Warum ist der Kryptomarkt über Nacht eingebrochen: Ist der Bullenmarkt noch intakt?

Als jemand, der sich seit einigen Jahren auf dem Kryptowährungsmarkt zurechtfindet, habe ich gelernt, das Unerwartete zu erwarten und Volatilität als Teil dieser aufregenden, aber unvorhersehbaren Reise zu akzeptieren. Der jüngste Flash-Crash ist eine deutliche Erinnerung daran, dass selbst die erfahrensten Anleger überrascht werden können.

Was verursachte einen so plötzlichen Einbruch auf dem Kryptowährungsmarkt, der innerhalb weniger Stunden zu massiven Verlusten führte, und welche Auswirkungen könnte sich dies in naher Zukunft auf Bitcoin und andere Altcoin-Investoren auswirken?

Inhaltsverzeichnis

Kryptomärkte im freien Fall

In den letzten zwei Tagen erlebte der Kryptowährungsmarkt einen erheblichen Rückschlag, wobei ein plötzlicher Absturz (Flash-Crash) zu einem erheblichen Verlust seines Gesamtwerts führte. Allein am letzten Tag ist die globale Kryptomarktkapitalisierung um etwa 8,7 % gesunken und hat einen geschätzten Wert von 3,52 Billionen US-Dollar erreicht, wie CoinGecko berichtet.

Obwohl sich Bitcoin (BTC) recht stabil behauptete und am 10. Dezember um etwa 2 % auf 95.800 US-Dollar fiel, ist es wichtig zu beachten, dass sich viele alternative Kryptowährungen im gleichen Zeitraum nicht so gut entwickelt haben.

Derzeit ist Ethereum (ETH) um etwa 6 % gefallen und der Preis liegt bei 3.580 $. Unterdessen erlebte Ripple (XRP) einen stärkeren Rückgang um 12,5 %, erreichte 2,09 $ und steigerte seine wöchentlichen Verluste auf alarmierende 17 %. Solana (SOL), ein wichtiger Akteur in der Blockchain-Branche, ist ebenfalls um 6 % gefallen und wird bei 210 US-Dollar gehandelt.

Das Blutbad beschränkte sich nicht nur auf die großen Altcoins. Das wahre Blutbad ereignete sich im Meme-Coin-Segment, wobei Solana-basierte Meme-Coins im Pump.fun-Ökosystem um fast 25 % einbrachen. 

Verschiedene beliebte Meme-Token wie Peanut the Squirrel, Goatseus Maximus und Just a Chill Guy verzeichneten Verluste zwischen 20 % und 25 %. Etablierte Solana-basierte Meme-Coins wie Dogwifhat und Bonk folgten diesem Beispiel mit einem Rückgang von 20 % bzw. 18 % und wurden bei 2,74 $ bzw. 0,00003475 $ gehandelt.

Trotz des Chaos bei Meme-Coins erlitten auch die mit Bitcoin verbundenen Ketten und Gaming-Token einen schweren Schlag. Insgesamt gingen diese verbundenen Ketten um etwa 24 % zurück. Konkret sank Stacks (STX) um 16 % und erreichte 2,07 US-Dollar, während Core (CORE) einen stärkeren Rückgang von 20 % verzeichnete und sich bei 1,12 US-Dollar einpendelte.

In einem verwandten Bereich, der virtuelle Welten wie das Metaversum und auf Blockchain basierende Volkswirtschaften und das Verdienen durch Spielen miteinander verbindet, verzeichneten Gaming-Token erhebliche Rückgänge. Insbesondere fiel Gala (GALA) um etwa 21 % auf einen Preis von 0,04342 $. Die Token Sandbox (SAND) und Decentraland (MANA) verzeichneten einen Rückgang von 19 % bzw. 18 %.

Die Frage ist nun: Was hat diese plötzlichen Marktturbulenzen verursacht? Und was noch wichtiger ist: Wohin entwickelt sich der Markt von hier aus? Lassen Sie uns untersuchen, wie sich die technischen und fundamentalen Indikatoren für Bitcoin und Altcoins entwickeln. 

Den Flash-Absturz aufklären: Was ist schief gelaufen?

Basierend auf Erkenntnissen aus einer umfassenden Studie eines algorithmischen Händlers scheint es, dass der dramatische Marktabschwung am 9. Dezember schrittweise erfolgte, ausgelöst durch eine Kombination aus strukturellen Schwachstellen im Markt, übermäßiger Kreditaufnahme und Problemen mit verfügbaren Mitteln.

Der Ausverkauf begann mit aggressiven Verkäufen auf Coinbase, wo Händler fast eine Stunde vor dem großen Absturz damit begannen, Vermögenswerte abzustoßen. Dieser anhaltende Verkaufsdruck trieb den Preis von Bitcoin nach und nach in eine prekäre Zone und bereitete die Bühne für eine sogenannte Liquidationskaskade. 

Wenn die Warenkosten unter bestimmte Grenzen fallen, werden überzogene Geschäfte (die mit geliehenem Geld finanziert wurden) von Handelsplattformen automatisch geschlossen. Dies kann eine Kettenreaktion auslösen, da jede Schließung einen zusätzlichen Abwärtsdruck auf die Preise ausübt, was zu noch mehr Schließungen in einem kontinuierlichen Zyklus führt, in dem jedes Ereignis das nächste verstärkt.

Als Krypto-Investor ist mir aufgefallen, dass ein klares Zeichen dafür, dass der Markt vor dem Absturz zu heiß wurde, in der Finanzierungsgebühr zu sehen war – einer Gebühr, die die Kosten darstellt, die mit dem Halten von Long- oder Short-Positionen in unbefristeten Futures-Kontrakten verbunden sind. Mit anderen Worten: Als diese Gebühr zu steigen begann, deutete das auf einen überhitzten Markt hin, der kurz vor einer Abkühlung stand.

Hohe Finanzierungskosten spiegeln oft eine stark optimistische Einstellung der Händler wider, da sie dazu neigen, zahlreiche Wetten abzuschließen, die auf Preissteigerungen schließen lassen. Wenn sich der Markt jedoch in die entgegengesetzte Richtung entwickelt, werden diese stark verschuldeten Wetten schnell aufgelöst, was zu massiven Liquidationen in beispiellosem Tempo führt.

Einfacher ausgedrückt wurden innerhalb eines Tages zukünftige Handelskontrakte im Wert von etwa 1,64 Milliarden US-Dollar gekündigt oder „liquidiert“, basierend auf den Daten von CoinGlass. Davon entfielen rund 1,46 Milliarden US-Dollar auf Positionen, bei denen Händler auf Preiserhöhungen gewettet hatten, während nur etwa 174 Millionen US-Dollar auf Positionen entfielen, bei denen Händler auf Preisrückgänge gewettet hatten.

Es ist ziemlich offensichtlich, dass diese Situation die Schiefe des Marktes widerspiegelt, wo eine beträchtliche Anzahl von Spielern benachteiligt wurde, weil sie bei ihren Geschäften die falsche Position einnahmen.

Die missliche Lage verschärfte sich aufgrund ungünstiger Cashflow-Umstände, die insbesondere weniger bekannte Kryptowährungen betrafen. Sogar Coins mit hohen Marktwerten, die denen etablierter Unternehmen ähneln, wie etwa XRP, weisen im Vergleich zu den Erwartungen eine geringere Liquidität auf.

Vereinfacht ausgedrückt deutet dies darauf hin, dass eine kleine Anzahl bedeutender Verkaufsaufträge den Preis, mit dem sie verbunden sind, erheblich beeinflussen kann. Der Händler beschrieb die Situation als „etwas ziemlich Unerwartetes“, da eine Reihe großer Verkaufsaufträge für XRP schnell erfolgten, was dazu führte, dass der Preis fast sofort um 5 % fiel.

Ein wesentlicher Faktor für den Unfall war die Funktion der Market Maker – diese Organisationen sorgen für reibungslose Handelsabläufe, indem sie kontinuierlich Wertpapiere kaufen und verkaufen und so die Liquidität aufrechterhalten.

Wenn es zu einer großen Verkaufswelle kommt, sehen sich Market Maker gezwungen, ihre Investitionen durch einen Ausgleich zu schützen, ein Prozess, der die Preisschwankungen auf verschiedenen Handelsplattformen verstärken kann.

Bei Perpetual Swaps kann die Aktivierung des Absicherungsmechanismus zu sofortigen Stop-Loss-Aufträgen und weiteren Liquidationen führen, was zu einer intensiveren Wirkung innerhalb eines begrenzten Zeitraums führt.

Das Gesamtbild inmitten des Marktchaos

Obwohl der plötzliche Preisverfall am 9. Dezember einen beeindruckenden Aufwärtstrend vorübergehend stoppte, ist es wichtig, einen Schritt zurückzutreten und die Gesamtsituation zu betrachten, um die Dynamik zu erfassen, die den Markt prägt.

Zunächst ist es wichtig anzumerken, dass das allgemeine wirtschaftliche Umfeld nach wie vor von entscheidender Bedeutung ist. Der Wert des US-Dollars, gemessen an seiner Fähigkeit, Waren und Dienstleistungen zu kaufen, ist im Laufe der Zeit kontinuierlich gesunken.

Laut The Kobeissi Letter wurde beobachtet, dass sowohl Gold als auch Bitcoin im Vergleich zum US-Dollar stetig gestiegen sind, was darauf hindeutet, dass sie als wirksame Schutzmaßnahmen gegen Währungsabwertung gelten. Diese Beobachtung unterstreicht auch die wachsende Akzeptanz von Bitcoin als Wertaufbewahrungsmittel.

Angesichts des anhaltenden Inflationsdrucks und der weitgehend auf Kreditaufnahme basierenden Finanzstrategien scheinen Vermögenswerte wie Bitcoin eine anhaltende Schwächung der Macht des US-Dollars einzukalkulieren.

Als Forscher, der in die dynamische Welt der Kryptowährung eintaucht, bin ich fasziniert von der Zunahme des institutionellen Engagements, die unsere Erzählung zu befeuern scheint. Der Spot-Bitcoin-ETF, erkennbar an seinem Börsenkürzel IBIT, hat Geschichte geschrieben, indem er innerhalb von nur 228 Tagen ein Vermögen von über 50 Milliarden US-Dollar verwaltete – eine Leistung, die bei Gold-ETFs wie dem GLD normalerweise mehr als fünf Jahre dauert. Dieses schnelle Wachstum definiert das Tempo, mit dem wir digitale Vermögenswerte bewerten und in sie investieren, wirklich neu.

Die kombinierte Kraft dieser institutionellen Unterstützung und der 32-prozentige Preisanstieg von Bitcoin im letzten Monat, der ihn auf beispiellose Höhen von 100.000 US-Dollar katapultierte, haben den gesamten Kryptowährungsmarkt um etwa 1,4 Billionen US-Dollar deutlich erhöht und die Robustheit des Kryptosektors weiter gestärkt.

Das CME FedWatch Tool weist derzeit auf eine etwa 86-prozentige Wahrscheinlichkeit einer Reduzierung um 0,25 Prozentpunkte bei der nächsten Sitzung der Federal Reserve hin, die für den 18. Dezember geplant ist. Diese Wahrscheinlichkeit ist von 64 % vor nur einem Monat gestiegen.

Als Analyst kann ich sagen, dass Zinssenkungen im Allgemeinen die Kreditaufnahme verbilligen, was wiederum die Attraktivität risikoreicherer Vermögenswerte wie Kryptowährungen erhöht. Darüber hinaus schwächen niedrigere Zinssätze tendenziell den US-Dollar, was das Argument für Bitcoin als Schutzinvestition gegen Währungsabwertung stärkt.

Sollte die Federal Reserve beschließen, die Zinssätze erneut zu senken, könnte dies zu einer erhöhten Liquidität auf den Finanzmärkten führen und möglicherweise günstige Bedingungen für Kryptowährungen fördern.

Obwohl Bitcoin einigermaßen stabil zu sein scheint, ist der breitere Markt andererseits weiterhin zersplittert, wobei Regionen mit übermäßiger Kreditaufnahme und unzureichend entwickelter Infrastruktur weiterhin potenzielle Gefahren darstellen.

Was steht Bitcoin und Altcoins bevor?

Nach den jüngsten Turbulenzen auf dem Kryptowährungsmarkt ist nun die Frage von zentraler Bedeutung: Was könnte in naher Zukunft mit Bitcoin und anderen alternativen Münzen passieren?

Als Analyst bin ich optimistisch, was die zukünftige Entwicklung von Bitcoin angeht. Die vorherrschende Stimmung deutet auf einen weiteren Fortschritt in Richtung noch größerer Höhen hin. Insbesondere gehen Experten wie Doctor Profit davon aus, dass die jüngste Phase der Seitwärtsbewegung lediglich eine kurze Pause ist und der Bitcoin-Preis kurz davor steht, über die Zielvorgaben von 125.000 bis 135.000 US-Dollar zu steigen.

Diese optimistischen Prognosen basieren auf dem Muster der zyklischen Preisschwankungen von Bitcoin, die typischerweise mit erheblichen Rückschlägen und Phasen der Stabilität, gefolgt von einem erneuten Wachstum, einhergehen. Beispielsweise erlebte der Bullenmarkt für Bitcoin im Jahr 2020 mehrere Korrekturen zwischen 20 und 30 %, erreichte aber schließlich seinen Höhepunkt.

Als Forscher bin ich mir über die unmittelbare Vorgehensweise in Bezug auf Bitcoin nicht ganz einig. Der Krypto-Analyst Nik weist auf das Potenzial einer mehrwöchigen Korrektur hin, wenn Bitcoin seine Dynamik nicht über signifikanten Niveaus wie 104.000 US-Dollar halten kann. Er gibt einen warnenden Hinweis heraus und weist darauf hin, dass eine Ablehnung unter 99.000 US-Dollar auf eine längere Abkühlungsphase hindeuten könnte, die bis zum Jahresende andauern könnte.

Aus dieser Perspektive widerlegt ein vorübergehender Rückgang nicht automatisch die insgesamt positiven Aussichten, sondern bietet vielmehr eine vorteilhafte Pause für die Neugruppierung des Marktes.

Die Verlagerung des Fokus auf alternative Kryptowährungen erscheint besonders verlockend. Laut der Analyse von Michaël van de Poppe stehen Altcoins kurz davor, aus ihrem anhaltenden Bärenmarkt auszubrechen. Da der US-Dollar an Stärke verliert und eine erhöhte Liquidität erwartet wird, deuten alle Anzeichen auf einen massiven Anstieg des Wertes alternativer Münzen hin.

Poppes positiver Ausblick spiegelt sich in Kaizen wider, der Vergleiche mit dem Dezember 2020 anstellte, als auf einen Rückgang der Altcoins um 30 % ein dreimonatiger Anstieg folgte, der Renditen von über 400 % erbrachte. Ein ähnlicher Rückgang um 25 % bei den Altcoins könnte, auch wenn er schmerzhaft sein mag, möglicherweise ein frühes Zeichen für ein deutliches Wachstum sein.

Dennoch ist es wichtig, den Optimismus mit Vorsicht zu zügeln, da die dem Kryptomarkt inhärente Volatilität dazu führt, dass sich die Stimmung über Nacht ändern kann, wie beim jüngsten Flash-Crash zu sehen war. Handeln Sie daher mit Bedacht und investieren Sie niemals mehr, als Sie sich leisten können, zu verlieren.

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2024-12-10 19:49