Als erfahrener Analyst mit über zwei Jahrzehnten Erfahrung auf den Finanzmärkten muss ich zugeben, dass der jüngste Anstieg von Bitcoin (BTC) im September geradezu faszinierend war. Obwohl ich zahllose Marktzyklen und -trends miterlebt habe, scheint dieser sich mancher herkömmlichen Meinung zu widersetzen.
Trotz eines jüngsten Wertverlusts, der ihn um fast 3.000 US-Dollar gesenkt hat, scheint Bitcoin bereit zu sein, seinen optimistischsten September seit mehr als einem Jahrzehnt abzuschließen, während wir uns seinem Ende nähern.
Für diesen ungewöhnlichen Anstieg im Laufe des Monats, insbesondere in der zweiten Hälfte, gibt es mehrere mögliche Erklärungen. Wir fragen uns auch, ob sich dieser Trend fortsetzen und verstärken und zu weiterem Wachstum führen könnte.
ETF-Zuflüsse
Die Untersuchung von CryptoQuant begann mit der Hervorhebung der zunehmenden Einlagen in Bitcoin-ETFs. Wie bereits erwähnt, haben diese mit BTC verbundenen Produkte in der letzten Woche mehr als eine Milliarde Dollar eingenommen und waren an 13 der letzten 15 Handelstage profitabel. Dieses positive Muster begann am 9. September, nachdem der Bitcoin-Preis am 7. September unter 53.000 US-Dollar gefallen war.
Daher scheint der Zeitpunkt zwischen den beiden mehr als nur ein Zufall zu sein.
2/ Die starke Dynamik ist teilweise auf die gestiegene Nachfrage nach dem Bitcoin Spot ETF zurückzuführen.
Letzten Sonntag gab es einen Anstieg der Investitionen für den Bitcoin Exchange Traded Fund (ETF), da Institutionen wie BlackRock, Fidelity und Ark am 26. September einen Gesamtzufluss von 324 Millionen US-Dollar meldeten. Dies deutet auf ein starkes Interesse amerikanischer Investoren an diesem Markt für digitale Währungen hin.
– CryptoQuant.com (@cryptoquant_com), 29. September 2024
Die für die Überwachung zuständige Ressource erklärte, dass bestimmte Bitcoin-ETF-Investoren ihre Investitionen nun seit mehr als 155 Tagen behalten und sie als Langzeitinhaber einstufen. Laut CryptoQuant könnte dies Anlass zur Sorge geben, da solche Übergänge normalerweise gegen Ende eines Bullenmarktes stattfinden.
5/ Spot-Bitcoin-ETF-Bestände werden in langfristiges Inhaberangebot umgewandelt
Die Verteilung der Bitcoin-ETF-Anteile verlagert sich in Richtung langfristiger Inhaber, da die Aktien die 155-Tage-Schwelle überschreiten. Dieser Übergang mag vielversprechend erscheinen, aber historisch gesehen treten solche Veränderungen in den späteren Phasen eines bullischen Markttrends auf.
– CryptoQuant.com (@cryptoquant_com), 29. September 2024
Folgen der Rallye
Da Bitcoin (BTC) um 20 % zulegte und von rund 53.000 US-Dollar auf 63.500 US-Dollar stieg, schrieben viele Anleger wieder schwarze Zahlen. Der Gewinnanteil stieg deutlich an und erreichte über 90 %, wenn der Wert des Vermögenswerts über 65.000 US-Dollar blieb.
Einfacher ausgedrückt richtet sich die Strategie von CQ in erster Linie an Anleger, die Bitcoin weniger als 155 Tage halten. Diese Anleger kauften Bitcoin normalerweise für etwa 63.000 US-Dollar. Dieser Preispunkt gilt nun als Unterstützungsniveau. Wenn eine beträchtliche Anzahl dieser kurzfristigen Inhaber beschließt, ihre Bitcoin mit bescheidenem Gewinn zu verkaufen, besteht die Möglichkeit, dass der Preis sinkt.
Die jüngsten Entwicklungen bei CryptoQuant haben einige Bedenken hervorgerufen, insbesondere im Hinblick darauf, dass der Terminmarkt Anzeichen einer übermäßigen Hitze zeigt. Das Open Interest-Niveau ist auf über 19 Milliarden US-Dollar gestiegen, eine Zahl, die Probleme bereiten könnte, wenn wir die historische Entwicklung in vergleichbaren Situationen im Jahr 2024 betrachten.
4/ Der Terminmarkt zeigt Anzeichen einer Überhitzung
Das aktuelle Open Interest beläuft sich auf etwa 19,1 Milliarden US-Dollar. Im vergangenen Zeitraum ab März 2024 überstieg diese Zahl sechs Mal die 18,0-Milliarden-Dollar-Marke, was jedes Mal zu einem Preisrückgang führte. Wir erleben jetzt den siebten solchen Fall.
– CryptoQuant.com (@cryptoquant_com), 29. September 2024
Bonus: Die Fed
Bei der Erörterung der Faktoren, die den Preisanstieg von Bitcoin von Anfang September bis heute beeinflussen, ist es wichtig, die Federal Reserve zur Sprache zu bringen, ein Aspekt, der in der Analyse des CQ nicht berücksichtigt wurde. Am 18. September verkündete die Zentralbank der Vereinigten Staaten eine deutliche Zinssenkung um 0,5 %, was die erste derartige Senkung seit mehr als vier Jahren darstellte.
Anfangs lag der Preis von Bitcoin bei etwa 59.000 US-Dollar, doch später stieg er innerhalb von etwa einer Woche auf über 66.500 US-Dollar. Dieser dramatische Anstieg lässt sich auf die Tatsache zurückführen, dass Bitcoin, das oft als riskantere Anlage angesehen wird, erheblich von niedrigeren Zinssätzen profitiert. Einfacher ausgedrückt: Wenn die Zinssätze sinken, scheint Geld billiger zu sein, was Investitionen wie Bitcoin attraktiver macht.
Daher besteht ein starkes Interesse daran, den nächsten Schritt der Federal Reserve zu erfahren, wobei der Vorsitzende Jerome Powell voraussichtlich im Laufe des heutigen Tages, insbesondere am 30. September, Einblicke in die Politik der Bank geben wird. Wenn die Fed die Zinsen tatsächlich wie erwartet weiter senkt, könnte der Preis von Bitcoin steigen seinen Aufwärtstrend fortsetzen und möglicherweise bis zum Jahresende ein neues Rekordhoch erreichen.
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2024-09-30 14:53