Bitcoin positioniert sich für weitere Gewinne, da die Liquidität auf der Verkaufsseite versiegt: Bitfinex Alpha

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Zu Beginn des Jahres 2025 besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass Bitcoin (BTC) in den ersten drei Monaten einen erheblichen Rückgang erleiden wird. Das sinkende Angebot der Verkäufer deutet jedoch darauf hin, dass Bitcoin mittelfristig möglicherweise auch ein stärkeres Wachstum verzeichnen könnte.

In der jüngsten Ausgabe des Bitfinex Alpha-Berichts deuteten Analysten an, dass der für das erste Quartal 2025 prognostizierte deutliche Rückgang der Bitcoin-Preise während der zweistelligen Korrektur Mitte Dezember bereits abgeschwächt sein könnte. Da die Liquidität knapp wird, könnte Bitcoin möglicherweise ein optimistischeres Quartal erleben.

Die Liquidität auf der Verkaufsseite von Bitcoin versiegt

Als Analyst habe ich einen deutlichen Rückgang der Verkaufsliquidität von Bitcoin beobachtet, die auf ein seit mehreren Monaten nicht mehr gesehenes Niveau gesunken ist. Dieser Rückgang der verfügbaren Bitcoin-Liquidität wird deutlich, wenn man die Liquiditätsbestandsquote untersucht, einen Schlüsselindikator, der misst, wie lange das aktuelle Angebot die Nachfrage aufrechterhalten kann.

Bis Oktober 2024 deuten die Daten darauf hin, dass das verfügbare Bitcoin-Angebot die Nachfrage etwa 41 Monate lang aufrechterhalten könnte. Derzeit liegt sie jedoch bei etwa 6,6 Monaten. Interessanterweise kam es während des Anstiegs von Bitcoin im ersten und vierten Quartal 2024 zu einem ähnlichen Rückgang der Liquidität der Verkäufer auf dem Markt, was darauf hindeutet, dass diese Ereignisse tendenziell mit geschäftigen Handelszeiten einhergehen.

Bitfinex-Experten haben herausgefunden, dass Bitcoin-Miner, eine bestimmte Gruppe von Marktteilnehmern, zum Rückgang der verfügbaren Liquidität auf der Verkäuferseite beitragen. Im Laufe der Jahre gab es während der Halbierungsperioden einen spürbaren Verkaufsdruck seitens der Bergleute. Dies ist darauf zurückzuführen, dass diese Unternehmen ihre gespeicherten Bitcoins verkaufen, um Mittel für die Aufrüstung ihrer Mining-Ausrüstung zu generieren und finanziell überlebensfähig zu bleiben, da das Bitcoin-Netzwerk ihre Blockbelohnungen um die Hälfte reduziert.

Seit April 2024 haben Miner das Tempo, mit dem sie Bitcoin verkaufen, verringert. Der Betrag, der in die Börsen fließt, ist insbesondere seit Anfang 2025 deutlich zurückgegangen, was darauf hindeutet, dass die Zahl der von ihnen abgeladenen Bitcoins zurückgegangen ist.

HODLing, nicht verkaufen

Als Forscher habe ich im November 2024 einen Anstieg der Zahl der Miner beobachtet, die ihre Bitcoins an Börsen transferierten, was mit einem deutlichen Anstieg des BTC-Werts nach dem Ende der US-Präsidentschaftswahlen zusammenfiel. Allerdings hat sich das Tempo der Gewinnmitnahmen dieser Bergleute seitdem verlangsamt.

Im Moment erwirtschaften die Bitcoin-Miner Gewinne, sodass sie ihre Geschäfte mühelos weiterführen können. Interessanterweise entscheiden sie sich eher dafür, ihre Bitcoins zu behalten, anstatt sie zu verkaufen.

Als Forscher, der den nicht realisierten Nettogewinn und -verlust (NUPL) untersucht, habe ich beobachtet, dass er für Bergleute konstant bei etwa 0,5 liegt. Dies deutet auf eine robuste Position der Miner hin, da sie weiterhin erhebliche nicht realisierte Gewinne in Bitcoin halten. Bitfinex unterstreicht diesen Trend weiter und deutet darauf hin, dass Bergleute zu diesem Zeitpunkt lieber ihre BTC behalten möchten.

Während ich mich mit der Dynamik des Bitcoin-Marktes befasse, ist es interessant festzustellen, dass nicht nur die Miner sich dafür entscheiden, ihre BTC zu behalten; Langfristige Anleger tun dasselbe, ein Beweis für ihren Glauben an das potenzielle Wachstum des Unternehmens.

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2025-01-07 15:36