen im Mai und Juni letzten Jahres nicht mehr erreicht wurde.

Hochrisikokredite steigen auf das Niveau von Mai 2022

Hochriskante Kredite werden häufig eingesetzt, um von Preisunterschieden (Arbitrage) auf dem Kryptowährungsmarkt zu profitieren. Diese Aktivitäten umfassen Strategien wie den Kauf von Kryptowährungen zu niedrigeren Preisen an einer Börse und den sofortigen gewinnbringenden Verkauf zu höheren Preisen an einer anderen Börse, alles innerhalb einer einzigen Transaktion. Obwohl diese Kredite zu schnellen Gewinnen führen können, sind sie aufgrund der Volatilität von Kryptowährungen typischerweise mit Risiken verbunden.

Eine große Herausforderung bei Krediten mit hohem Risiko besteht darin, dass Kreditgeber möglicherweise die verpfändete Sicherheit verlieren, wenn der Marktwert der Vermögenswerte unter den Punkt fällt, an dem sie verkauft werden können, um den Kreditbetrag zurückzuerhalten.

Laut IntoTheBlock handelt es sich bei Hochrisikokrediten um Kredite, deren Liquidation fast 5 % beträgt, was bedeutet, dass der Wert der als Sicherheit verpfändeten Vermögenswerte fast ihrem Verkaufspreis entspricht. Experten argumentieren, dass die Ausweitung solcher risikoreichen Kredite in Krypto-Kreditsystemen genau beobachtet werden sollte, da sie möglicherweise zu Marktliquiditätsproblemen führen könnten.

Mögliche Probleme mit der Marktliquidität

Bei meiner Recherche bin ich auf eine interessante Beobachtung von IntoTheBlock gestoßen: Starke Markteinbrüche können dazu führen, dass die zur Besicherung von Krediten verwendeten Sicherheiten nicht mehr ausreichen, was zu Forderungsausfällen und Verlusten für Kreditgeber führt. Massive Liquidationen aufgrund unzureichender Sicherheiten können einen rasanten Rückgang der Kryptowährungspreise auslösen, die Kredite weiter gefährden und den Abwärtstrend verschärfen.

Darüber hinaus können Krypto-Kreditplattformen durch die Implementierung einer Kettenreaktion von Liquidationen vermeiden, dem Markt neue Liquidität zuzuführen, um potenzielle Verluste zu minimieren.

Zuvor erlebten rund ein Dutzend Kryptounternehmen, vor allem Kreditplattformen wie Celsius Network, Voyager Digital, Three Arrows Capital, BlockFi und Babel Finance, einen finanziellen Zusammenbruch und gingen bankrott, als die Hochrisikokredite ein ähnliches Niveau wie heute erreichten.

Mehrere explosive Ereignisse könnten durch verschiedene Gründe erklärt werden, beispielsweise durch die Unvorhersehbarkeit von Kryptowährungen, die aufgrund ihrer inhärenten Volatilität zur Entkopplung (oder Aufhebung) des Stablecoins terraUST und seines zugehörigen Tokens LUNA führte.

Der Ausfall des TerraLUNA-Systems löste eine Kettenreaktion aus, die zu einer groß angelegten Zwangsrückzahlung von Krediten führte, weil die Sicherheiten für diese Kredite nicht ausreichten. Wie IntoTheBlock betonte, verschärfte diese massive Rückzahlung die Liquiditätsprobleme und trug erheblich zum anhaltenden Abschwung des Kryptomarktes bei.

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2024-10-17 07:16