Ah, das große Finanztheater! ETHZilla, dieses eigenartige Biest der Ethereum-Finanzwelt, hat wertvolle ETH im Wert von 40 Millionen US-Dollar in den Abgrund des Marktes geworfen – alles im Dienste des heiligsten aller modernen Rituale: des Aktienrückkaufs. Als würde das Unternehmen einen Strohhalm umklammern, während es in den trüben Gewässern der Ungleichheit zwischen Aktienpreis und Nettoinventarwert ertrinkt, sucht das Unternehmen nach Rettung durch Arithmetik. Wie sehr… vorhersehbar. 😏

ETHZilla hat 40 Millionen US-Dollar an ETH verpfändet – denn nichts drückt mehr „Vertrauen“ aus als der Verkauf Ihrer goldenen Gans.
600.000 Aktien wurden für nur 12 Millionen US-Dollar wieder in den Schlund des Konzerns geschluckt. Ein Schnäppchen? Oder ein Zeichen tieferen Zitterns? 🤷‍♂️
Die Aktien stiegen am Montag um 14 % und bewiesen damit einmal mehr, dass die Märkte von den Launen panischer Lemminge beherrscht werden.

Der an der Nasdaq notierte Leviathan, immer der Opportunist, schnappte sich diese Aktien Ende letzter Woche – direkt nachdem er ETH abgeladen hatte wie ein Mann, der mit den Taschen voller Brennholz aus einem brennenden Haus flieht. In einer Pressemitteilung vom 27. Oktober wurde dieses Manöver feierlich verkündet, als kündigte es die Geburt eines neuen Messias an und nicht den verzweifelten Versuch, ein sinkendes Schiff zu stoppen.

Der Nettoinventarwert – NAV, für diejenigen, die Akronyme lieben – ist der heilige Gral der Krypto-Treasury-Firmen. Es wird leise darüber geflüstert, ob eine Aktie überbewertet oder sträflich unterbewertet ist. ETHZilla, der seine Ethereum-Reserven wie ein Geizhals mit seiner letzten Münze umklammert, träumt davon, die Kluft zwischen seinem Aktienkurs und dem Nettoinventarwert zu verringern, indem er die Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien verringert. Ein klassischer Fall von „Wenn wir den Kuchen nicht größer machen können, geben wir einfach weniger Leuten Gabeln.“ 🍰

McAndrew Rudisill, Vorstandsvorsitzender und CEO von ETHZilla (ein Mann, dessen Name so klingt, als wäre er von einem Unternehmenstitel-Bot generiert worden), verkündete mit der ganzen Ernsthaftigkeit eines Mannes, der Schlangenöl verkauft: „Durch den opportunistischen Rückkauf von Aktien, während unsere Aktien unter dem Nettoinventarwert gehandelt werden, planen wir, die Anzahl der Aktien zu reduzieren, die für Aktienleih-/Leihaktivitäten zur Verfügung stehen, und gleichzeitig den Nettoinventarwert pro Aktie des Unternehmens zu erhöhen.“ Ach ja, „opportunistisch.“ Ein Wort, das in der Finanzwelt oft bedeutet: „Wir haben keine besseren Ideen.“

Die restlichen Mittel aus dem ETH-Notverkauf? Oh, sie sind für weitere Rückkäufe vorgesehen, denn nichts sagt mehr über eine „langfristige Strategie“ aus als die Verdoppelung einer kurzfristigen Lösung. ETHZilla verspricht, weiterhin Aktien zurückzukaufen, bis sich der Abschlag auf den Nettoinventarwert „normalisiert“ hat – ein Begriff, der so nebulös ist wie das Versprechen eines Politikers. Unterdessen hält das Unternehmen immer noch ETH im Wert von 400 Millionen US-Dollar in seiner Kasse, vermutlich für den nächsten Notfall. Oder die nächste Yacht. 🛥️

ETHZilla-Aktionäre: Die Erdnussgalerie verlangt Blut

Da kommt Dimitri Semenikhin ins Spiel, ein aktivistischer Investor und professioneller Dorn im Auge, der kürzlich einen Anteil von 2,2 % an ETHZilla erworben hat – gerade genug, um Lärm zu machen, aber nicht genug, um tatsächlich etwas zu tun. In seinem offenen Brief, der vom passiv-aggressiven Charme eines Mannes strotzt, der weiß, dass er Recht hat, fordert er das Management auf, Ethereum-Bestände für Rückkäufe einzusetzen. Denn die Lösung für jedes Problem besteht natürlich darin, Geld darauf zu werfen, bis es verschwindet. Siehe unten.

Nach einer monatelangen existenziellen Krise erinnerte sich die ETHZilla-Aktie plötzlich daran, dass sie am Montag um 14,5 % auf 20,65 $ und nachbörslich um weitere 14 % steigen sollte. Denn nichts schürt die Marktbegeisterung so sehr wie ein Unternehmen, das hektisch eigene Aktien kauft und gleichzeitig 15 Millionen US-Dollar in etwas namens „Satschel, Inc.“ investiert. (Ja, das ist ein richtiger Name. Nein, wir wissen auch nicht, was er bedeutet.)

Das 250-Millionen-Dollar-Rückkaufprogramm: Warum jetzt aufhören?

Bereits im August genehmigte der Vorstand von ETHZilla – vermutlich nach einem langen Mittagessen – einen Aktienrückkaufplan in Höhe von 250 Millionen US-Dollar. Denn wenn 40 Millionen Dollar das Problem nicht lösen, wird es sicherlich eine Viertelmilliarde schaffen! Der jüngste Kauf folgt auf den Erwerb von 6 Millionen Aktien im September, denn nichts sagt mehr über „Wir glauben an unsere Zukunft“ als der Rückkauf unserer eigenen Vergangenheit.

Das Rückkaufprogramm soll bis zum 30. Juni 2026 laufen – denn im Finanzwesen sind Fristen wie Neujahrsvorsätze: dafür gemacht, gebrochen zu werden. Aktien werden auf dem freien Markt oder durch „privat ausgehandelte Transaktionen“ gekauft, was in der Unternehmenssprache heißt: „Wir flüstern unseren Freunden süße Angebote zu, wenn niemand hinschaut.“

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2025-10-28 10:31