„Bitcoin ist noch nicht ausgereift genug, um die Rolle eines sicheren Hafens zu übernehmen“, sagt Crypto Advocate

von

Als Forscher, der in die dynamische Welt der Finanzen und Technologie eintaucht, bin ich immer wieder beeindruckt von den Erkenntnissen von Personen wie Nik Bhatia. Sein umfangreicher Hintergrund als ehemaliger Anleihenhändler, Autor, Pädagoge und Gründer von The Bitcoin Layer bietet ihm eine beispiellose Perspektive auf die Komplexität von Bitcoin im Finanzökosystem.

In einem aktuellen Chat mit CNBC teilte Nik Bhatia seine umfassenden Einblicke in die Funktionsweise von Bitcoin im breiteren Finanzsystem.

Nik Bhatia ist ein anerkannter Finanzexperte, Autor und Pädagoge mit einem starken Fokus auf Bitcoin und makroökonomische Analysen. Er ist der Gründer von The Bitcoin Layer, einer Forschungsplattform, die Einblicke in Bitcoin aus einer globalen makroökonomischen Perspektive bietet. Bhatia ist außerdem außerordentlicher Professor an der Marshall School of Business der University of Southern California, wo er Kurse zu festverzinslichen Wertpapieren und Bitcoin unterrichtet.

Bhatia ist vor allem für sein Werk mit dem Titel „Layered Money: A Journey from Gold, Dollars, Bitcoin, to Central Bank Digital Currencies“ bekannt und beschäftigt sich mit der historischen Entwicklung des Geldes und dem bahnbrechenden Einfluss von Bitcoin auf das Finanzsystem. Über seine wissenschaftlichen und literarischen Leistungen hinaus bietet Bhatia, ein ehemaliger Anleihenhändler, aufgrund seines umfassenden Wissens über Zinssätze und Markttrends aufschlussreiche Einblicke in Kryptowährungen.

Zunächst hebt Bhatia das junge Alter von Bitcoin auf dem Finanzmarkt hervor und weist darauf hin, dass es erst 15 Jahre alt sei. Dies ist deutlich jünger als traditionelle Anlagen wie Aktien, Anleihen oder Rohstoffe. Er erklärte weiter, dass Bitcoin, da es relativ neu sei, in erster Linie als „risikobehafteter“ Vermögenswert eingestuft wurde, was bedeutet, dass seine Preisschwankungen stark mit der Risikotoleranz der Anleger korrelieren. Wenn Anleger höhere Renditen anstreben und bereit sind, mehr Risiken einzugehen, steigt der Wert von Bitcoin tendenziell zusammen mit Aktien und anderen risikoreichen Vermögenswerten.

Bhatia weist darauf hin, dass die Entwicklung von Bitcoin in der Vergangenheit zeitweise stark die des Aktienmarkts widergespiegelt habe, fast synchron mit den Aktien. Er argumentiert, dass diese starke Verbindung darauf hindeutet, dass Bitcoin die meiste Zeit seines Bestehens nicht als „sicherer Hafen“ wie Gold fungiert hat, das Anleger in schwierigen Marktbedingungen kaufen. Stattdessen schlägt er vor, dass der Wert von Bitcoin typischerweise dem Gesamttrend des Marktes gefolgt sei, was darauf hindeutet, dass es sich eher um ein spekulatives Unterfangen als um einen zuverlässigen Ort zur Vermögensaufbewahrung handelt.

Obwohl Bitcoin oft mit Aktien in Verbindung gebracht wird, stellt Bhatia fest, dass es sich gelegentlich von den Trends des Aktienmarktes entfernt hat. Während dieser Trennungsphasen verzeichnete Bitcoin ein außergewöhnliches Wachstum, das Bhatia als seine „potenzielle Rolle als Schutz vor fiskalischer und monetärer Rücksichtslosigkeit“ bezeichnet. Einfacher ausgedrückt, so Bhatia, könnte der Wert von Bitcoin unabhängig vom Aktienmarkt steigen, wenn Regierungen und Zentralbanken zu viel Geld drucken und Wirtschaftsimpulse setzen, was ihn zu einem möglichen Schutz vor solchen Finanzpraktiken machen könnte.

Während dieser Trennungsphasen ist es, wie von Bhatia vorgeschlagen, wichtig, die langfristigen Möglichkeiten von Bitcoin zu begreifen. Diese Intervalle verdeutlichen die Fähigkeit von Bitcoin, als Schutzschild gegen eine übermäßige Fiskal- und Geldpolitik zu fungieren, die zu Inflation und Währungsabschwächung führen könnte.

Bhatia weist darauf hin, dass Bitcoin aufgrund seiner anhaltenden Instabilität und starken Korrelation mit riskanten Markttrends noch nicht ganz bereit ist, als verlässlicher sicherer Hafen zu dienen. Er stellt fest, dass die Gesamtleistung von Bitcoin trotz gelegentlicher Hinweise auf diese Rolle zu unvorhersehbar bleibt und mit den Höhen und Tiefen des breiteren Marktes verbunden ist. Diese Volatilität zeigte sich insbesondere in den jüngsten Marktschwankungen, als der Wert von Bitcoin zusammen mit den globalen Aktien fiel.

Tatsächlich geht Bhatia davon aus, dass Bitcoin versuchen könnte, die Position eines Safe-Haven-Vermögenswerts einzunehmen. Dieser Vorschlag ergibt sich vor allem aus der globalen Geld- und Fiskalpolitik. Die zugrunde liegende Idee ist, dass Bitcoin mit der Weiterentwicklung und der Ausweitung seiner Nutzung zunehmend als Schutz vor Inflation und den mit einer übermäßigen Geldschöpfung verbundenen Gefahren fungieren könnte.

Während des Gesprächs erörtert Bhatia bestimmte Ereignisse, die die Markttrends von Bitcoin geprägt haben. Er hebt die vergangenen Muster von Bitcoin hervor und stellt fest, dass es mehrere Aufwärtsphasen durchlaufen hat, auf die erhebliche Rückgänge folgten, wobei diese Rückgänge typischerweise zwischen 75 % und 90 % lagen. Nach dem Untergang von FTX und dem Sturz von Sam Bankman-Fried im Jahr 2022 erlebte Bitcoin beispielsweise einen Rückgang um 80 %.

Trotz des starken Preisverfalls bleibt Bhatia hinsichtlich der künftigen Entwicklung von Bitcoin zuversichtlich. Er behauptet, dass Bitcoin derzeit einen Bullenmarkt erlebt, der durch günstige Ereignisse wie den juristischen Triumph von Grayscale über die US-Börsenaufsicht SEC angeheizt wird, der die Tür für in den USA ansässige Spot-Bitcoin-ETFs geöffnet hat. Bhatia glaubt, dass das Aufkommen von in den USA ansässigen Bitcoin-ETFs auf dem Spotmarkt erhebliches Investitionskapital angezogen hat, was den anhaltenden Aufwärtstrend verstärkt.

Als Forscher, der den Bitcoin-Markt untersucht, erkenne und verstehe ich die Besorgnis der Bitcoin-Besitzer aufgrund des jüngsten starken Rückgangs von etwa Mitte der 70er-Jahre auf unter 50.000 US-Dollar. Lassen Sie mich jedoch alle Bedenken zerstreuen: Solch starke Rückgänge kommen auf den Bullenmärkten von Bitcoin häufig vor. In diesen Zeiträumen sind Preiskorrekturen zwischen 25 % und 50 % keine Seltenheit.

Als Forscher, der das Marktverhalten von Bitcoin untersucht, erkenne ich die Befürchtung an, dass aktuelle Marktschwankungen bei den Inhabern wecken könnten. Ich bin jedoch fest davon überzeugt, dass diese Korrekturen ein inhärenter Aspekt des Preisreifungsprozesses von Bitcoin sind. Trotz der vorübergehenden Unsicherheiten bleibt meine langfristige Perspektive für Bitcoin optimistisch, insbesondere angesichts seiner wachsenden Anerkennung als wertvoller finanzieller Vermögenswert innerhalb der größeren Marktlandschaft.

Weiterlesen

2024-08-12 14:21