Bitcoin und MicroStrategy: Die Feedbackschleife, die MSTR in den Top-100-Club beförderte

Als erfahrener Finanzanalyst mit über zwei Jahrzehnten Erfahrung habe ich zahlreiche Paradigmenwechsel und Marktphänomene miterlebt, die der herkömmlichen Meinung widersprechen. Die miteinander verflochtene Entwicklung von MicroStrategy (MSTR) und Bitcoin (BTC) ist jedoch eine der faszinierendsten Entwicklungen der letzten Jahre.

Der bahnbrechende Fortschritt von MicroStrategy wird durch Bitcoin vorangetrieben und fördert gleichzeitig auch Bitcoin. Welcher Mechanismus treibt beide weiterhin nach oben?

Inhaltsverzeichnis

MicroStrategy tritt dem Top 100 Club bei

Als Krypto-Investor freue ich mich, Ihnen mitteilen zu können, dass MicroStrategy (MSTR), das für seine bedeutende Rolle im dynamischen Abenteuer von Bitcoin (BTC) bekannt ist, kürzlich einen bedeutenden Meilenstein erreicht hat. In nur zwei Handelstagen stieg das Unternehmen in der Rangliste nach oben und belegt nun bequem den 85. Platz in der Elitegruppe der 100 größten börsennotierten US-Unternehmen, gemessen an der Marktkapitalisierung. Dieser beeindruckende Sprung ist ein Beweis für seine Widerstandsfähigkeit und strategischen Schritte in der sich ständig weiterentwickelnden Welt der Krypto- und Finanzwelt.

Am 20. November erreichte die Marktkapitalisierung von MSTR fast 111 Milliarden US-Dollar. Dieser deutliche Anstieg kam nach einem Anstieg des Aktienkurses um 12 % am 19. November und einem weiteren Zuwachs von 15 % in diesem Moment zustande. Derzeit wird jede Aktie für etwa 482 US-Dollar gehandelt, was ein spektakuläres Ende eines äußerst erfolgreichen Wachstumsjahrs für das Unternehmen bedeutet.

Gleichzeitig hat Bitcoin, eine Schlüsselkomponente des Geschäftsansatzes von MicroStrategy, einen neuen Rekordhoch erreicht und übersteigt 94.000 US-Dollar und wird derzeit am 20. November bei 94.850 US-Dollar gehandelt.

Im aktuellen Szenario sind die Aktien von MicroStrategy zwischen Januar und jetzt im Jahr 2024 um beeindruckende 620 % gestiegen. Andererseits hat auch Bitcoin einen deutlichen Anstieg erlebt und ist im gleichen Zeitraum um mehr als 125 % gestiegen.

Nach der Aufnahme von Bitcoin in seine Treasury-Reserven im Jahr 2020 verzeichnete die Aktie von MicroStrategy einen außergewöhnlichen Anstieg von etwa 2.739 %. Dieses Wachstum übertrifft nur knapp den beeindruckenden Anstieg von 2.688 % von NVIDIA (NVDA) im gleichen Zeitraum. Diese bemerkenswerte Leistung deutet darauf hin, dass Bitcoin-fokussierte Strategien MicroStrategy in eine Sphäre katapultieren, die typischerweise von Tech-Titanen, Finanzinstituten und Energiekonzernen bewohnt wird.

In Bezug auf die Leistung der letzten fünf Jahre übertrifft Mastercard (MSTR) Nvidia (NVDA), das derzeit weltweit größte börsennotierte Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von mehr als 3,6 Billionen US-Dollar und bekannt für seine Führungsrolle in den Bereichen künstliche Intelligenz und Gaming-Innovation.

Um es einfach auszudrücken: Welche Auswirkungen hat das alles auf Bitcoin? Lassen Sie uns tiefer in die Verbindung zwischen MicroStrategy (MSTR) und Bitcoin eintauchen und untersuchen, wie ihre Entwicklungen möglicherweise ein neues Kapitel in der Finanzgeschichte prägen, indem sie sich gegenseitig auf faszinierende Weise beeinflussen.

Wie MicroStrategy zum größten Unterstützer von Bitcoin wurde

In den letzten Jahren hat MicroStrategy seine Marke verändert und sich von einem traditionellen Anbieter von Unternehmenssoftware zu einem Pionier der Bitcoin-Integration in Unternehmen entwickelt. Ihr Ansatz ist einfach, aber strategisch: Sammeln Sie so viel Bitcoin wie möglich und nutzen Sie es als langfristige Investition.

Als Analyst habe ich beobachtet, dass das Unternehmen seit meiner ersten Investition in Bitcoin im Jahr 2020 bei MicroStrategy seine Bitcoin-Bestände durch mutige Käufe und die Umsetzung kreativer Finanzierungsstrategien kontinuierlich vergrößert hat. Dieser strategische Schritt passt unser Wachstum deutlich an die Schwankungen des BTC-Werts an.

Derzeit ist das Unternehmen im Besitz von rund 331.200 Bitcoins, die es für einen Gesamtaufwand von rund 16,5 Milliarden US-Dollar erworben hat. Dies entspricht einem Durchschnittspreis von etwa 49.874 US-Dollar pro Bitcoin.

Während dieses anhaltenden Anstiegs der Kryptowährungspreise erwarb das Unternehmen zwischen dem 11. und 17. November insgesamt 51.780 Bitcoins im Wert von etwa 4,6 Milliarden US-Dollar, wobei jeder Bitcoin durchschnittlich etwa 88.627 US-Dollar kostete.

Die digitalen Währungsreserven, die MSTR in Bitcoin besitzt und die derzeit einen Wert von über 31 Milliarden US-Dollar haben, übertreffen Marathon Digital (MARA) – den zweitgrößten öffentlichen Inhaber – der rund 27.000 Bitcoins besitzt, um mehr als das Zehnfache. Darüber hinaus übersteigt dieser beträchtliche Betrag auch Teslas Besitz von 11.500 Bitcoins.

MicroStrategy greift zur Finanzierung seiner Akquisitionsbemühungen häufig auf verschiedene Fundraising-Methoden zurück. Wie kürzlich in einer SEC-Anmeldung vom 18. November bekannt gegeben wurde, hat das Unternehmen im Rahmen eines zuvor geschlossenen Vertrags rund 13,6 Millionen Aktien abgestoßen und damit eine Nettosumme von rund 4,6 Milliarden US-Dollar eingesammelt.

Unabhängig davon können in Zukunft noch Aktien im Wert von 15,3 Milliarden US-Dollar ausgegeben werden, was einen erheblichen Spielraum für weitere Investitionen in Bitcoin bietet und seine Flexibilität unter Beweis stellt.

Darüber hinaus verschiebt das Unternehmen weiterhin Grenzen. Erst vor zwei Tagen kündigte MicroStrategy ein Angebot einer vorrangigen Wandelanleihe im Wert von 1,75 Milliarden US-Dollar an, die im Dezember 2029 fällig wird und einen Zinssatz von null Prozent aufweist.

Wandelbare vorrangige Schuldverschreibungen stellen eine besondere Form der Kreditaufnahme dar, die von Unternehmen genutzt wird und es Anlegern ermöglicht, Gelder zu leihen und gleichzeitig die Möglichkeit zu haben, diese Schulden zu einem späteren Zeitpunkt in Unternehmensanteile umzuwandeln, normalerweise auf der Grundlage eines zuvor vereinbarten Preises.

Interessant ist, dass die Anleihen von MicroStrategy den Anlegern keine regelmäßigen Zinszahlungen bieten, da ihr Zinssatz auf Null (0 %) festgelegt ist.

In einer unerwarteten Wendung der Ereignisse hat MicroStrategy bekannt gegeben, dass das Unternehmen seine Ausgabe von Wandelanleihen aufgrund der hohen Zinsen von 1,75 Milliarden US-Dollar auf 2,6 Milliarden US-Dollar erhöht hat. Dazu gehört eine zusätzliche Option in Höhe von 400 Millionen US-Dollar, ein so genannter Greenshoe, mit einer Prämie von 55 % für die Umwandlung.

Einfacher ausgedrückt ermöglicht die Greenshoe-Klausel den Underwritern, bei hoher Nachfrage mehr Anleihen als ursprünglich geplant anzubieten. Dieser zusätzliche Anleihebetrag wird verkauft, um die überschüssige Nachfrage zu decken. Andererseits bezeichnet eine Wandlungsprämie von 55 % das Preisniveau über dem aktuellen Aktienkurs von MicroStrategy, zu dem diese Anleihen in Unternehmensaktien getauscht werden können.

Es zeigt, dass Anleger bereit sind, eine erhebliche Prämie zu zahlen, um auf das langfristige Wachstum des Unternehmens zu setzen, selbst wenn die Aktie weiter steigt – und ihr Vermögen im Wesentlichen an die Bitcoin-Strategie des Unternehmens binden.

Eine Vision, die über Bitcoin-Bestände hinausgeht

Die Geschichte von MicroStrategy hat noch einen langen Weg vor sich und das kommende Kapitel verspricht genauso mutig und gewagt zu werden wie das davor.

Als Analyst bin ich mit dem mutigen Ansatz von MicroStrategy einverstanden, der von ihrem Vorstandsvorsitzenden Michael Saylor vorangetrieben wird. Anstatt Bitcoin lediglich in unseren eigenen strategischen Rahmen zu integrieren, bemühen wir uns aktiv darum, diese zukunftsweisende Vision in der gesamten Unternehmenslandschaft zu verbreiten.

Am 19. November gab Saylor während einer von VanEck veranstalteten Veranstaltung im X Spaces bekannt, dass er vorhat, dem Vorstand von Microsoft eine dreiminütige Argumentation über die Einbeziehung von Bitcoin in ihre Finanzstrategien vorzulegen.

Saylor plädiert eindeutig dafür, dass Bitcoin ein Diskussionsthema für führende Unternehmen wie Apple, Meta und Berkshire Hathaway sein sollte.

Saylor geht davon aus, dass der Besitz von Bitcoin als physischer Vermögenswert Unternehmen dabei helfen könnte, die Stabilität ihrer Aktienkurse aufrechtzuerhalten, insbesondere im Gegensatz zu einer übermäßigen Abhängigkeit von den Ergebnissen vierteljährlicher Gewinnberichte.

Zur Veranschaulichung: Der aktuelle Unternehmenswert von Microsoft hängt stark von fast allen (98,5 %) seiner Einnahmen ab, während nur ein minimaler Prozentsatz von materiellen Vermögenswerten abhängt. Ray Dalio schlägt vor, dass Bitcoin eine gerechtere Strategie bieten und möglicherweise langfristig den Shareholder Value schützen könnte.

MicroStrategy beeinflusst nicht nur andere, sondern intensiviert auch seinen eigenen Bitcoin-Ansatz durch einen ehrgeizigen Plan mit dem Titel „The 21/21 Initiative“.

In den letzten Oktobertagen wurde eine umfangreiche Initiative vorgestellt, deren Ziel darin besteht, innerhalb der nächsten drei Jahre etwa 42 Milliarden US-Dollar einzusammeln. Diese Zielsumme wird durch die Sicherung von Eigenkapital in Höhe von 21 Milliarden US-Dollar und einen weiteren entsprechenden Betrag durch Fremdkapital erreicht. Die ultimative Absicht besteht darin, mehr Bitcoin zu erwerben und so seinen Status als weltweit führendes Bitcoin-Reserveunternehmen zu stärken.

Laut Aussage von CEO Phong Le werden die von uns erworbenen Mittel es MicroStrategy ermöglichen, seine Bitcoin-Investitionen taktischer einzusetzen und so möglicherweise höhere Gewinne zu erzielen und gleichzeitig eine beträchtliche Reserve zu erhalten.

Die Bitcoin-MSTR-Feedbackschleife

Der Ansatz von MicroStrategy verknüpft seine eigene Performance eng mit der der Bitcoin-Preisbewegung, ein Zusammenhang, der eine Debatte ausgelöst hat. Diese gegenseitige Abhängigkeit dient dazu, den Wert beider Einheiten gleichzeitig zu steigern.

Da MicroStrategy weiterhin mehr Bitcoins ansammelt, schrumpft das verfügbare Angebot im Umlauf, was den Marktpreis von Bitcoin tendenziell in die Höhe treibt, insbesondere bei bullischen Marktbedingungen. Der wachsende Wert seiner Bitcoin-Bestände erhöht auch den Aktienwert des Unternehmens, weckt die Neugier der Anleger und treibt dadurch auch den Aktienkurs in die Höhe.

Ein erhöhter Aktienkurs gibt MicroStrategy die Möglichkeit, durch Aktienemissionen oder Kreditaufnahme zusätzliches Kapital zu beschaffen, das dann für den Kauf noch größerer Mengen an Bitcoin verwendet wird.

Dieser sich selbst verstärkende Prozess hat bisher bemerkenswerte Ergebnisse gezeigt, wirft aber auch kritische Bedenken hinsichtlich seiner langfristigen Realisierbarkeit auf.

Es bestehen Bedenken, dass dieser Ansatz auf lange Sicht möglicherweise nicht tragfähig ist. Zur Veranschaulichung hat Peter Schiff – ein bekannter Bitcoin-Kritiker – Zweifel geäußert, ob der sich selbst fortsetzende Trend eine instabile Wirtschaftsblase aufblähen könnte.

Als Datenanalyst finde ich, dass die Besonderheit und der möglicherweise gefährliche Aspekt dieser Rückkopplungsschleife in der Größe der Bitcoin-Investitionen von MicroStrategy liegt.

Derzeit hält das Unternehmen mehr als 1 % aller existierenden Bitcoins, was eine beeindruckende Menge ist, die seine Macht auf dem Bitcoin-Markt deutlich steigert. Jede bedeutende Akquisition könnte das zirkulierende Angebot verringern und möglicherweise aufgrund der gestiegenen Nachfrage zu einem Anstieg des Bitcoin-Preises führen.

Wenn sich der Ansatz von MicroStrategy als effektiv erweist, könnte er andere Unternehmen dazu inspirieren, diese Strategie nachzuahmen und so einen sich selbst verstärkenden Trend schaffen. Wenn umgekehrt der Wert von Bitcoin sinkt, könnte das gesamte System zusammenbrechen, was möglicherweise zu Verlusten sowohl für die Aktien des Unternehmens als auch für Bitcoin führen könnte.

Vereinfacht ausgedrückt bedeutet dies, dass der Wert von Bitcoin zunehmend von den Maßnahmen großer institutioneller Anleger wie MicroStrategy abhängt, anders als in seinen Anfängen, als es sich in erster Linie um einen dezentralen Vermögenswert mit minimalem Einfluss großer Institutionen handelte.

Der wichtigste zu berücksichtigende Punkt ist, ob die für beide Seiten vorteilhafte Verbindung zwischen MicroStrategy und Bitcoin auf lange Sicht weiterhin profitabel sein wird oder ob es sich um ein instabiles System handelt, das übermäßig auf kontinuierliches Wachstum angewiesen ist.

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2024-11-20 19:51