Als erfahrener Forscher mit einem Hintergrund in den Bereichen Finanzen und Fintech finde ich den Anstieg tokenisierter realer Vermögenswerte (RWAs) mehr als faszinierend. Nachdem wir die Entwicklung der Blockchain-Technologie und ihr Potenzial, das traditionelle Finanzwesen zu revolutionieren, genau beobachtet haben, ist diese Entwicklung ein weiterer Beweis für die transformative Kraft der Dezentralisierung.
Wie Binance berichtet, ist der Wert von Token, die reale Vermögenswerte darstellen (ausgenommen Stablecoins), auf über 12 Milliarden US-Dollar gestiegen.
Als Krypto-Investor habe ich einen erheblichen Aufschwung in unserem Markt für digitale Vermögenswerte festgestellt, der vor allem durch den Aufstieg tokenisierter US-Staatsanleihen angetrieben wird. Laut einem am 13. September veröffentlichten Bericht von Binance Research waren große Finanzriesen wie BlackRock und Franklin Templeton aktiv an diesem Wachstum beteiligt.
Diese Summe schließt den 175-Milliarden-Dollar-Stablecoin-Markt aus, der von RWAs getrennt bleibt.
Durch die Aufteilung traditionell schwer handelbarer Vermögenswerte wie Immobilien, Staatsanleihen und Rohstoffe in kleinere Teile (Fraktionen) werden sie für eine größere Anzahl von Anlegern zugänglicher. Dieser Prozess vereinfacht auch Aufgaben wie die Pflege von Aufzeichnungen und die Abwicklung von Transaktionen, was die Art und Weise, wie das traditionelle Finanzwesen den Handel und die Verwaltung von Vermögenswerten abwickelt, revolutionieren könnte.
Allein der Marktwert der tokenisierten US-Finanzfonds hat dem Bericht zufolge 2,2 Milliarden US-Dollar überschritten.
Als Krypto-Investor freue ich mich, dass das Treasury-Produkt BUILD von BlackRock einen rasanten Aufschwung erlebt hat und fast 520 Millionen US-Dollar an Vermögenswerten angehäuft hat, während FBOXX von Franklin Templeton mit 434 Millionen US-Dollar knapp dahinter liegt. Laut dem neuesten Bericht wurde dieser bemerkenswerte Meilenstein in weniger als fünf Monaten erreicht, nachdem der Markt Ende März die 1-Milliarden-Dollar-Marke überschritten hatte.
US-Zinssätze
Die Analyse ergab, dass hohe US-Zinsen erheblich zum Wachstum tokenisierter Staatsanleihen beigetragen haben, da sie verlockende Renditen bieten, die Anleger auf der Suche nach verlässlichen Erträgen anziehen.
Dennoch hebt der Bericht von Binance Research hervor, dass mögliche Zinssenkungen durch die Federal Reserve die Attraktivität einkommensgenerierender Vermögenswerte wie tokenisierter Staatsanleihen verringern könnten. Dennoch deuten sie darauf hin, dass erhebliche Zinssenkungen erforderlich wären, um die Nachfrage deutlich zu beeinflussen.
Andere Formen von RWAs
Abgesehen von Staatsanleihen befasste sich der Binance Research-Bericht auch mit verschiedenen Sektoren des On-Chain-RWA-Marktes über Staatsanleihen hinaus, insbesondere mit Privatkrediten, digitalen Vermögenswerten, die Rohstoffe darstellen, und virtuellem Eigentum in Immobilien.
Der Markt für tokenisierte Privatkredite hat einen Wert von etwa 9 Milliarden US-Dollar, macht aber im Jahr 2023 immer noch nur 0,4 % des weltweiten Privatkreditmarkts von 2,1 Billionen US-Dollar aus.
Obwohl der On-Chain-Privatkreditmarkt derzeit nur etwa 0,4 % seiner Gesamtgröße (ca. 9 Milliarden US-Dollar) ausmacht, verzeichnete er ein deutliches Wachstum und die Zahl der aktiven Kredite ist um etwa 56 gestiegen % im letzten Jahr.
Binance-Forschung
Risiken von RWAs
Trotz dieses Wachstums wies Binance Research auf mehrere mit RWAs verbundene Risiken hin.
Zunächst ist anzumerken, dass RWA-Protokolle (Regulated Widely Adopted) aufgrund regulatorischer Verpflichtungen tendenziell zentralisierte Strukturen bevorzugen, was Bedenken hinsichtlich Kontrolle und Sichtbarkeit aufkommen lässt. Darüber hinaus sind diese Protokolle bei der Vermögensverwaltung stark von externen Vermittlern abhängig, was eine zusätzliche Abhängigkeit von Dritten mit sich bringt.
Die Komplexität dieser Systeme kann manchmal die Erträge, die sie generieren, überwiegen, heißt es in dem Bericht, was zu der Frage führt, ob die Erträge die betrieblichen Herausforderungen rechtfertigen.
Darüber hinaus sind die Wahrung der Privatsphäre und die Einhaltung von Vorschriften weiterhin wichtige Anliegen. Die Zero-Knowledge-Technologie erweist sich als effektive Lösung, die ein Gleichgewicht zwischen der Erfüllung regulatorischer Verpflichtungen und der Wahrung der Benutzerunabhängigkeit herstellen kann.
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2024-09-13 21:46