Die aktuelle Einzelhandelsnachfrage nach Gold in China sei „außerhalb der Charts“, sagt Max Layton von Citi

von

Als Forscher mit umfassendem Hintergrundwissen im Rohstoffbereich und Erfahrung in der Arbeit bei Top-Finanzinstituten finde ich Max Laytons Analyse zur Zukunft der Goldpreise sowohl aufschlussreich als auch überzeugend. Seine Prognose, dass Gold in den nächsten 12 Monaten 3.000 US-Dollar pro Unze erreichen wird, basiert auf soliden Fundamentaldaten, wie der erwarteten Änderung der US-Geldpolitik und der beispiellosen Nachfrage aus China.

Während eines Interviews auf Bloomberg TV am 24. Mai bot Max Layton, Global Head of Commodities Research bei Citigroup, interessante Perspektiven auf den zukünftigen Goldmarkt. Laut Laytons Prognose könnte der Goldpreis innerhalb des nächsten Jahres möglicherweise die 3.000-Dollar-Marke pro Unze erreichen. Die Gründe für diese Prognose liegen in mehreren entscheidenden Faktoren. Zu diesen Faktoren zählen der Wert des US-Dollars, die Geldpolitik der Federal Reserve und vor allem die erhebliche Nachfrage Chinas nach Gold.

Layton bringt umfassende Erfahrung in der Rohstoffforschung mit. Bevor er 2017 zu Citi kam, hatte er führende Positionen bei Goldman Sachs inne, wo er als Managing Director und Head of European Commodities Research, Macquarie und der Reserve Bank of Australia fungierte. Während seiner Tätigkeit an diesen angesehenen Institutionen leistete er bedeutende Beiträge zur Rohstoffforschung. Bei Citi war er maßgeblich an der Gestaltung der Strategie der Bank in Bezug auf Industriemetalle und Massengüter beteiligt.

Die Auswirkungen des US-Dollars und der Federal Reserve-Politik

Als Krypto-Investor möchte ich einige Erkenntnisse teilen, die ich aus Max Laytons Sicht auf die Devisenmärkte und den US-Dollar gewonnen habe. In seiner Analyse hob er die negativen Korrelationen zwischen Metallen wie Platin, Kupfer und Silber und dem Dollar hervor. Der Grund für diesen Trend ist die Erwartung mehrerer Zinssenkungen durch die Federal Reserve im Jahr 2023. Während der Großteil des Marktkonsenses nur von einer Zinssenkung ausgeht, deuten Untersuchungen der Citigroup auf eine aggressivere Haltung mit fünf Zinssenkungen hin. Diese Divergenz könnte möglicherweise die Auswirkungen auf diese Metallpreise verstärken.

Ich glaube, dass der erwartete Rückgang der Realzinsen bis zum Jahresende und Anfang nächsten Jahres den Goldpreis erheblich ankurbeln wird, wie die Geschichte zeigt. Die einzigartige Empfindlichkeit von Gold gegenüber Anpassungen der Realzinsen macht es zu einem erstklassigen Kandidaten für erhebliche Gewinne. Meine Analyse basiert auf dieser erwarteten geldpolitischen Wende, die meiner Einschätzung nach den Goldpreis auf bis zu 3.000 US-Dollar steigen lassen könnte.

Chinas „außergewöhnliche“ Nachfrage nach Gold

Ein wesentlicher Faktor, der den Optimismus gegenüber Gold schürt, ist die außerordentliche Nachfrage aus China. Laut Laytons Einschätzung ist der aktuelle Appetit chinesischer Einzelhandelskäufer auf Gold außerordentlich groß und in seiner Berufserfahrung beispiellos. Anstatt in Immobilien zu investieren, verlagern immer mehr chinesische Verbraucher ihre Ausgaben auf Gold, was zu einer erheblichen Belastung des bestehenden Goldangebots führt.

Layton gab eine Schätzung an, dass etwa 40-50 % der zuvor für Immobilieninvestitionen bereitgestellten Mittel jetzt in Gold umgeleitet werden. Dieser Übergang hat dazu geführt, dass chinesische Privatkunden in den letzten Monaten etwa zwei Drittel des Goldangebots mit Ursprung außerhalb Chinas absorbiert haben. In Verbindung mit den Käufen der Zentralbanken führt diese erhebliche Nachfrage dazu, dass nur sehr begrenzte Goldvorräte für den Schmucksektor zur Verfügung stehen, was die Goldknappheit noch weiter verschärft.

Mögliche Risiken und Anlagestrategien

Obwohl Layton eine positive Einstellung vertrat, übersah er nicht die möglichen Herausforderungen, vor allem im Zusammenhang mit Chinas nicht bekannt gegebenen Importquoten für Gold. Die chinesischen Behörden verwalten diese Quoten, und etwaige Beschränkungen der Goldimporte könnten zu einem Rückgang des Angebots führen und sich negativ auf die Marktpreise auswirken.

Auf die Frage nach den effektivsten Ansätzen erläuterte Layton verschiedene Methoden für die Investition in Gold. Aufgrund regulatorischer Beschränkungen lehnte er es ab, bestimmte Aktien oder börsengehandelte Fonds (ETFs) zu empfehlen, und konzentrierte sich stattdessen auf die vielfältigen Möglichkeiten, mit denen Anleger Gold erwerben können. Dazu gehören der Kauf von physischem Gold, die Auseinandersetzung mit Rohstoffmärkten und die Nutzung leicht verfügbarer liquider ETFs auf den US-Finanzmärkten.

Weiterlesen

2024-05-24 17:46