Als erfahrener Krypto-Investor mit einem Händchen für die Entschlüsselung von Markttrends stehe ich am Abgrund einer weiteren faszinierenden Phase dieser Achterbahnfahrt, die wir Bitcoin nennen. Der jüngste Rückgang war ein bekannter Tanz, der an den Bullenmarkt 2017–2018 erinnert, allerdings mit einem reiferen und anspruchsvolleren Markt.
Die Bedenkzeit, wie sie in der Analyse von CryptoQuant nahegelegt wird, deckt sich mit meinen persönlichen Beobachtungen. Ich habe dieses Muster schon einmal gesehen – einen Anstieg, gefolgt von einer vorübergehenden Korrektur, die dann von neuer Kraft abgelöst wird. Die sinkenden SOPR-, MPI- und Netzwerkgebühren sind allesamt Symptome einer Verschnaufpause des Marktes und keine Anzeichen einer bevorstehenden Baisse.
Der Verkauf von alten Walen ist wie ein Besuch eines alten Freundes vor dem Wegzug – es ist bittersüß, aber erwartbar. Allerdings ist der institutionelle Kauf, insbesondere über Coinbase, wie ein neuer Nachbar, der mit einer Tasche voller Potenzial einzieht. Die niedrige tägliche Prämie auf Coinbase deutet darauf hin, dass wir sie möglicherweise zu einer Tasse Kaffee und einem freundlichen Gespräch einladen müssen, um den Schwung wiederzubeleben.
Was die Anlagestrategie angeht, bleibe ich dran und behalte den Horizont im Blick. Wie das Sprichwort sagt: „Bärenmärkte bringen dich nicht um, Bärenmärkte machen dich.“ Also werde ich diesen Sturm mit einem Lächeln im Gesicht und einem Witz im Ärmel überstehen: „Warum hat Bitcoin die Straße überquert? Um auf die andere Seite der Blockchain zu gelangen!“ Schließlich geht es in der Welt der Kryptowährungen immer einen Schritt vorwärts, zwei Schritte seitwärts und drei Schritte zurück … aber wir tanzen weiter!
Gegen Ende des Jahres 2024 kam es zu einem Rückgang der Kryptowerte, wobei sich der Anstieg von Bitcoin nach der Wahl über 100.000 US-Dollar verlangsamte. Zu Beginn des Jahres 2025 erreichte Bitcoin fast 97.000 US-Dollar, ging jedoch anschließend leicht zurück.
Stattdessen deutet die aktuelle Analyse von CryptoQuant darauf hin, dass der Bullenmarkt von Bitcoin möglicherweise noch nicht abgeschlossen ist. Diese aktuelle Phase wird eher als Pause oder Korrektur denn als Endphase des Zyklus angesehen.
Vorübergehende Verlangsamung
Nachdem der Bitcoin-Preis die 108.000-Dollar-Marke überstieg, kam es zu einer Phase des Rückgangs, die Anlass zur Besorgnis über längere Preisplateaus gab, ähnlich dem zuvor beobachteten sechsmonatigen Rückgang. Allerdings boten entscheidende Indikatoren aus der On-Chain-Analyse eine optimistischere Perspektive auf die Marktlage.
Als Krypto-Investor habe ich die Adjusted SOPR (Spent Output Profit Ratio) von CryptoQuant im Auge behalten. Diese Kennzahl, die kurzfristige Marktschwankungen herausfiltert, indem sie Transaktionen von weniger als einer Stunde ignoriert und einen 7-Tage-Simple Moving Average (SMA) verwendet, liegt derzeit über 1, zeigt aber einen Abwärtstrend. Dieser Trend könnte darauf hindeuten, dass die Gewinne für die Teilnehmer knapper werden, er entspricht jedoch historischen Mustern. Wenn der SOPR in der Vergangenheit unter 1 fiel, ging dies in Bullenmärkten oft einer Umkehr voraus.
In ähnlicher Weise zeigt der Miner Position Index (MPI) einen Rückgang, ohne dass es Anzeichen für nennenswerte Bitcoin-Transfers an Börsen gibt. Dieses Muster deutet darauf hin, dass Bergleute, darunter auch große Unternehmen, ihre Bitcoin-Bestände behalten, obwohl es normal ist, dass sie gelegentlich einige davon aus Betriebskostengründen verkaufen.
Alternative Messungen, wie die Gesamttransaktionsgebühren, deuten auf einen Rückgang der On-Chain-Transaktionen hin. Dieser Trend wird durch sinkende Finanzierungsraten unterstützt, die typischerweise auf bevorstehende Bitcoin-Rallyes hinweisen, insbesondere in Zeiten pessimistischer Stimmungen.
Basierend auf meiner umfangreichen Erfahrung bei der Beobachtung von Markttrends im Laufe der Jahre scheint es, dass wir derzeit eine vorübergehende Abkühlungsphase im anhaltenden Bullenmarkt erleben. Ähnliche Muster habe ich schon früher gesehen, und sie gehen oft einer kurzen Pause oder Konsolidierungsphase voraus. Die reduzierte Aktivität auf der Blockchain und die sinkenden Kennzahlen stützen diese Hypothese, ich möchte jedoch betonen, dass es noch keine stichhaltigen Beweise dafür gibt, dass wir den Höhepunkt des Zyklus erreicht haben. Wie immer ist es wichtig, bei Anlageentscheidungen vorsichtig zu bleiben und die Marktindikatoren genau im Auge zu behalten.
Alte Bitcoin-Wale verkaufen inmitten institutioneller Käufe
Laut einem Update von Ki Young Ju, dem CEO von CryptoQuant, scheinen große Bitcoin-Investoren, die oft als „alte Wale“ bezeichnet werden, derzeit ihre Bestände auf dem Markt abzugeben. Darauf deuten ein hohes Volumen außerbörslicher Transaktionen und erhebliche Einlagen an Börsen hin. Dennoch warnte er davor, in Panik zu geraten, und wies darauf hin, dass diese Verkäufe nicht zu größeren Störungen oder einem Marktabsturz führen dürften.
Ju stellte fest, dass es vor allem US-Institutionen, insbesondere Coinbase, sind, die die Kaufnachfrage antreiben. Er erwähnte jedoch, dass der tägliche Preisunterschied bei Coinbase (Premium) den niedrigsten Stand seit Jahren erreicht habe, was auf einen Rückgang der Dynamik hindeutet. Um das weitere Wachstum von Bitcoin aufrechtzuerhalten, ist eine Erhöhung dieser Prämie erforderlich.
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2025-01-03 19:54