Die Q4-Krise von Coinbase: Bullen vs. Bären 🐮🌀

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Der Q4-Bericht von ARK enthüllt, dass Coinbase, die rätselhafteste aller Krypto-Börsen, ihre Innovations-ETFs in den Abgrund der Underperformance stürzt. 🐮💸

Zusammenfassung

  • Coinbase war der größte Belastungsfaktor für ARK im vierten Quartal, nachdem das Spotvolumen im Vergleich zum Vorquartal um 9 % zurückging und ein Liquidationsereignis am 10. Oktober 21 Milliarden US-Dollar an Hebelwirkung vernichtete, was kryptobezogene Bestände unter Druck setzte. 🐮💸
  • Zu den Gewinnern gehörten AMD, Shopify und Rocket Lab, die sich auf KI-Partnerschaften, OpenAI-Integrationen und einen 816-Millionen-Dollar-Vertrag über Raketenwarnsatelliten stützten, der die Präsenz von ARK im Weltraum steigerte. 🚀🤖
  • Coinbase führt den Aktienhandel, tokenisierte Aktien und von Kalshi betriebene Prognosemärkte ein, um eine „Alles-Börse“ zu werden, eine Strategie, die Goldman jetzt mit einer Kaufempfehlung unterstützt. 🐮📈

Laut dem Quartalsbericht des Unternehmens, der für den Zeitraum bis zum 31. Dezember veröffentlicht wurde, stellte Coinbase Global Inc. im vierten Quartal 2025 den größten Störfaktor unter den innovationsorientierten ETFs von ARK Invest dar. 🐮📉

Die Aussichten für Kryptowährungen und Coinbase fielen im Dezember

Die Aktien der Kryptowährungsbörse gaben im Laufe des Quartals stark nach, da die Kassahandelsvolumina an zentralisierten Börsen im Quartalsvergleich um 9 % zurückgingen, was zur Underperformance der Flaggschifffonds von Cathie Wood beitrug. Das Quartal folgte einem Liquidationsereignis am 10. Oktober, das laut Marktdaten 21 Milliarden US-Dollar an gehebelten Positionen im gesamten Kryptowährungssektor vernichtete. 🐮💥

Coinbase veranstaltete im Laufe des Quartals eine Produktveranstaltung, bei der strategische Initiativen vorgestellt wurden, darunter Pläne für On-Chain-Aktien, Prognosemärkte und einen KI-gestützten Portfolioberater. 🐮🔮

Roblox Corp. schloss sich Coinbase als großer Belastungsfaktor an, nachdem es im dritten Quartal ein Buchungswachstum von 51 % im Jahresvergleich meldete, für 2026 jedoch aufgrund höherer Infrastruktur- und Sicherheitskosten rückläufige Betriebsmargen prognostizierte. Durch Russlands Verbot von Roblox aufgrund von Bedenken hinsichtlich der Sicherheit von Kindern wurden etwa 8 % der gesamten täglich aktiven Nutzer der Plattform verloren, obwohl die Region nach Angaben des Unternehmens weniger als 1 % des Gesamtumsatzes ausmachte. 🐮👶

Advanced Micro Devices Inc. erwies sich als der stärkste Beitragszahler des Quartals, nachdem KI-Partnerschaften bekannt gegeben wurden, darunter eine mehrjährige Vereinbarung mit OpenAI und eine Zusammenarbeit mit Oracle Corp. für einen öffentlichen KI-Supercluster. Das Unternehmen berichtete, dass AMDs Gewinne im dritten Quartal ein Umsatzwachstum von 36 % gegenüber dem Vorjahr widerspiegelten, das auf die Nachfrage in den Segmenten Rechenzentren und Gaming zurückzuführen sei. 🐮🤖

Shopify Inc. erholte sich nach der Nachricht von der Integration mit OpenAI, die ChatGPT-Benutzern einen sofortigen Checkout im Chat ermöglicht. Das Unternehmen meldete für das dritte Quartal Gewinne, die im Jahresvergleich ein Wachstum von 32 % sowohl beim Bruttowarenwert als auch beim Umsatz zeigten. 🐮🛒

Die Aktien von Rocket Lab USA Inc. stiegen nach mehreren Startvereinbarungen, darunter einem 816-Millionen-Dollar-Vertrag zur Bereitstellung von 18 Raketenwarn-, Verfolgungs- und Verteidigungssatelliten in einer erdnahen Umlaufbahn, was den größten Auftrag in der Unternehmensgeschichte darstellt. 🚀💥

Laut dem Bericht des Unternehmens schnitten vier der aktiv verwalteten ETFs von ARK im vierten Quartal schlechter ab als breit angelegte globale Aktienindizes, während zwei besser abschnitten oder gemischte Ergebnisse lieferten. Wood gab an, dass sich der Innovationsbereich erholt und neu bewertet wird, und wies darauf hin, dass sich der Gegenwind, der zuvor disruptive Technologien unter Druck gesetzt hatte, in strukturellen Rückenwind verlagert. 🐮📈

Brian Armstrong, CEO von Coinbase, gab Anfang Januar bekannt, dass die Börse im Jahr 2026 eine „Alles-Börsen“-Strategie verfolgen wird, bei der Kryptowährung, Aktien, Prognosemärkte und Rohstoffe in Spot-, Futures- und Optionsprodukten kombiniert werden. Der Plan versetzt Coinbase in die Lage, mit traditionellen Brokern zu konkurrieren und gleichzeitig über digitale Vermögenswerte hinaus in tokenisierte Wertpapiere und ereignisbasierte Märkte zu expandieren. 🐮🌀

„Ziel ist es, Coinbase zur weltweit führenden Finanz-App zu machen“, schrieb Armstrong und fügte hinzu, dass das Unternehmen in Produktqualität und Automatisierung investiert, um die Expansion zu unterstützen. 🐮📈

Die Börse stieg Ende 2025 in die Prognosemärkte ein und arbeitete mit Kalshi zusammen, einer staatlich regulierten Plattform, die von der US-amerikanischen Commodity Futures Trading Commission genehmigt wurde. Durchgesickerte Screenshots im November enthüllten eine Prognoseschnittstelle der Marke Coinbase, die den USDC- oder USD-Handel in den Kategorien Wirtschaft, Politik, Sport und Technologie unterstützt. Das Produkt wird über Coinbase Financial Markets, die Derivateabteilung der Börse, betrieben und nutzt den Regulierungsrahmen von Kalshi, um Event-Verträge anzubieten, die als Ja-oder-Nein-Fragen strukturiert sind. 🐮🎲

Coinbase plant, tokenisierte Aktien intern und nicht über externe Partner auszugeben. Dies stellt eine Abkehr von Wettbewerbern dar, die für Aktientoken auf Drittanbieter angewiesen sind. 🐮🔄

Goldman Sachs hat Coinbase am 6. Januar von „Neutral“ auf „Kaufen“ hochgestuft, sein 12-Monats-Kursziel angehoben und das wachsende Vertrauen in die Diversifizierungsstrategie des Unternehmens verwiesen. Analyst James Yaro hob die Bemühungen von Coinbase hervor, über den Spot-Kryptowährungshandel hinaus zu expandieren, und nannte Initiativen in den Bereichen Infrastruktur, Tokenisierung und Prognosemärkte als potenzielle Wachstumstreiber. 🐮📈

David Duong, Leiter der Investmentforschung der Börse, erklärte, die Börse erwarte im Jahr 2026 eine breitere Einführung von Kryptowährungen, angetrieben durch eine verstärkte Beteiligung von Privatanlegern und institutionellen Anlegern, da sich die regulatorische Klarheit verbessert. 🐮🔮

Laut Angaben des Unternehmens hat Coinbase damit gedroht, die Unterstützung für den laufenden Entwurf eines Gesetzes zur Struktur des Kryptowährungsmarkts zurückzuziehen, nachdem in letzter Minute Änderungen vorgenommen wurden, von denen die Branche behauptet, dass sie dezentrale Finanzierung effektiv beenden würden. Die Gesetzgebung ist mit parteiübergreifenden Meinungsverschiedenheiten und dem Druck der Bankenbranche konfrontiert. 🐮⚖️

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2026-01-15 14:47