Als erfahrener Finanzanalyst bin ich fest davon überzeugt, dass die Analyse von Holger Zschäepitz zum Zusammenhang zwischen US-Nettoliquidität und wachstumsorientierten Vermögenswerten wie Technologieaktien und Kryptowährungen eine wertvolle Erkenntnis ist, die es wert ist, in Betracht gezogen zu werden.
Als Forscher, der sich mit Finanzmärkten befasst, stieß ich kürzlich auf eine aufschlussreiche Beobachtung von Holger Zschäepitz, einem erfahrenen Finanzanalysten. Er machte auf den erheblichen Einfluss aufmerksam, den die US-Nettoliquidität auf wachstumsorientierte Vermögenswerte wie Technologieaktien und Kryptowährungen hat.
Am 6. Mai veröffentlichte Zschaapitz in den sozialen Medien den Kommentar „Es ist die Liquidität, Dummheit!“ Ein Diagramm von Bloomberg, das den Zusammenhang zwischen Veränderungen der US-Nettoliquidität und den Preistrends von Bitcoin in den letzten zehn Jahren veranschaulicht.
Was ist Netto-US-Liquidität?
Die Gesamtliquidität in der US-Wirtschaft bezieht sich auf die Menge an Mitteln, die unter Berücksichtigung der finanziellen Verpflichtungen leicht verfügbar sind. Diese Berechnung berücksichtigt Maßnahmen der Federal Reserve, wie z. B. Wertpapierkäufe, die die Liquidität erhöhen, sowie Reverse-Repo-Vereinbarungen und Treasury-General-Account-Salden, die diese verringern können. Einfacher ausgedrückt stellt die US-Nettoliquidität die Menge an „zusätzlichem“ oder „zugänglichem“ Geld dar, das in der Wirtschaft für Investitionen und Ausgaben zirkuliert, ohne eine Inflation auszulösen.
Auswirkungen der US-Nettoliquidität auf Risikoanlagen
Anlagewerte, die höhere Risiken bergen, wie etwa Technologieaktien und Kryptowährungen wie Bitcoin, werden stark von Schwankungen der US-Nettoliquidität beeinflusst. Laut Zschaepitz‘ Forschung, die durch eine Bloomberg-Grafik gestützt wird, spiegeln diese Vermögenswerte häufig Verschiebungen der US-Nettoliquidität wider. Wenn aufgrund einer expansiven Geldpolitik oder anderer Mittel zur Erhöhung der Liquidität reichlich Liquidität vorhanden ist, steigen typischerweise die Preise für Risikoanlagen. Andererseits können Reduzierungen der Nettoliquidität zu Preisrückgängen führen.
Das Diagramm von Zschaepitz auf Bloomberg zeigt die Beziehung zwischen der Netto-US-Liquidität (dargestellt in Blau) und dem Bitcoin-Preis (Gelb) von 2014 bis 2024. Insbesondere, wenn die Netto-US-Liquidität infolge der quantitativen Lockerung oder anderer ähnlicher Fed-Maßnahmen steigt, Bitcoin Preise unterliegen typischerweise Aufwärtstrends. Diese Grafik ist ein wichtiger Wegweiser, der den erheblichen Einfluss der Politik der Federal Reserve auf die Marktleistung von Bitcoin veranschaulicht.
Die Verbindung zur Zentralbankpolitik
Als Krypto-Investor erkenne ich die entscheidende Bedeutung der Zentralbankpolitik, insbesondere derjenigen der US-Notenbank, für die Gestaltung der Nettoliquiditätstrends in den USA. Die Politik der Zentralbanken ist ein entscheidender Faktor, der expansive oder kontraktive Maßnahmen durch Zinsanpassungen und Bilanzänderungen ermöglicht. Diese Veränderungen werden von den Anlegern genau beobachtet, da sie einen erheblichen Einfluss auf die Attraktivität von Risikoanlagen und die Gesamtmarktleistung haben.
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2024-05-06 14:10