Die US-Inflation steigt erneut. Könnte eine restriktive Wende der Fed den Krypto-Bullenmarkt bremsen?

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Als erfahrener Krypto-Investor mit über zwei Jahrzehnten Markterfahrung kann ich nicht umhin, ein Déjà-vu-Gefühl zu verspüren, wenn ich über die neuesten Inflationszahlen und die mögliche Reaktion der Fed lese. Die 1970er und frühen 1980er Jahre waren eine Achterbahnfahrt mit hoher Inflation, Zinserhöhungen und wirtschaftlichen Turbulenzen – eine Zeit, die tiefe Narben in meinem Portfolio hinterließ.

Die am Mittwoch in den USA veröffentlichten Wirtschaftsdaten haben Anlass zur Sorge gegeben, da die PCE-Kerninflation im Oktober auf 2,8 % gestiegen ist.

Der Bericht „Persönliche Konsumausgaben“ zeigt die typischen monatlichen Ausgaben der Verbraucher und dient den Entscheidungsträgern der Zentralbanken als Schlüsselindikator bei der Messung der Inflationsraten.

Dem Kobeissi-Brief zufolge haben sich ihre Befürchtungen hinsichtlich einer steigenden Inflation bestätigt, da die Daten dieser Woche auf ein Wiederaufleben aller drei Inflationsmaße hinweisen.

Verschärfende Inflation

Seit Juli deuten diese Berichte auf einen Aufwärtstrend bei den Lebenshaltungskosten in den USA hin, und in jüngerer Zeit sind auch alle drei Inflationsmaßstäbe gestiegen, das hat sich gezeigt.

Nach einer Zeitspanne seit Februar 2022 steigen derzeit alle drei wichtigen Inflationsindikatoren – Kern-VPI, PCE und PPI – gleichzeitig an.

In der Erklärung wird auch hervorgehoben, dass die Inflation weiterhin über dem 2-Prozent-Ziel der Federal Reserve liegt. Mit anderen Worten: Das offensichtliche Problem (der „Elefant im Raum“) ist der anhaltende Anstieg der Inflationsraten.

Der schlimmste Albtraum der Fed ist offiziell da:

Die heutigen Daten bestätigen, dass ALLE 3 Inflationskennzahlen wieder steigen.

Seit Februar 2022 ist es das erste Mal, dass alle drei Schlüsselindikatoren – der Kernverbraucherpreisindex (VPI), die persönlichen Konsumausgaben (PCE) und die Inflationsraten des Erzeugerpreisindex (PPI) – gleichzeitig einen Aufwärtstrend aufweisen.

Hat die Fed eine neue Inflationswelle ausgelöst?

(ein Thread)

– Der Kobeissi-Brief (@KobeissiLetter), 27. November 2024

Als Forscher möchte ich einen interessanten Trend hervorheben: Der Kernverbraucherpreisindex (VPI) hat 42 Monate lang ununterbrochen die Marke von 3 % überschritten – der längste Zeitraum seit Anfang der 90er Jahre. Dieser längere Zeitraum deutet darauf hin, dass wir eine anhaltende Inflation erleben, die sich im Wesentlichen mit der Zeit verschlimmert.

Die vom neu gewählten Präsidenten Trump vorgeschlagenen möglichen Zölle auf China, Kanada und Mexiko könnten zu höheren Kosten für Verbraucher führen und möglicherweise die Inflationsraten erneut ankurbeln.

Diese Woche prognostizierten die Ökonomen von Goldman Sachs, dass Zölle die Ausgaben der Menschen für Konsumgüter beeinflussen könnten.

Basierend auf unserer allgemeinen Richtlinie könnte ein Anstieg des effektiven Steuersatzes um 1 % zu einem Anstieg der Kernkonsumausgaben (PCE) um 0,1 % führen. Daher gehen wir davon aus, dass die vorgeschlagenen Tariferhöhungen zu einem Anstieg der PCE-Kernpreise um 0,9 % führen könnten, wenn sie umgesetzt werden.

Auswirkungen auf Krypto

Wenn die Inflation weiter steigt, könnte die Federal Reserve ihren Ansatz ändern und aggressiver (hawkisher) werden, indem sie entweder den Rückgang der Zinssätze stoppt oder sie möglicherweise wieder anhebt.

Nach der erstmaligen Senkung der Zinssätze um 50 Basispunkte im Jahr 2008 äußert die Federal Reserve (Fed) derzeit Bedenken, wie der Vorsitzende Jerome Powell zum Ausdruck brachte, der erklärte, dass die Zentralbank nicht geneigt sei, die Zinssätze schnell zu senken .

Erhöhte Zinssätze sind für spekulative Vermögenswerte wie Kryptowährungen tendenziell ein Nachteil, da sicherere Bargeldalternativen verlockender werden. Darüber hinaus führen höhere Zinssätze aufgrund geringerer Kreditaufnahmemöglichkeiten zu einer Verringerung der Liquidität und der verfügbaren Mittel für Investitionen.

Trotz einiger anfänglicher Zweifel stieg der Wert der Kryptowährungen im Laufe der Woche, wodurch die Gesamtmarktkapitalisierung wieder auf 3,5 Billionen US-Dollar stieg. Dieser Anstieg wurde hauptsächlich durch Ethereum und verschiedene andere alternative Münzen vorangetrieben.

Eine positive Wende in der Regierungspolitik hin zu Kryptowährungen sowie eine umfassende Einführung durch Institutionen könnten stark genug sein, um eine restriktivere Geldpolitik der US-Notenbank auszugleichen.

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2024-11-28 14:17