Bybit-Block-Scholes-Bericht signalisiert Ruhe vor Ablauf

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  • Der Ablauf von BTC– und ETH-Optionen kann zu Volatilität führen.
  • Kurzfristige Optionen bleiben hinter den tatsächlichen Volatilitätsbewegungen zurück.

Als erfahrener Krypto-Investor, der zahlreiche Marktschwankungen und Ablaufzyklen überstanden hat, bin ich hinsichtlich des bevorstehenden Ablaufs der BTC- und ETH-Optionen vorsichtig optimistisch. Während diese Ereignisse in der Vergangenheit für Volatilität gesorgt haben, scheint die aktuelle Situation etwas einzigartig zu sein.

In Zusammenarbeit mit Block Scholes hat Bybit – gemessen am Handelsvolumen die zweitgrößte Kryptowährungsbörse der Welt – seinen Crypto Derivatives Analytics Report veröffentlicht. Dieser Bericht legt nahe, dass der Markt trotz erheblicher Optionsverläufe am 27. Dezember 2024 eine relativ geringe Volatilität aufweist. Im Gegensatz zum Aufwärtstrend der Volatilität von Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) haben kurzfristige Optionen nur eine minimale Reaktion auf diese Preisschwankungen gezeigt, was darauf hindeutet, dass Optionen die Bewegungen am Spotmarkt möglicherweise nicht genau widerspiegeln.

Bitcoin (BTC)- und Ethereum (ETH)-Optionskontrakte im Wert von etwa 525 Millionen US-Dollar laufen voraussichtlich in der nächsten Woche aus, was den Dezember zu einem potenziell massiven Optionsauslaufmonat macht. Allerdings bleibt die Erwartung einer Marktvolatilität gedämpft. Die Analyse offenbart interessante Umkehrungen in der Struktur von Ethereum, aber dieses Muster spiegelt sich nicht bei Bitcoin wider. Es ist erwähnenswert, dass die Finanzierungszinsen manchmal in den negativen Bereich fallen, wenn der Spotpreis sinkt, was auf eine Verschiebung der Marktdynamik hindeutet.

Markterwartungen und Volatilitätsverschiebungen

Obwohl sowohl Bitcoin (BTC) als auch Ethereum (ETH) in letzter Zeit eine erhöhte Volatilität zeigten, spiegelte sich dies nicht in ihren kurzfristigen Optionen wider. Die Struktur der BTC-Volatilität reagiert weniger stark auf Schwankungen der Spotpreise als bei ETH, wo kurzfristige Optionen stärker auf solche Preisänderungen reagieren. In den letzten zwei Wochen schwankte der Kassapreis von Bitcoin (BTC) zwischen 92.000 und 106.000 US-Dollar, während der Kassapreis von Ethereum (ETH) von 3,3.000 US-Dollar auf 4.000 US-Dollar stieg, diese kurzfristigen Optionen folgten diesem Trend jedoch nicht diese Marktveränderungen.

Die Zinssätze, zu denen unbefristete Verträge finanziert werden, folgen den Schwankungen der Spotpreise und wechseln von einem neutralen Zustand in einen negativen Zustand. Was die Optionen betrifft, so sind die kurzfristigen Optionen der ETH im Vergleich zu längerfristigen tendenziell sehr volatil, während der Schwerpunkt auf der langfristigen Volatilität eher auf Bitcoin liegt.

Gegen Ende dieses Jahres werden etwa 360 Millionen US-Dollar an Bitcoin-Optionskontrakten (sowohl Call- als auch Put-Kontrakte) auslaufen. Dies könnte möglicherweise die Marktvolatilität erhöhen und sich auf die Richtung und Geschwindigkeit auswirken, mit der der Bitcoin-Preis steigen oder fallen könnte.

Derzeit dominieren Calls das Open Interest, es findet jedoch ein höheres Volumen an Put-Trades statt. Dies deutet darauf hin, dass sich die Marktteilnehmer auf mögliche Preiserhöhungen sowohl bei Bitcoin (BTC) als auch bei Ethereum (ETH) vorbereiten, da ihre Optionsmärkte gegen Ende des Jahres deutliche Trends aufweisen.

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2024-12-28 00:27