Bitcoin-Preisdynamik vor und nach Halbierungsereignissen: Bitweise Analyse

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In einer umfassenden Studie mit dem Titel „The Bitcoin Halving: A Programmatic Monetary Policy“ untersuchen die Autoren Juan Leon und Matt Hougan von Bitwise Asset Management, wie sich die Halbierungsereignisse von Bitcoin auf die Preis- und Mining-Community von Bitcoin auswirken. Dieser wissenschaftliche Artikel geht eingehend auf die Kürzung der Belohnungen für Miner ein, ein fester Bestandteil des Bitcoin-Blockchain-Systems, das die Anzahl der Bitcoins, die den Minern etwa alle vier Jahre gegeben werden, aufteilt.

Die Autoren erklären, dass die Halbierung ein Schlüsselelement in der Währungsstruktur von Bitcoin ist, das die Produktion neuer Münzen schrittweise verringert. Dieser Rückgang führt zu Knappheit und könnte den Wert des Vermögenswerts steigern, ähnlich wie das begrenzte Angebot an Edelmetallen wie Gold zu einem Preisanstieg führen kann, wenn die Nachfrage konstant bleibt oder steigt.

Leon und Hougan untersuchen sorgfältig historische Bitcoin-Halbierungen, um Marktreaktionen vorherzusagen. Sie stellen fest, dass die Termine für diese Ereignisse zwar lange im Voraus bekannt sind, die Reaktion des Marktes jedoch eine Mischung aus rationalen und spekulativen Faktoren sein kann. Ihre Ergebnisse deuten darauf hin, dass zwar allgemein an Preiserhöhungen nach einer Halbierung geglaubt wird, die tatsächliche Marktreaktion jedoch erhebliche Unterschiede aufweisen kann. Kurzfristig kann es zu einem „Sell the News“-Trend kommen, bei dem die Preise im Vorfeld des Ereignisses steigen, dann aber kurz danach stagnieren oder sinken. Langfristige Daten zeigen jedoch ein anderes Bild: Im Jahr nach früheren Halbierungen kam es zu einem erheblichen Preisanstieg.

– Bitwise (@BitwiseInvest) 16. April 2024

Die Bitwise-Forschung untersucht die wirtschaftlichen Auswirkungen des Bergbaus nach einem Halbierungsereignis. Mit jeder Halbierung wird die Belohnung für die Verifizierung von Transaktionen und die Prägung neuer Bitcoins halbiert. Infolgedessen wird das Mining weniger lukrativ, was die Miner dazu zwingt, ihre Strategien zu überdenken, was möglicherweise Auswirkungen auf die Netzwerksicherheit hat. Trotz des Rückgangs der Einnahmen aus Blockbelohnungen argumentieren die Autoren, dass Halbierungen die Bergleute dazu motivieren, ihre Effizienz zu steigern und die Kosten zu senken, was letztendlich den technologischen Fortschritt im Bergbausektor vorantreibt.

Darüber hinaus untersucht die Studie, wie die Marktdynamik von Bitcoin durch Halbierungen beeinflusst wird. Es befasst sich mit verschiedenen Aspekten wie Marktliquidität, Händlereinstellungen und Einbeziehung institutioneller Anleger. Die Wissenschaftler gehen davon aus, dass jede Halbierung als Maßstab für die Bewertung der zunehmenden Reife von Bitcoin dient und einen Übergang vom kurzfristigen, spekulativen Handel zu stabileren, langfristigen Anlageansätzen widerspiegelt.

Die Autoren untersuchen nicht nur die technischen, sondern auch die psychologischen und theoretischen Dimensionen von Bitcoin-Halbierungen. Sie weisen darauf hin, dass die Erwartung von Preissteigerungen Spekulationen anheizen und möglicherweise die genaue Einschätzung der Markttrends von Bitcoin verzerren kann. Es ist von entscheidender Bedeutung, zwischen Hype-getriebenen Spekulationen und echten Wachstumsfaktoren wie Benutzerakzeptanz, technologischen Verbesserungen und regulatorischen Änderungen zu unterscheiden.

Die Forschung von Bitwise untersucht, wie sich regulatorische Bedingungen auf die Beziehung zwischen Halbierungen und Marktverhalten auswirken. Klare Vorschriften und Fortschritte in diesem Bereich können die Auswirkungen dieser Ereignisse auf den Markt stark beeinflussen. Sie plädieren daher für einen Regulierungsrahmen, der Innovationen fördert und gleichzeitig Schutz vor Manipulation und anderen Risiken gewährleistet.

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2024-04-18 19:00