Als jemand, der den größten Teil meiner Karriere damit verbracht hat, sich durch die labyrinthische Welt der Finanzmärkte zu navigieren, kann ich nicht anders, als von der aktuellen Lage des US-Dollar-Index (DXY) fasziniert zu sein. Wie wir alle wissen, ist der DXY mehr als nur eine Reihe von Zahlen – er ist ein Barometer für die globale wirtschaftliche Gesundheit, ein Spiegel, der das Auf und Ab der Marktstimmung widerspiegelt.
Am 23. Dezember letzten Jahres stieß ich auf eine aufschlussreiche Analyse eines pseudonymen Experten namens Marty Marty zum US-Dollar-Index (DXY). Er betonte, dass sich Schwankungen dieses Index auf die gesamte Finanzlandschaft auswirken und möglicherweise auch die Leistung von Kryptowährungen beeinträchtigen könnten.
Der aktuelle Stand des DXY (Dollar-Index) stellt ein faszinierendes Szenario dar: Er könnte entweder nach einem Doppelbodenmuster auf das zuletzt im Juli 2023 beobachtete Niveau um die 115-Marke ansteigen oder er bildet einen steigenden Keil und setzt einen Tiefpunkt hoch. Die Entwicklungen dieser Woche werden weitreichende Auswirkungen auf alle Märkte haben, da sie an die Dollarbewertung gebunden sind.
– MartyParty (@martypartymusic) 23. Dezember 2024
Der DXY-Index, der die Stärke des US-Dollars mit sechs wichtigen globalen Währungen vergleicht, liegt jetzt bei 107,84. Dies stellt eine deutliche Erholung von seinem Tiefpunkt in diesem Jahr, etwa 100 im Juli, dar, was auf ein beständiges Muster hindeutet, dass der US-Dollar stärker wird.
Als Forscher habe ich beobachtet, dass der US-Dollar in jüngster Zeit erheblich an Wert gewonnen hat, was eng mit bedeutenden Ereignissen wie dem Sieg von Donald Trump bei den US-Präsidentschaftswahlen im November 2024 zusammenhängt. Seine „America-first“-Politikagenda, die das Binnenwachstum durch erweiterte Steuersenkungen, potenzielle Handelszölle und Infrastrukturinvestitionen in den Vordergrund stellt, hat am Markt Erwartungen hinsichtlich umfassender Steuerreformen geweckt. Diese vorgeschlagenen Maßnahmen könnten die Staatsverschuldung und die Inflationsspannungen eskalieren lassen, was zu höheren Zinssätzen und einer weiteren Stärkung des Dollars führen würde. Diese Perspektive hat den DXY gestärkt, da sich Anleger zu der vermeintlichen Sicherheit und Stabilität hingezogen fühlen, die die Weltreservewährung bietet.
Zusätzlich zu den komplizierten wirtschaftlichen Umständen beschloss die Federal Reserve am 18. Dezember, die Zinssätze um 0,25 % zu senken und ihr Ziel auf 4,25 % bis 4,50 % festzulegen. Normalerweise führen Zinssenkungen zu einem Rückgang der Anleiherenditen, da die Kreditkosten niedriger werden und die Märkte eine lockerere Geldpolitik erwarten. Doch überraschenderweise ist die Rendite der 10-jährigen Schatzanleihe seit der Ankündigung der Fed auf 4,54 % gestiegen.
Die unerwarteten Maßnahmen lassen sich auf die durchsetzungsfähige Haltung während der FOMC-Pressekonferenz zurückführen.
Im Jahr 2025 könnte es angesichts der anhaltenden Inflationssorgen zu einer Verlangsamung der Zinssenkungen durch die Fed-Beamten kommen, was zu einer längeren Phase strengerer Geldpolitik führen könnte, als ursprünglich von den Märkten erwartet. Folglich hat diese Haltung zu einem Anstieg der Anleiherenditen geführt, da Anleger in einem Umfeld höherer Inflationsraten höhere Renditen verlangen, wenn sie längerfristige Schulden halten.
Das Zusammenspiel von Finanzpolitik, monetären Indikatoren und prognostizierten Inflationsraten kann einen großen Einfluss auf die Kosten verschiedener Vermögenswerte haben. Wenn der DXY (Dollar-Index) steigt, drückt das im Allgemeinen auf riskante Anlagen wie Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum. Dies ist auf die Tatsache zurückzuführen, dass ein stärkerer Dollar die globale Liquidität verringert, was es weniger attraktiv macht, spekulative Unternehmungen zu tätigen, als Geld in der stärkeren Währung zu halten. Ebenso unterliegen Rohstoffe wie Gold und Öl bei einem starken Dollar häufig einem Abwärtsdruck, da sie für Käufer, die andere Währungen verwenden, teurer werden, was zu einer geringeren Nachfrage führen kann.
Auch wenn dies nicht immer der Fall ist, könnten einige Vermögenswerte auch dann gedeihen, wenn der Dollar stark ist. Beispielsweise können US-Staatsanleihen zunächst höhere Renditen erzielen, bleiben aber für globale Anleger, die Sicherheit suchen, attraktiv. Ebenso können defensive Sektoren am Aktienmarkt, wie das Gesundheitswesen und die Versorgungsunternehmen, Robustheit zeigen. Gold, das sich normalerweise gegenläufig zum Dollar entwickelt, könnte in Zeiten erheblicher Unvorhersehbarkeit auch steigen, da sowohl Gold als auch der Dollar oft als sichere Anlagen angesehen werden.
Die gesamtwirtschaftliche Lage verdeutlicht die enge Verbindung verschiedener internationaler Märkte. Obwohl Kryptowährungen häufig als vom traditionellen Finanzwesen getrennt betrachtet werden, werden sie erheblich von Schwankungen der Liquidität, der Zinssätze und der allgemeinen Risikostimmung der Anleger beeinflusst. Wenn der DXY (US-Dollar-Index) weiter stärker wird, könnten Kryptowährungen vor Herausforderungen stehen, da Anleger risikoreichere Investitionen zurückfahren. Andererseits könnte ein schwächerer Dollar ein vorteilhafteres Umfeld für Bitcoin, Ethereum und ähnliche digitale Währungen schaffen, indem er die globale Liquidität erhöht und das Interesse der Anleger, Risiken einzugehen, erneut weckt.
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2024-12-23 12:43