ETFs stehen vor Rekordjahr 2024 – aber wie geht es Bitcoin-Fonds?

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Als erfahrener Krypto-Investor mit über einem Jahrzehnt Erfahrung in der Navigation durch die turbulenten Gewässer digitaler Vermögenswerte fühle ich mich angesichts der neuesten Entwicklungen bei Bitcoin-ETFs sowohl ermutigt als auch besorgt. Der Anstieg der börsengehandelten Fonds in diesem August ist unbestreitbar beeindruckend, aber die jüngsten Abflüsse aus Bitcoin-ETFs haben bei mir ein Déjà-vu-Gefühl hinterlassen – eine Achterbahnfahrt, die nur allzu bekannt vorkommt.

Entgegen dem allgemeinen Trend verzeichneten börsengehandelte Fonds im August eine erhöhte Handelsaktivität; Allerdings verzeichneten börsengehandelte Bitcoin-Fonds gegen Ende des Monats erhebliche Abhebungen.

Im August schien eine unstillbare Nachfrage nach börsengehandelten Fonds zu bestehen, auch wenn es in den Sommermonaten finanziell normalerweise eine ruhige Zeit ist.

Basierend auf Daten von BlackRock gab es im Vormonat einen deutlichen Anstieg der Investitionen in Höhe von rund 129,7 Milliarden US-Dollar. Dies deutet darauf hin, dass die dynamische Branche bereit ist, ihren im Jahr 2021 aufgestellten Jahresrekord von 1,3 Billionen US-Dollar zu übertreffen.

Die Einführung von Bitcoin Exchange Traded Funds (ETFs) im Januar hat sich zu einer beachtlichen Errungenschaft entwickelt, da jüngste Daten zeigen, dass etwa 4,58 % der gesamten Marktkapitalisierung von Bitcoin inzwischen im Besitz bedeutender US-Fonds sind.

Derzeit verfügt der iShares Bitcoin Trust von BlackRock über das größte Management unter seinen Mitbewerbern und verwaltet ein Gesamtvermögen von rund 20,56 Milliarden US-Dollar.

Allerdings kam es bei Bitcoin Exchange Traded Funds (ETFs) in den letzten Wochen zu erheblichen Schwankungen, da es zwischen dem 27. August und dem 6. September acht Tage in Folge zu Abhebungen kam.

Als Bitcoin, die größte Kryptowährung der Welt, auf ein Rekordtief von rund 52.598,70 US-Dollar abstürzte, deuteten einige Pessimisten an, dass der Kurs noch für längere Zeit unter 50.000 US-Dollar fallen könnte.

Aus einer breiteren Perspektive wird deutlich, dass Unsicherheiten über die Gesundheit der US-Wirtschaft in letzter Zeit zu der schwachen Performance von Bitcoin-ETFs beigetragen haben.

Obwohl die Inflation fast auf das von der Federal Reserve angestrebte Ziel von 2 %, nämlich 2,5 %, gesunken ist, gibt das schwache Beschäftigungswachstum einigen Händlern Anlass zur Sorge, da sie befürchten, dass eine mögliche wirtschaftliche Rezession bevorsteht.

Es bleibt ungewiss, ob der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, die Zinssätze senken wird, wie dies bereits die Bank of England und die Europäische Zentralbank getan haben und deren Entscheidungen in der kommenden Woche in Kraft treten.

Basierend auf dem CME FedWatch Tool, einem Tool, das die Meinungen von Händlern zum Thema Zinssätze überwacht, wird geschätzt, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 0,25 % am 18. September bei etwa 85 % liegt.

Als Analyst beobachte ich eine Gruppe von Personen, die davon ausgehen, dass die US-Notenbank über den aktuellen Plan hinaus zusätzliche Maßnahmen ergreifen wird. Sie prognostizieren einen potenziellen Zinsrückgang um 0,5 Prozentpunkte.

Bislang war Powell bei seinen Maßnahmen sehr vorsichtig und betonte die Notwendigkeit zusätzlicher Beweise dafür, dass die Inflation wirksam bekämpft wird. Einige Analysten befürchten jedoch, dass diese Reduzierung möglicherweise zu spät kommt.

Diese Situation könnte die derzeit vorherrschende Müdigkeit auf dem Kryptowährungsmarkt erklären, da der Fear & Greed Index bei 37 liegt, was Besorgnis unter den Anlegern signalisiert.

Die wichtigere Frage, die sich jetzt stellt, lautet jedoch: Was können wir für den Rest des Jahres für Bitcoin-ETFs erwarten, und gibt es Muster aus der ersten Jahreshälfte, die wir berücksichtigen sollten?

Wer kauft Bitcoin-ETFs? 

Man kann behaupten, dass die Annahme, dass die Zuflüsse von Bitcoin Exchange Traded Funds (ETFs) kontinuierlich steigen würden, ohne dass es zu Abwärtsbewegungen oder Abweichungen kommt, unrealistisch oder voreingenommen war.

Angesichts der Neuheit von Bitcoin als Anlageoption ist es jedoch durchaus möglich, Rückschläge zu erleiden. Es ist keine Überraschung, dass einige Anleger aufgrund der hohen Volatilität zögern könnten.

Jim Bianco, Leiter von Bianco Research, gab kürzlich Einblicke in die Performance von Bitcoin Exchange Traded Funds (ETFs), die ihren aktuellen Marktwert ab Januar verfolgen.

Kürzlich deuten seine Ergebnisse auf einen deutlichen Rückgang der Mittelzuflüsse hin. Ursprünglich beliefen sich diese Zuflüsse innerhalb der ersten zwei Monate auf insgesamt 12 Milliarden US-Dollar für alle börsengehandelten Bitcoin-Fonds. Diese Zahl sank jedoch in den folgenden sechs Monaten auf etwa 4 Milliarden US-Dollar.

Als Bitcoin am Freitag auf einen Tiefststand von 52.900 US-Dollar fiel, mussten seine Besitzer gemeinsam einen beispiellosen potenziellen Verlust von 2,2 Milliarden US-Dollar hinnehmen.

1/8-Update zur Zusammenfassung der Bitcoin Exchange-Traded Funds (ETFs):

– Jim Bianco (@biancoresearch), 8. September 2024

Während BTC-ETFs als Möglichkeit für institutionelle Anleger und vermögende Privatpersonen angepriesen werden, endlich an den Preisschwankungen von Kryptowährungen teilzuhaben, ohne den Vermögenswert direkt zu besitzen, argumentiert Bianco, dass „kleiner touristischer Online-Einzelhandel“ ihr größtes Publikum darstellt.

Als Forscher habe ich beobachtet, dass die typische Handelsgröße für diese Exchange Traded Funds (ETFs) durchschnittlich bei etwa 12.000 US-Dollar liegt. Diese Zahl ist zwar erheblich, stellt aber nur einen kleinen Teil im Vergleich zu den regelmäßig in anderen ETF-Sektoren beobachteten Transaktionen dar.

Darüber hinaus geht Bianco davon aus, dass nur etwa 15 % der Nachfrage nach Bitcoin-ETFs von herkömmlichen Finanzinstituten stammt, was darauf hindeutet, dass in diesem Bereich noch erheblicher Aufwand erforderlich ist.

Er schrieb auf

Die ersten acht Monate des Spot-BTC-Handels haben deutlich gemacht, dass die Idee „Bauen Sie es (Spot-BTC-ETFs) und die Boomer werden folgen“ nie gültig war. Stattdessen sind möglicherweise noch mehr Geduld und ein paar zusätzliche Zeiträume (einschließlich einiger Winter) erforderlich, zusammen mit erheblichen Fortschritten in der Entwicklung, bevor wesentliche Fortschritte erkennbar sind.

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2024-09-13 14:19