Verliert USDT an Boden? Die MiCA-Regeln der EU und der Aufstieg von USDC und RLUSD

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Verleitet das MiCA-Rahmenwerk der Europäischen Union Anleger dazu, ihre Loyalität gegenüber Tethers USDT zu überdenken und stattdessen andere Optionen wie Circles USDC oder Ripples RLUSD in Betracht zu ziehen?

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USDT unter Radar

Über einen längeren Zeitraum war Tethers USDT (USDT) der bevorzugte Stablecoin unter Händlern und Investoren. Zu Beginn des Jahres 2025 zeigt seine Vormachtstellung jedoch Anzeichen eines Zerfalls, insbesondere innerhalb der Europäischen Union, wo eine zunehmende Regulierungsaufsicht und eskalierender Wettbewerb seine einst uneinnehmbare Stellung gefährden.

Das Jahr 2024 markierte einen bedeutenden Wandel, als die Europäische Union am 30. Dezember ihre Vorschriften für Märkte für Krypto-Assets vollständig durchsetzte.

Als Krypto-Investor bin ich angesichts der Volatilität des Marktes für digitale Währungen immer auf der Suche nach Stabilität. Deshalb schätze ich Initiativen wie MiCA, die daran arbeiten, Ordnung in diese unvorhersehbare Landschaft zu bringen. Insbesondere hat MiCA strenge Compliance-Standards für Stablecoin-Emittenten festgelegt, und wichtige Akteure wie Tether sind nun verpflichtet, 60 % ihrer Reserven bei Banken innerhalb der EU zu parken. Dieser Schritt bietet Anlegern wie mir zusätzliche Sicherheit und Sicherheit, da sie wissen, dass unsere Investitionen auf einem soliden Fundament stehen.

Nach den neu eingeführten Regeln muss sich Tether mit einer Flut von Rücknahmeanträgen, neuen regulatorischen Hindernissen und einer zunehmenden Konkurrenz durch Konkurrenten wie dem USD Coin (USDC) von Circle und dem USD Stablecoin (RLUSD) von Ripple herumschlagen.

Als Forscher, der sich mit dem Thema befasst, habe ich zuvor die Befürchtungen des CEO von Tether, Paolo Ardoino, hinsichtlich möglicher „Bankpleiten“ zur Kenntnis genommen. Sein Argument ist, dass solche Vorschriften die Emittenten von Stablecoins unbeabsichtigt anfälliger für systemische Risiken machen könnten, anstatt sie zu mildern.

Als Forscher setze ich den Dialog mit den Regulierungsbehörden hinsichtlich meiner zuvor geäußerten Befürchtungen über die potenziellen Gefahren fort, die sich auf Stablecoins auswirken könnten, die den EU-Vorschriften unterliegen.

Vereinfacht ausgedrückt ist es nicht ratsam, sich auf unversicherte Bareinlagen zu verlassen.

Wenn wir über vergangene Ereignisse nachdenken, stellen wir sicher, dass wir aus den Ereignissen lernen…

– Paolo Ardoino (@paoloardoino), 11. April 2024

Als Forscher ist mir aufgefallen, dass sich der Markt offenbar mehr auf die Aktionen von Tether als auf seine Erklärungen konzentriert. Mit anderen Worten: Es scheint, als würde der Markt mehr darauf achten, was Tether tut (oder nicht tut), als darauf, warum sie es tun.

Als die Einführung von MiCA näher rückte, wurden etwa 4 Milliarden US-Dollar in USDT eingelöst, was das bedeutendste Einlösungsereignis seit dem Kryptowährungswinter 2022 darstellt.

In der Vergangenheit verursachten Vorfälle wie der Untergang von FTX und die Aufdeckung von Betrug innerhalb des Sektors erhebliche Auswirkungen auf die gesamte Kryptowährungsbranche. Infolgedessen sank die Marktkapitalisierung von USDT von 83 Milliarden US-Dollar im Mai auf 65 Milliarden US-Dollar im November, was einem Rückgang von 21 % entspricht.

Obwohl der jüngste Rückgang relativ gering ausfällt, hat er doch eine wichtige zugrunde liegende Bedeutung. Derzeit beträgt die Marktkapitalisierung von Tether 137,5 Milliarden US-Dollar (Stand: 9. Januar), ein Rückgang gegenüber 141 Milliarden US-Dollar nur zwei Wochen zuvor.

Die aktuelle Situation wirft nicht nur die Frage nach der Weiterentwicklungsfähigkeit von Tether auf, sondern auch, ob der Markt seinen Anpassungsprozess tolerieren wird. Da USDC seine Position in regulatorischen Angelegenheiten festigt und RLUSD schnell an Beliebtheit gewinnt, ist es möglich, dass dies einen erheblichen Rückgang für den weltweit führenden Stablecoin bedeutet? Lassen Sie uns näher darauf eingehen.

Konkurrenten nähern sich: Die strategischen Fortschritte von USDC und RLUSD

Die Anleger sind besorgt, weil Tether nicht bereit ist, sich an die strengen Mindestreserveanforderungen zu halten, während konkurrierende Unternehmen innerhalb der neu geschaffenen Regulierungsstruktur florieren.

Obwohl die EU-Mitgliedsstaaten bis zu 18 Monate Zeit haben, die MiCA-Vorschriften vollständig umzusetzen, steht der Markt nicht still. Investoren und Handelsplattformen passen ihre Strategien bereits an und es scheint, dass die Dominanz von USDT auf dem Markt schwinden könnte.

In einem relevanten Szenario haben Plattformen wie Coinbase und OKX aufgehört, europäischen Benutzern USDT (Tether) anzubieten, weil sie die regulatorischen Anforderungen von MiCA (Markets in Crypto Assets) nicht einhalten.

Der von Circle ausgegebene USDC geht aufgrund regulatorischer Änderungen als bemerkenswerter Gewinner hervor. Mit der MiCA-Zulassung Mitte 2024 ist USDC zum bevorzugten Stablecoin für Börsen geworden, die die europäischen Vorschriften einhalten möchten.

Die Zusammenarbeit zwischen Binance und Circle, die sich auf die Förderung der weltweiten Nutzung von USDC konzentriert, wird durch das zunehmende Bedürfnis nach Offenheit und Einhaltung von Vorschriften vorangetrieben. Diese strategische Entscheidung scheint bereits positive Ergebnisse zu zeitigen; Der Marktwert von USDC ist seit Erhalt der Lizenz um beeindruckende 2 Milliarden US-Dollar gestiegen.

Gleichzeitig wird auch der am 17. Dezember 2024 eingeführte RLUSD von Ripple als regulierungsfreundliche Option immer beliebter.

Der digitale Stablecoin RLUSD wurde so konzipiert, dass er sowohl im XRP Ledger (XRP) als auch im Ethereum (ETH) reibungslos funktioniert. Während des Testzeitraums wurden insgesamt 35.643 Transaktionen durchgeführt – 33.953 auf dem XRP-Ledger und 1.690 auf Ethereum.

Ripples großer Moment, da RLUSD in einer sich verändernden Ära an Dynamik gewinnt

Das Jahr 2025 könnte ein entscheidender Moment für Ripple sein, da eine Reihe von juristischen Erfolgen, taktischen Allianzen und einer kryptowährungsfreundlichen Regierung in den Vereinigten Staaten möglicherweise gute Möglichkeiten bieten, seine Präsenz im Stablecoin-Sektor zu stärken.

Da die Präsidentschaft von Donald Trump kryptofreundliche Vorschriften mit sich bringen könnte, könnte dies das Ende des laufenden Rechtsstreits von Ripple mit der Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) bedeuten und eine erhebliche Hürde für deren Expansion beseitigen.

Zunächst einmal hat Ripple in seinem Gerichtsverfahren mit der SEC bereits bedeutende Siege errungen, beispielsweise die Reduzierung einer möglichen Geldstrafe von 2 Milliarden US-Dollar auf nur 125 Millionen US-Dollar. Diese mildere Regelung gibt dem Unternehmen den nötigen Spielraum, sich erneut auf Innovationen und die Einführung von RLUSD zu konzentrieren.

Monica Long, die Präsidentin von Ripple, hat auf subtile Weise große Pläne für RLUSD vorgeschlagen. Dazu gehören bevorstehende Notierungen an bedeutenden Börsen, um seinen Einfluss und seine Vielseitigkeit zu erweitern.

In einem aktuellen Interview mit Bloomberg wurde erwähnt, dass wir die Verbreitung und Zugänglichkeit von Ripple-Dollars auf verschiedenen Handelsplattformen erweitern. Daher ist es wahrscheinlich, dass Sie in Kürze eine erhöhte Verfügbarkeit und die Ankündigung weiterer Updates bemerken werden.

Laut Monica Long, der Präsidentin von Ripple, wird erwartet, dass der neu entwickelte Stablecoin des Unternehmens, RLUSD, in Kürze auf weiteren Plattformen verfügbar sein wird. Darüber hinaus deutete sie die bevorstehende Einführung eines Exchange Traded Fund (ETF) auf Basis von XRP in naher Zukunft an.

– Bloomberg Crypto (@crypto), 7. Januar 2025

Die robusten Zahlungsdienste von Ripple tragen wesentlich zur Akzeptanz von RLUSD bei. In den letzten zwölf Monaten haben sich die von den Zahlungslösungen von Ripple abgewickelten Transaktionsvolumina mehr als verdoppelt, was ihre Bedeutung für die Vereinfachung internationaler Geldtransfers unterstreicht.

Als Forscher finde ich es faszinierend zu untersuchen, wie digitale Vermögenswerte wie RLUSD, bekannt als Stablecoins, möglicherweise unser aktuelles Ökosystem revolutionieren könnten. Indem sie Unternehmen eine effiziente und innovative Alternative zu herkömmlichen Bankensystemen bieten, könnten sie Transaktionen rationalisieren, Kosten senken und eine dynamischere und widerstandsfähigere Wirtschaftslandschaft fördern.

Da Ripple die Zugänglichkeit von RLUSD erweitert, ist es plausibel, dass sich Unternehmen, die derzeit ihre Zahlungsdienste nutzen, für die Integration dieses Stablecoins entscheiden und so dessen Expansion möglicherweise noch schneller vorantreiben.

Die Partnerschaft mit Chainlink, einem prominenten Akteur im Bereich der Blockchain-Orakel, könnte Synapse möglicherweise in den Bereich der dezentralen Finanzierung (DeFi) führen, der über Zahlungslösungen hinausgeht.

Als Analyst kann ich bestätigen, dass die robuste Infrastruktur von Chainlink, die einen Transaktionswert von mehr als 18 Billionen US-Dollar ermöglicht hat, die Voraussetzungen für eine nahtlose Integration von RLUSD in die dezentrale Finanzlandschaft (DeFi) schafft. Diese Integration eröffnet sowohl traditionellen als auch DeFi-Benutzern eine Welt voller Möglichkeiten und bietet ihnen neue Möglichkeiten, sich an diesem dynamischen Ökosystem zu beteiligen und davon zu profitieren.

Als Marktanalyst beobachte ich ständig die Dominanz von Stablecoins in unserer aktuellen Finanzlandschaft. Konkret wird der Stablecoin-Markt, der derzeit einen beeindruckenden Wert von 206,2 Milliarden US-Dollar hat, hauptsächlich von USDT kontrolliert, das etwa 66 % des gesamten Marktanteils ausmacht. Dies unterstreicht seinen bedeutenden Einfluss und seine Rolle innerhalb des Ökosystems der digitalen Währungen.

Was erwartet Sie als nächstes?

Im Laufe der Jahre habe ich in USDT investiert, dem unangefochtenen Marktführer bei Stablecoins. Es war jedoch eine Achterbahnfahrt, da seine dominante Präsenz durch immer wieder auftretende Fragen zur Transparenz getrübt wurde.

Als Analyst habe ich beobachtet, dass der Wert von Tether weiterhin an den US-Dollar gebunden ist, die Bedenken hinsichtlich der Transparenz jedoch weiterhin ungelöst bleiben, da das Unternehmen zögert, umfassende Prüfungen durchzuführen, und anhaltende Vorwürfe einer unzureichenden Besicherung bestehen. Diese Faktoren haben erheblich zu einem Gefühl des Misstrauens bei vielen in der Krypto-Community beigetragen.

Im aktuellen Szenario erweist sich USDC als vertrauenswürdige Wahl, da es seine Glaubwürdigkeit durch regelmäßige Prüfungen und einen starken Schwerpunkt auf Compliance erlangt. Die jüngste Bestätigung, die das Unternehmen gemäß den MiCA-Vorschriften Europas erhalten hat, unterstreicht seine solide Stellung in diesem Bereich.

Als Krypto-Enthusiast habe ich die wachsende Beliebtheit von Ripples RLUSD im Auge behalten. Angesichts des robusten Zahlungssystems von Ripple, der schnellen Börsennotierung und der reibungslosen Integration in den schnell wachsenden DeFi-Sektor ist es kein Wunder, dass dieser Newcomer Aufmerksamkeit erregt.

Da MiCA einen endgültigen Regulierungsstandard innerhalb der EU festlegt, scheinen sich die Vereinigten Staaten darauf vorzubereiten, ähnliche Maßnahmen zu ergreifen. Anzeichen der Trump-Administration deuten auf einen raschen Fortschritt hin zu einer günstigeren Kryptowährungspolitik hin, was die USA möglicherweise in naher Zukunft zu einer verantwortungsvollen und rechenschaftspflichtigen Regulierungsstruktur führen wird.

Durch diese Änderungen ist es möglich, dass das Jahr 2025 eine Machtverschiebung auf dem Stablecoin-Markt signalisieren könnte, wobei USDT derzeit den Thron innehat, die wachsende Dynamik seiner Konkurrenten jedoch darauf hindeutet, dass ein Machtwechsel unmittelbar bevorstehen könnte.

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2025-01-10 03:07