Ethereum bei 10.000 $? Hier erfahren Sie, wie der erste ETH-ETF dies ermöglichen könnte

Um die hohe Arbeitsbelastung von Ethereum zu verringern und die Transaktionsbestätigungen zu verbessern, werden unter anderem folgende Methoden empfohlen:

Als Forscher, der die potenziellen Auswirkungen der ersten Spot-Genehmigung eines Exchange Traded Fund (ETF) von Ethereum auf seinen Preis untersucht, glaube ich, dass eine mögliche Erklärung dafür, dass Ethereum die 10.000-Dollar-Marke erreicht hat, auf mehrere Schlüsselfaktoren zurückzuführen sein könnte, die einen optimistischen Ausblick befeuern könnten.

Inhaltsverzeichnis

Der Kryptowährungsmarkt ist voller Vorfreude, da Ethereum (ETH) im Mittelpunkt steht und der erste börsengehandelte Fonds (ETF) auf Basis der ETH-Spotpreise auf den Markt kommt. Derzeit liegt der Wert von Ethereum am 2. Juli bei 3.447 US-Dollar, was einem minimalen Rückgang von 0,33 % in den letzten 24 Stunden entspricht.

Am 24. Juni erreichte Ethereum (ETH) mit 3.244 $ seinen Tiefststand in diesem Monat. Seitdem kam es jedoch zu einer deutlichen Erholung mit einem Preisanstieg von rund 6 %. Dieser deutliche Preisanstieg bei ETH deutet auf optimistische Markterwartungen hinsichtlich der bevorstehenden Einführung des Ethereum ETF hin.

Als Analyst würde ich diese Aussage wie folgt umformulieren: Die SEC hat angekündigt, das von vielen Anlegern mit Spannung erwartete Debüt der Ethereum Exchange Traded Funds (ETFs) zu verschieben.

Der ursprünglich für Anfang Juli geplante Start wurde aufgrund weiterer Rückmeldungen der SEC zu den S-1-Formularen potenzieller Emittenten verzögert. Diese Emittenten haben nun bis zum 8. Juli Zeit, überarbeitete Formulare einzureichen, wodurch sich der Starttermin auf Mitte Juli oder möglicherweise darüber hinaus verschieben könnte.

Leider müssen wir unsere Über-/Unterdiskussion möglicherweise auf die Zeit nach dem bevorstehenden Feiertag verschieben. Es scheint, dass die SEC diese Woche länger als erwartet brauchte, um den Leuten zu antworten (obwohl die Änderungen Berichten zufolge minimal waren), und in der nächsten Woche ist es aufgrund des Feiertags am 8. Juli ruhig. Der Prozess wird dann fortgesetzt und der Start wird bald danach erwartet.

– Eric Balchunas (@EricBalchunas), 28. Juni 2024

Als Forscher habe ich herausgefunden, dass dieser Start ein zweiteiliges Genehmigungsverfahren durchläuft. Die erste Phase, die die Genehmigung des Formulars 19b-4 umfasste, wurde im Mai erfolgreich abgeschlossen. Die Fristen für die S-1-Formulare, die die zweite Stufe darstellen, müssen jedoch noch festgelegt werden. Folglich sind die Emittenten vom Überprüfungsplan der SEC abhängig.

Lassen Sie uns in den aktuellen Zustand des Ethereum-Ökosystems und die jüngsten Marktentwicklungen eintauchen, um einen Einblick in mögliche Auswirkungen auf den bevorstehenden Ethereum-basierten Exchange Traded Fund (ETF) zu erhalten.

Updates zum Ethereum-Ökosystem

Ethereum ist voller Aufregung, während es sich auf das Debüt seines ersten von der ETH unterstützten ETFs vorbereitet. Vitalik Buterin, einer der Mitbegründer von Ethereum, hat kürzlich einen Blogbeitrag verfasst, in dem er die neuesten Fortschritte und Ziele innerhalb der Ethereum-Community darlegt.

Ein wichtiges Ziel von Ethereum ist die Erhöhung der Geschwindigkeit, mit der Transaktionen bestätigt werden. Derzeit verarbeitet das Layer 1 (L1)-Netzwerk von Ethereum Bestätigungen in 5 bis 20 Sekunden, ein Ergebnis von EIP-1559 und regelmäßigen Blockzeiten nach dem Merge-Update.

Obwohl Buterin Modifikationen vorschlägt, um Bestätigungszeiten von nur Millisekunden zu erreichen, sind die aktuellen Netzwerkgeschwindigkeiten von Ethereum vergleichbar mit der Kreditkartenverarbeitung. Bestimmte Anwendungsfälle erfordern jedoch sofortige Bestätigungen.

Der aktuelle Konsensmechanismus von Ethereum, Gasper, nutzt eine Slot-and-Epoche-Struktur. Hier treffen Validatoren alle 12 Sekunden Entscheidungen über die führende Kette, während es etwa 32 Slots oder etwa 6,4 Minuten dauert, bis alle Validatoren ihre Stimmen abgegeben haben. Die Endgültigkeit, die eine starke wirtschaftliche Sicherheit garantiert, wird nach zwei Epochen erreicht, was einer Gesamtdauer von 12,8 Minuten entspricht. Dennoch ist diese Methode aufwendig und zeitaufwändig.

Buterins vorgeschlagene Single-Slot-Finalität (SSF) vereinfacht und beschleunigt den Prozess, indem jeder Block einzeln finalisiert wird, bevor mit dem nächsten fortgefahren wird, anstatt auf mehrere Slots und Epochen zu warten. Diese Methode ähnelt dem Tendermint-Konsens, behält jedoch den „Inaktivitätsleck“-Mechanismus von Ethereum bei und gewährleistet die Wiederherstellung der Kette, wenn Validatoren inaktiv werden.

Allerdings verlangt SSF von Validatoren, dass sie alle 12 Sekunden zwei Nachrichten veröffentlichen, was eine Herausforderung darstellt. Aktuelle Vorschläge wie Orbit SSF schlagen Methoden vor, um diese Arbeitsbelastung zu verringern.

Derzeit geht Ethereum in die Richtung, Rollups als Hauptschwerpunkt seines Entwicklungsplans zu priorisieren. Einfacher ausgedrückt: Während die primäre Schicht (Schicht 1 oder L1) die Sicherheit gewährleistet und den Datenzugriff aufrechterhält, kümmern sich sekundäre Schichten wie Rollups auf Schicht 2 (L2) um die überwiegende Mehrheit der Transaktionen.

„Die Rollup-Technologie bietet das gleiche Maß an Sicherheit wie Ethereum, kann jedoch größere Transaktionen schneller abwickeln. Einige Benutzer wünschen sich jedoch noch schnellere Bestätigungszeiten als derzeit im Bereich von 5 bis 20 Sekunden.“

Als Forscher, der Methoden zur Verbesserung der Bestätigungszeiten von Blockchain-Transaktionen untersucht, bin ich auf einen faszinierenden Vorschlag gestoßen: die Implementierung von Rollup-Vorbestätigungen. Einfacher ausgedrückt umfasst dieser Ansatz eine ausgewählte Gruppe von Validatoren, die schnelle Bestätigungen für Blöcke bereitstellen und den Benutzern frühere Bestätigungen anbieten. Diese Vorbestätigungen werden später auf Layer 1 (L1) veröffentlicht, um Sicherheit und Endgültigkeit zu gewährleisten.

Der vorgeschlagene Vorbestätigungsansatz nutzt fortgeschrittene Ethereum-Antragsteller, um Vorbestätigungen als Service anzubieten. Benutzer können eine zusätzliche Gebühr zahlen, um sicherzustellen, dass ihre Transaktion im nächsten Block enthalten ist. Kommt ein Antragsteller seiner Verpflichtung nicht nach, drohen ihm Strafen. Dieser Mechanismus kann auch auf L2s angewendet werden und ermöglicht schnellere Transaktionsbestätigungen.

Die Verbesserung der Transaktionsbestätigungsgeschwindigkeit und die Optimierung der Konsensmechanismen könnten mehr Benutzer und Entwickler für Ethereum gewinnen, was zu einer erhöhten Nachfrage nach Ether führen würde. Mit der bevorstehenden Einführung eines Spot ETH Exchange-Traded Fund (ETF) könnten diese Verbesserungen das Vertrauen der Anleger stärken und zu einem Preisanstieg für Ether beitragen.

Ethereum-Gasgebühren und Total Value Locked (TVL)-Werte

Mit dem bevorstehenden Debüt des ersten ETH Exchange Traded Fund (ETF) von Ethereum richtet sich die Aufmerksamkeit auf zwei wesentliche Komponenten seiner Infrastruktur: die Frage der Gasgebühren und den darin enthaltenen Total Value Locked (TVL).

Vereinfacht ausgedrückt spielen Gasgebühren eine entscheidende Rolle im Ethereum-Netzwerk. Sie decken die Kosten für die Verarbeitung von Transaktionen und die Ausführung intelligenter Verträge und belohnen gleichzeitig diejenigen, die das Netzwerk durch die Validierung von Transaktionen sichern (Miner oder Validatoren).

In jüngster Zeit sind die Gasgebühren deutlich gesunken. Wie Dune Analytics berichtet, erreichte die durchschnittliche Gasgebühr am 30. Juni einen Tiefpunkt von 3 Gwei, was etwa 0,14 US-Dollar entspricht. Dies stellt eine deutliche Verschiebung gegenüber dem Vorjahr dar, als die durchschnittlichen Gaspreise bei etwa 15 bis 20 Gwei lagen, wobei der höchste verzeichnete Preis am 5. März dieses Jahres 83 Gwei erreichte.

Diese Woche verzeichnete Ethereum die günstigsten stündlichen durchschnittlichen Gaspreise seit November 2016, wobei neun der zehn günstigsten Stunden in diesem Zeitraum lagen.

– Conor (@jconorgrogan), 30. Juni 2024

Bei diesem Rückgang spielten mehrere Faktoren eine Rolle. Experten verweisen auf die erhöhte Produktivität im Basismarkt (Schicht 1 oder L1) als Hauptursache, angetrieben durch das zunehmende Engagement auf Schicht 2 (L2) und die Implementierung von „Blob-Transaktionen“ über den Ethereum Improvement Proposal (EIP)-4844, wodurch die Leistung von Ethereum erheblich verbessert wird Kapazität, mehr Transaktionen abzuwickeln.

Durch die Senkung der Gasgebühren bei Ethereum wird die Plattform für eine größere Nutzerbasis zugänglicher, was möglicherweise zu einer stärkeren Akzeptanz führt. Darüber hinaus können erschwingliche Transaktionskosten das Engagement in Bereichen wie dezentraler Finanzierung (DeFi) und NFTs fördern, die in der Vergangenheit durch hohe Gebühren behindert wurden.

Derzeit bezeichnet TVL (Total Value Locked) das angesammelte Kapital innerhalb des Decentralized Finance (DeFi)-Systems von Ethereum und fungiert als wichtiger Indikator für die Vitalität und das Aktivitätsniveau des Netzwerks. Dennoch hat der TVL von Ethereum in letzter Zeit einen Abschwung erlebt. Nachdem es am 6. Juni mit 67 Milliarden US-Dollar einen Höchststand erreicht hatte, liegt es nach den neuesten Informationen nun bei 59,45 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von rund 11,3 % entspricht.

Der Abwärtstrend setzt nach früheren Zuwächsen in diesem Jahr ein, bleibt jedoch deutlich hinter der 106-Milliarden-Dollar-Marke zurück, die im November 2021 während des Höchstpreises von Ethereum erreicht wurde.

Als Krypto-Investor habe ich festgestellt, dass die Unvorhersehbarkeit des breiteren Marktes mein Vertrauen und wahrscheinlich auch das vieler anderer Investoren erschüttert hat.

Als Forscher, der die Ethereum-Blockchain untersucht, glaube ich, dass die Reduzierung der Gasgebühren eine wirksame Lösung sein könnte, um dem sinkenden Total Value Locked (TVL) in dezentralisierten Finanzanwendungen (DeFi) entgegenzuwirken. Indem wir Transaktionen im Ethereum-Netzwerk erschwinglicher machen, könnten wir mehr Benutzer und Entwickler dazu ermutigen, sich an Ethereum-basierten Projekten zu beteiligen. Diese erhöhte Aktivität würde nicht nur den Nutzen dieser Anwendungen steigern, sondern auch ihr Wertversprechen innerhalb des breiteren Ethereum-Ökosystems stärken.

Was erwartet Sie als nächstes?

Als Krypto-Investor würde ich es so ausdrücken: Basierend auf meinem Verständnis des Krypto- und ETF-Marktes glaube ich, dass Ethereum Exchange-Traded Products (ETPs) in den ersten 18 Jahren beeindruckende 15 Milliarden US-Dollar an Neuinvestitionen anziehen werden. Monatszeitraum.

„Auf Ethereum basierende ETPs werden während ihrer ersten 18-monatigen Betriebsdauer voraussichtlich etwa 15 Milliarden US-Dollar an neuen Investitionen anziehen.“

– Matt Hougan (@Matt_Hougan), 26. Juni 2024

Diese Einschätzung basiert auf den vergleichenden Marktwerten von Bitcoin und Ethereum sowie den vorherrschenden Anlagemustern bei börsengehandelten Kryptowährungsprodukten (ETPs) in Europa und Nordamerika.

In diesen Bereichen ist bei börsengehandelten Bitcoin-Produkten (ETPs) ein größerer Anteil ihres Vermögens in Bitcoin investiert als bei Ethereum-ETPs, was in etwa ihrer jeweiligen Marktkapitalisierung entspricht. Laut Hougans Prognose wird Ethereum voraussichtlich rund 22 % des gesamten US-Marktanteils ausmachen, was etwas weniger ist als die derzeitige Marktkapitalisierung von 26 %.

Als Krypto-Investor würde ich Hougans Erklärung so interpretieren: Derzeit haben US-Investoren 56 Milliarden US-Dollar in börsengehandelte Bitcoin-Produkte (ETPs) gesteckt. Bis Ende 2025 werden diese Investitionen voraussichtlich stark ansteigen und die beeindruckende Marke von 100 Milliarden US-Dollar erreichen.

Basierend auf dem potenziellen Wachstumskurs von Ethereum wird prognostiziert, dass börsengehandelte Produkte (ETPs) von Ethereum wie ETHE ein Gesamtvermögen von rund 35 Milliarden US-Dollar benötigen würden, um mit der Marktkapitalisierung von Bitcoin mitzuhalten. Da ETHE mit 10 Milliarden US-Dollar startet, würde sich der notwendige Mittelzufluss auf etwa 25 Milliarden US-Dollar belaufen.

Laut Hougans Analyse machen Ethereum-ETPs etwa 22–23 % des gesamten Marktes für börsengehandelte Kryptowährungsprodukte (ETP) in Europa und Kanada aus. Dieser Prozentsatz ist etwas geringer als der Marktkapitalisierungsanteil von Ethereum. Durch die Beobachtung dieser Konsistenz über verschiedene geografische Märkte hinweg gewinnt Hougan weiteres Vertrauen in seine Schätzung.

Nachdem Hougan die notwendigen Anpassungen für den erwarteten Nachfragerückgang vorgenommen und Carry-Trade-Vermögenswerte eliminiert hatte, die sich auf Bitcoin-ETFs, nicht aber auf Ethereum-ETFs auswirken, revidierte er seine Nettozuflussprognose auf 18 Milliarden US-Dollar, die er später auf 15 Milliarden US-Dollar reduzierte.

Derzeit herrscht unter Anlegern Optimismus hinsichtlich der Einführung von Ethereum-ETFs. Andrey Stoychev, der Prime Brokerage bei Nexo leitet, ist zuversichtlich, dass Ethereum bis zum Jahresende die 10.000-Dollar-Marke erreichen könnte. Er führt dieses potenzielle Wachstum auf die erwarteten Auswirkungen von Ethereum-ETFs in den USA und Asien zurück, was den Preisanstieg von Bitcoin nach der Einführung seines eigenen ETFs widerspiegelt.

Sollte der erwartete Mittelzufluss tatsächlich eintreten, könnte der Marktwert von Ethereum deutlich steigen, was seinen Preis in die Höhe treiben könnte.

Bedenken Sie beim Umgang mit Kryptowährungen, dass es immer auch Perspektiven und Herausforderungen gibt. Seien Sie vorsichtig und treffen Sie wohlüberlegte Handelsentscheidungen. Riskieren Sie niemals mehr Geld, als Sie bereit sind auszugeben.

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2024-07-02 15:09