Das Geheimnis hinter der Einführung von Token (Sie werden es nicht glauben!)

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Token Generation Events sind mehr als ein Hype, sie sind Zauberstäbe, die märchenhafte Token in glänzende, vertrauenswürdige und leicht verdächtige Komponenten eines Web3-Projekts verwandeln. 🎩

Ein Token-Generierungsereignis wird oft als Sichtbarkeits- oder Liquiditätsmeilenstein bezeichnet. In Wirklichkeit lösen TGEs strukturelle Probleme, die die meisten Web3-Projekte nicht allein durch private Mittelbeschaffung oder Produktentwicklung lösen können. Die Untersuchungen von Formula zu Token-Einführungen in den Jahren 2024 bis 2025 zeigen, dass die Ergebnisse weniger von der Marke oder dem Kapital abhängen als vielmehr davon, wie die Teams die Rolle des Tokens verstehen. 🕵️‍♂️

Diese Lücke zwischen Absicht und Ausführung ist etwas, mit dem Formula in der Praxis konfrontiert wird. Laut Jenny Ryan, Marketingleiterin bei Formula, geht die Nachfrage nach Markteinführungstransparenz oft vor strategischer Klarheit. „Eine der häufigsten Anfragen, die wir erhalten, ist die Durchführung von PR- und Marketingkampagnen rund um ein TGE, aber viele Projekte haben Schwierigkeiten, zu definieren, was Erfolg tatsächlich in Zahlen bedeutet“, sagte sie. „Ohne klare Ziele kann selbst eine gut finanzierte Markteinführung zu nichts anderem als einem Listing-Event werden.“ 💸

Über den Hype hinaus soll ein Token-Launch vier Kernprobleme lösen: Kapitalbildung, Aktivierung des Nutzens, Signalisierung der Projektreife und Risikokontrolle durch Transparenz. 🧙‍♂️

Zinsen in nutzbares Kapital umwandeln

Die Kapitalbildung ist die sichtbarste, aber auch am meisten missverstandene Funktion einer TGE. Häufig beschaffen Projekte vor dem Start Mittel durch Seed- oder private Runden. Die TGE führt dann die Token-Lieferung durch und wandelt Zuteilungen in liquide Mittel um. 🧙‍♀️

Alternativ erfolgt die Kapitalbeschaffung am TGE durch öffentliche Verkäufe oder Launchpads. Diese Markteinführungen zeigen, ob das Interesse über Privatanleger hinausgeht. 🕵️‍♀️

Sobald TGEs aktiv sind, aktivieren sie Treasury-Mechanismen, die nicht möglich sind, bevor ein Token existiert. Einnahmen aus Gebühren, Bindungsmechanismen oder protokolleigener Liquidität können wieder in die Entwicklung fließen. 🎉

Ein bemerkenswertes Beispiel aus dem Jahr 2025 ist Pump.fun. Als der PUMP-Token eingeführt wurde, brachte er innerhalb von 12 Minuten 600 Millionen US-Dollar ein. Über die Maßstäbe hinaus zeigte die Einführung, wie ein TGE Aufmerksamkeit und Nutzung in Kapital umwandeln kann. 🚀

Einen Token in einen funktionalen Teil des Produkts verwandeln

Ein zweites Problem, das TGEs lösen, ist die Aktivierung von Dienstprogrammen. Vor dem Start existiert ein Token nur theoretisch. Nach einer TGE beginnt es, echte Funktionen innerhalb des Ökosystems zu erfüllen. 🧙‍♂️

Der Nutzen kann den Zugang zu Produkten, Gebührennachlässe, Sicherheiten, Einsätze, Belohnungen oder Governance-Rechte umfassen. Ohne diese Funktionen ist ein Token-Launch nur ein Listing-Ereignis. 🧙‍♀️

Diese Unterscheidung ist besonders wichtig für Stablecoins. Wie Reeve Collin bei der Erörterung von STBL feststellte, bestimmt der Nutzen die langfristige Relevanz. „Auf dem heutigen Markt wird ein Stablecoin ohne wirklichen Nutzen oder integrierte Verteilung nicht an Bedeutung gewinnen. Die etablierten Betreiber sind zu groß und etabliert. Neue Stablecoins benötigen entweder ein klares Ökosystem oder ein grundlegend anderes Design. Der Nutzen ist es, der einen Stablecoin von einem handelbaren Instrument in eine echte Währungsinfrastruktur verwandelt.“ 💸

Untersuchungen von Formula zeigen, dass Projekte mit klar definiertem Post-Launch-Nutzen das Interesse und die Teilnahme der Benutzer länger aufrechterhalten als Projekte, die nur durch Hype vorangetrieben werden. 🎯

Beweisen Sie, dass das Projekt real, live und wettbewerbsfähig ist

Über Kapital und Nutzen hinaus dient ein TGE als öffentliches Signal dafür, dass ein Projekt betriebsbereit ist. Bis ein Token live ist, haben externe Parteien Schwierigkeiten, die tatsächliche Marktpositionierung einzuschätzen. 🧙‍♂️

Hyperliquid veranschaulicht diesen Effekt. Nach zwei Jahren eigenfinanzierter Entwicklung machte die Einführung des HYPE-Tokens das Projekt bekannter. Anstatt das Produkt zu erschaffen, machte der Token es sichtbar und vergleichbar. 🎩

Diese Signalwirkung ist auch für Partnerschaften von Bedeutung. Omar Rahim beschrieb in seinem Kommentar zum bevorstehenden Arena Two TGE diese Veranstaltung als Katalysator für ein breiteres Engagement. „Die Einführung des Tokens ist ein Moment, in dem der Markt endlich mit dem interagieren kann, was Sie geschaffen haben“, sagte Rahim. „Es trägt dazu bei, Partner und Community-Mitglieder zu gewinnen, die an etwas teilnehmen möchten, das eindeutig live und einsatzbereit ist.“ 🕵️‍♂️

Reduzierung der Unsicherheit in Bezug auf Eigentum und Risiko

Das letzte Problem, das ein TGE angeht, ist die Risikokontrolle. Die Einführung von Token sorgt für Transparenz in Bezug auf Eigentum, Verteilung und Konzentration. Sobald ein Token aktiv ist, sieht jeder, wer ihn besitzt, wie das Angebot verteilt wird und wie sich die Dezentralisierung entwickelt. 🧙‍♀️

This visibility plays a critical role in trust formation. Market participants can assess risk based on real data. 🎯

Vitalik Buterin hat dieses Prinzip bei der Erörterung von Blockchain-Systemen, insbesondere im Kontext von L2-Netzwerken, immer wieder betont. Während sich seine Kommentare häufig auf bestimmte technische Designs konzentrieren, gilt die umfassendere Botschaft für web3:

Die @Soneium-Situation ist eine gute Live-Demonstration dafür, wie großartig die Einführung eines Ethereum L2 für Unternehmen und Benutzer ist.

Unternehmen können sehr detaillierte Entscheidungen darüber treffen, wie viel Kontrolle sie behalten oder den Benutzern geben.

Aber welche Regeln sie auch wählen, das sind die Regeln.…

– vitalik.eth (@VitalikButerin) 15. Januar 2025

Eine gut strukturierte TGE macht diese Dynamik deutlich. Vesting-Zeitpläne, Freischaltregeln und Zuteilungsrahmen werden Teil der öffentlichen Aufzeichnungen und tragen dazu bei, Unsicherheiten zu reduzieren und Erwartungen in Einklang zu bringen. 🧙‍♂️

Wenn ein TGE zum strategischen Hebel wird

Die Forschung von Formula macht eine Schlussfolgerung klar. Ein TGE ist keine Abkürzung zum Erfolg, sondern ein strategischer Mechanismus, der Herausforderungen angeht, wenn Projekte von der privaten Entwicklung zur öffentlichen Beteiligung übergehen. 🎩

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2025-12-29 16:16