Bitcoin ETFS: SECs Crypto Circus & Der große Sachkind schwindend 🎪🤡

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Ah, die Bitcoin ETF -Saga – eine Geschichte, die so alt wie die Zeit oder zumindest so alt ist wie das, ein betrunkenes Wochenende in Satoshis Keller. Kann das sogenannte „In-Sach“ -Design diese finanziellen Frankensteins aus ihren eigenen operativen Absurditäten retten? Oder ist dies nur eine weitere Handlung in der unendlichen Puppenspiel der SEC? 🎭

  • Ende Juli stellten fünf ETF-Titanen-Fidelity, Ark 21shares, Vaneck und andere verschiedene Geld-Wizards-Anmeldungen, um ihre Bitcoin- und Ethereum-ETFs von Bargeld gegen etwas zu tauschen. Denn anscheinend ist Bargeld so 2008. 💸
  • Die SEC veröffentlichte in einem seltenen Moment der Klarheit einen 12-seitigen „Rahmen“ (lesen: bürokratisches Horoskop), das Sorgerecht, Offenlegungen und Risiken darstellt. Sie flirten auch mit schnelleren Genehmigungen-denn nichts sagt „effizienter Markt“ wie ein 75-Tage-Warten anstelle von 240. ⏳
  • In Sachgebäude würden Emittenten und APS-Krypto direkt handeln, die Kosten senken, die Steuereffizienz verbessern und-vor allem den Anwälten-etwas, über das man jahrelang argumentieren kann, etwas gilt. 🧑⚖️
  • Bei Genehmigung könnten US -Krypto -ETFs endlich aufhören, sich vor ihren kühleren, globalen Cousins zu verlegen. 🌍

Der große Bitcoin ETF -Überfall (oder wie die Wall Street lernte, sich keine Sorgen zu machen und Krypto zu lieben)

Ende Juli 2025 – ein Monat am besten für seine Hitzewellen und seine finanzielle Verzweiflung erinnert – sind fünf ETF -Anbieter (Ark 21shares, Fidelity, Invesco Galaxy, Vaneck und Wisdomtree) vorgelegt, die koordinierte Änderungen an die SEC einreichen. Ihre Nachfrage? Das Modell nur für etwas, das nur „In-Sach“ -Kreiber genannt wird, abzugeben. Denn nichts sagt „Innovation“ wie das Kopieren, was traditionelle ETFs seit Jahrzehnten getan haben. 📜

Nach dem aktuellen nur Bargeldmodell (eingeführt im Januar 2024, als die SEC noch vorgab, Crypto zu verstehen) müssen ETF-Emittenten alles in Fiat umwandeln. Es ist nicht überraschend, dass dies zu höheren Kosten, falsch ausgerichteten Preisen und der Art der Ineffizienz geführt hat, die ein sowjetisches Bürokrat erröten würde. ☭

Das Sachkindmodell würde inzwischen den autorisierten Teilnehmern die tatsächlichen Krypto gegen ETF-Aktien tauschen lassen-wie ein hochstöckiges Spiel mit Pokémon-Karten, jedoch mit regulatorischeren Prüfung. 🃏

Der neueste Zaubertrick der SEC: vorgeben, Crypto zu verstehen

Die SEC hat in einer schockierenden Wendung angefangen, ihre Haltung zu Krypto -ETFs zu sein – so sagen wir -. Am 7. Juli veröffentlichten sie ein 12-seitiges „Überwachungsrahmen“ (Lesen: Schlafenszeitgeschichte für Compliance-Offiziere), in dem ihre Erwartungen umrissen wurden. Das Dokument umfasste das Sorgerecht (nicht die Bitcoin verlieren), Offenlegungen (sagen Sie den Leuten, dass Sie das Bitcoin verlieren könnten) und Risikomanagement (versuchen Sie, das Bitcoin nicht zu verlieren). 📑

Sie schlugen auch vor, die Genehmigungen zu beschleunigen – denn nichts baut das Vertrauen der Anleger wie einen Zulassungsstempel in nur 75 Tagen anstelle von 240 auf. 🚀

Bryan Armour, ETF -Analyst bei Morningstar, bemerkte, dass die SEC „vorsichtig“ ist. Eine großzügige Interpretation. Wahrscheinlicher, dass sie immer noch versuchen, herauszufinden, wie eine Blockchain funktioniert. 🤔

James Seyffart von Bloomberg, immer der Optimist, twitterte, dass die Einreichungen auf „positive Bewegung“ deuten. Übersetzung: Die SEC hat noch nicht „Nein“ gesagt. 🎉

Neu: positivere Zeichen in Bezug auf Bitcoin & Ethereum-ETFs, die die Fähigkeit erhalten, die Erstellung und Erlösung in der Sachpunkte durchzuführen. Dies zeigt mir, dass es positive Bewegung und wahrscheinlich Feinabstimmung mit dem SEC

– James Seyffart (@jseyff) 22. Juli 2025 gibt

Bitbo, immer der Zyniker, schlug frühere Resistenz gegen Sachmodelle vor, die aus SEC-Befürchtungen vor Geldwäsche zurückzuführen waren. Denn natürlich wurde Fiat noch nie für Verbrechen verwendet. 🕵️‍eute

Deloitte stellte fest, dass mehrere ETF-Anwendungen ursprünglich in Sachpunkten enthalten waren, aber von der SEC in Bargeld gezwungen wurden. Ihre Wiedereinführung deutet nun darauf hin, dass die SEC entweder etwas gelernt hat oder (b) aufgegeben hat. 🏳️

Warum in Sachpunkte? Weil Bargeld für Bauern ist

Der Umzug zur Erstellung von Sachen würde sich ändern, wie Bitcoin-ETFs funktionieren-von einem klobigen, ineffizienten Durcheinander zu einem etwas weniger klobigen, ineffizienten Durcheinander. Hier ist der Grund, warum es wichtig ist:

1. weniger Zwischenhändler, mehr Probleme (gelöst)

Derzeit verlangen ETFs mit Bargeldbasis im Namen der Teilnehmer Bitcoin, um Verzögerungen, Kosten und die Art von Marktreibung einzuführen, die Händler in ihre Tastaturen weinen lässt. ⌨️💧

In-Sach-Modellen lassen APs Bitcoin direkt tauschen-wenn sie unnötige Schritte ausführen, wie ein finanzieller Marie Kondo. Wenn es keine Freude auslöst, werfen Sie es raus. 🧹

2. Steuereffizienz (oder wie man die IRS in Schach hält)

In Sachlösungen können ETFs Bitcoin übertragen, anstatt es zu verkaufen, um steuerpflichtige Ereignisse zu vermeiden. Dies ist gut für Investoren, schlecht für Buchhalter, die von Komplexität gedeihen. 🧮

3. Besser Arbitrage (denn wer liebt freies Geld?)

ETFs auf Bargeldbasis verursachen Arbitrage-Verzögerungen und lassen die Preise von NAV-Onkel bei einer Hochzeit wie ein betrunkener Onkel driften. In-Sacht verschärft den Glied und hält die ETF-Preise im Einklang mit dem Spot-Preis von Bitcoin-oder zumindest so nah wie Crypto jemals „in der Schlange“. 📊

Der letzte Akt: Wird Crypto ETFs jemals erwachsen?

Wenn sie genehmigt werden, könnte die Erstellung von Bitcoin für Institutionen Bitcoin-ETFs schmackhafter machen, was die Vergrößerung dieser Institutionen noch nicht zum nächsten glänzenden Ding übergegangen ist. 🏦

Es wird den Zugriff nicht revolutionieren, aber es könnte vorhandenen Zugang etwas weniger peinlich sein. Und in der Welt der Finanzen ist das praktisch eine stehende Ovation. 👏

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2025-07-24 22:30