Bitcoin nähert sich der 100.000-Dollar-Marke: Wiederholung der Geschichte oder ein neues Kapitel in der Kryptowährung?

Als jemand, der Bitcoin seit seinen Anfängen genau verfolgt und in ihn investiert hat, muss ich sagen, dass der aktuelle Zustand der berühmtesten Kryptowährung der Welt geradezu erstaunlich ist. Der kometenhafte Anstieg von Bitcoin auf über 93.000 US-Dollar und der Zustrom institutioneller Investitionen erinnern an den Technologieboom, den ich Ende der 90er Jahre erlebt habe.

Als Analyst freue ich mich, Ihnen mitteilen zu können, dass Bitcoin (BTC) fast die scheinbar unerreichbare Marke von 100.000 US-Dollar durchbricht, nachdem es 2009 bei nur 0,0009 US-Dollar startete. Noch vor ein paar Jahren wagten nur die Vorausschauendsten in unserer Branche, sich das vorzustellen Bitcoin nähert sich solchen Höhen; Dennoch ist dieser Traum immer noch in greifbarer Nähe, wenn auch mit einem leichten Rückgang unter 99.000 US-Dollar in der vergangenen Woche.

Werfen wir einen Blick auf frühere Rekorde der Bitcoin-Höchstpreise und vergleichen wir die aktuelle Phase mit diesen Zyklen im Hinblick auf den Wachstumspfad. Indem wir die Muster untersuchen, die die Rekordleistung von Bitcoin beeinflussen, können wir besser beurteilen, ob sich die Geschichte möglicherweise wiederholen könnte.

Der Hauptpunkt ist: Wird es wieder passieren, oder erleben wir ein außergewöhnliches Ereignis – ähnlich wie Ray Kurzweils Vorhersage, dass künstliche Intelligenz die menschliche Intelligenz übertreffen wird? Könnte es sein, dass Bitcoin, ähnlich wie die KI in seinem Szenario, Neuland betreten hat und uns dazu drängt, uns eine Zukunft vorzustellen, die über unser derzeitiges Verständnis hinausgeht?

Inhaltsverzeichnis

Die Boom-and-Bust-Zyklen von Bitcoin: ein historischer Überblick

Die Preisschwankungen von Bitcoin führten typischerweise zu dramatischen Anstiegen bis hin zu beispiellosen Höchstständen, denen dann erhebliche Rückgänge folgten. Nachfolgend finden Sie eine Zusammenfassung der wichtigsten Spitzenpreise und der darauffolgenden Ereignisse.

Seit 2013 erlebte die führende Kryptowährung erhebliche Schwankungen. Im April erreichte er mit 266 US-Dollar seinen Höchststand, stürzte jedoch innerhalb kurzer Zeit um etwa 75 % auf etwa 65 US-Dollar ab. Gegen Ende des Jahres stieg er erstaunlicherweise im Dezember auf 1.150 US-Dollar, gefolgt von einem langen Bärenmarkt, der seinen Wert bis Anfang 2015 um etwa 85 % auf 170 US-Dollar fallen ließ. Man glaubte an Marktspekulationen, regulatorische Unsicherheiten und den Untergang von Mt. Gox zu diesen Preisschwankungen beigetragen haben.

Auf dem kurvenreichen Weg der Höhen und Tiefen bewegte sich Bitcoin im Dezember 2017 mit einem erstaunlichen Rekordhoch von 20.000 US-Dollar weiter. Dieser Anstieg wurde durch eine Begeisterung für Einzelhandelsinvestitionen und den aufkeimenden Trend der Initial Coin Offerings vorangetrieben.

Anschließend kam es zu einem deutlichen Rückgang, wobei Bitcoin um 84 % fiel und im Dezember 2018 sein Niveau erreichte. Die Spekulationsblase rund um ICOs platzte wie ein fragiles Gebilde, da die überzogenen Erwartungen an die Projekte nicht erfüllt wurden und die Anleger nach anfänglichem Überhype desillusioniert waren und schließlich im Stich gelassen, als betrügerische Machenschaften aufgedeckt wurden.

Zunächst schienen Pump-and-Dump-Systeme ein wesentlicher Faktor zu sein, aber sie waren nur ein Teil des Puzzles. Auf den ersten Blick boomte der Markt für Initial Coin Offerings (ICOs), doch bald wurde er problematisch, als die Securities and Exchange Commission zahlreiche ICOs als nicht registrierte Wertpapiere einstufte. Diese Erklärung brachte selbst vielversprechende Unternehmen in eine schwierige Lage und kämpfte darum, rentabel zu bleiben.

Aufgrund des übermäßigen Wettbewerbs und der zunehmenden Ermüdung der Anleger führten diese Probleme zum Absturz des florierenden ICO-Marktes. Dieser Abschwung vernichtete den Wert von Milliarden US-Dollar und drückte den Preis von Bitcoin auf ein Niveau, das seit dem früheren Zyklus nicht mehr erreicht wurde, so dass er bis Ende 2018 bei 3.200 US-Dollar lag.

Die rasche Expansion dieses Marktes führte zu einem Punkt, an dem er vollständig ausgelastet war, was zu einer längeren Phase des Niedergangs auf dem Kryptomarkt führte, die oft als „Krypto-Winter“ bezeichnet wird und bis Mitte 2020 andauerte. Daraufhin erlebten Bitcoin und andere digitale Währungen einen weiteren erheblichen Aufschwung.

Trotz der harten Auswirkungen des wirtschaftlichen Abschwungs schien es, als ob dieser Rückschlag ein zufälliger Umstand sein könnte. Dies liegt daran, dass der Bärenmarkt ernsthafte Blockchain-Projekte dazu veranlasste, sich auf den Aufbau und die Verbesserung zu konzentrieren. In dieser Zeit wurde der Grundstein für bahnbrechende Innovationen wie dezentrale Finanzen und nicht fungible Token gelegt, die schließlich in den folgenden Zyklen florieren sollten.

Im Jahr 2021 schwankte der Wert von Bitcoin stark zwischen Höhen und Tiefen, mit zwei beispiellosen Rekordhochs und starken Rückgängen. Im April stieg Bitcoin aufgrund zunehmender institutioneller Investitionen und der Begeisterung rund um den Kryptosektor auf ein Allzeithoch (ATH) von 64.000 US-Dollar.

Aufgrund von Gewinnmitnahmen und Bedenken hinsichtlich der behördlichen Kontrolle war der Betrag zunächst bis Juli um unglaubliche 50 % auf 30.000 US-Dollar gefallen. Später im Jahr kam es zu einer Erholung, die im November mit 69.000 US-Dollar ein weiteres Allzeithoch erreichte, doch dieser Anstieg erwies sich als vorübergehend.

Nach einer langen Phase des Bärenmarktes fiel Bitcoin um etwa 77 % und erreichte im November 2022 15.500 US-Dollar. Es ist klar, dass unerwartete Ereignisse oft die Blasen im spekulativen Wachstum von Bitcoin zum Platzen gebracht haben. Der Absturz von 2021 bis 2022 war eine besonders schwerwiegende Kombination aus steigenden Zinssätzen und dem Scheitern namhafter Kryptowährungsunternehmen wie Terra und FTX.

Die Geschichte schien sich zu wiederholen, als der Markt nach 2022 einen Abschwung erlebte, was die Notwendigkeit von regulatorischer Sicherheit, effizienten Layer-2-Lösungen und einer robusten, für Institutionen geeigneten Infrastruktur betonte. Dies bereitete die Kryptoindustrie auf ihre aktuelle Expansionsphase vor.

Die Wachstumsphasen von Bitcoin haben sich im Laufe der Zeit ausgeweitet, wobei die Dauer von etwa 334 Tagen im Jahr 2013 auf etwa 1.065 Tage im Jahr 2017 und 610 Tage im Jahr 2021 anstieg. Darüber hinaus blieben die Korrekturperioden in den letzten Zyklen relativ konstant bei etwa einem Jahr, was auf ein Muster hindeutet längere, stabilere Marktphasen, da der Kryptowährungsmarkt weiter reift. Dies deutet darauf hin, dass die Wachstumszyklen und Korrekturen von Bitcoin im Laufe der Zeit seltener, aber nachhaltiger werden.

Als institutionelle Anleger versuchten, den Markt zu stabilisieren, verringerte sich die Amplitude der Schwankungen deutlich, obwohl die Korrekturen weiterhin erheblich ausfielen.

Was zeichnet den aktuellen Zyklus aus?

Es scheint, dass Bitcoin, das einst als Schwindel, Trend oder der Aufmerksamkeit der Wall Street unwürdig galt, nun seinen Skeptikern das Gegenteil beweist. Die Diskussion um Bitcoin hat sich erheblich weiterentwickelt, weg von der Betrachtung als spekulativer Vermögenswert und hin zur Anerkennung als „digitales Gold“ oder als langfristige Investition zur Werterhaltung.

Bis November 2024 wurde in diesem Monat bereits eine bemerkenswerte Summe von 30,814 Milliarden US-Dollar in Bitcoin-Spot-ETFs investiert, wobei große Finanzinstitute wie BlackRock, Fidelity, Valkyrie, VanEck, Invesco, Bitwise, Franklin Templeton, WisdomTree und ARK Invest dazu beigetragen haben erhebliche kumulative Nettozuflüsse. Der Monat läuft noch.

Diese börsengehandelten Fonds (ETFs) haben ein hohes Maß an täglichem Engagement gezeigt, wobei BlackRock mit einem Anlagevolumen von rund 31,333 Milliarden US-Dollar im Laufe des Monats der Spitzenreiter war. Fidelity liegt mit rund 11,538 Milliarden US-Dollar auf dem zweiten Platz und Bitwise mit 2,432 Milliarden US-Dollar auf dem dritten Platz. Der Einfluss dieser ETFs hat die Marktvolatilität deutlich verringert und die Gesamtstabilität gestärkt.

Darüber hinaus integrieren immer mehr börsennotierte Unternehmen Bitcoin in ihre Finanzreserven. Zusammengenommen besitzen diese Unternehmen, überwiegend amerikanische Konzerne, derzeit etwa 361.991 Bitcoins, was 1,83 % des gesamten Bitcoin-Angebots entspricht. Dieser Betrag wird laut den Daten von CoinGecko ungefähr auf 34,76 Milliarden US-Dollar geschätzt.

MicroStrategy dominiert weiterhin, da das Unternehmen unglaubliche 252.220 Bitcoins besitzt, was mehr als 70 % der digitalen Währung ausmacht, die von börsennotierten Unternehmen gehalten wird. Dieser riesige Bestand entspricht etwa 1,201 % der Gesamtzahl der im Umlauf befindlichen Bitcoins.

Als Krypto-Investor finde ich es interessant zu sehen, dass sich Marathon Digital Holdings nach MicroStrategy mit 26.842 Bitcoins den zweiten Platz sichert, während Galaxy Digital Holdings mit 15.449 Bitcoins den dritten Platz belegt. Tesla hält mit 11.509 Bitcoins immer noch einen beachtlichen Platz auf dem vierten Platz.

Laut den Ergebnissen der Sygnum Future Finance 2024-Studie scheinen immer mehr institutionelle Anleger digitale Vermögenswerte als wesentliche Elemente in ihren Anlageportfolios zu betrachten. Bemerkenswerterweise planen etwa 57 % dieser Anleger, ihre Allokationen zu erhöhen, und beachtliche 81 % suchen aktiv nach umfassenderen Informationen, die ihnen helfen, fundierte Entscheidungen hinsichtlich ihrer Strategien zu treffen.

Dem Glassnode-Bericht zufolge haben institutionelle Investitionen, vor allem aus US-Spot-ETFs, einen erheblichen Einfluss auf den Bitcoin-Markt. Diese Investitionen scheinen Preisschwankungen auszugleichen und Ausverkäufen entgegenzuwirken. Allein im letzten Monat haben ETFs etwa 128.000 BTC gekauft, was etwa 93 % der 137.000 BTC entspricht, die Langzeitinhaber in diesem Zeitraum verkauft haben. Darüber hinaus sind die wöchentlichen Investitionen in Bitcoin-ETFs auf rund 1 bis 2 Milliarden US-Dollar gestiegen, was erheblich zur Aufrechterhaltung der Marktliquidität und zum Anstieg des Preises auf 93.200 US-Dollar beigetragen hat.

Trotz der Tatsache, dass langfristige Anleger etwa 14 Millionen BTC halten, könnten ihre zunehmenden Verkäufe (Gewinnmitnahmen) möglicherweise das Wachstum des institutionellen Interesses behindern. Diese institutionelle Nachfrage ist entscheidend für die Entscheidung, ob sich der aktuelle Anstieg weiter beschleunigen kann.

Der Bitcoin-Weg zu 100.000 US-Dollar

Den Bitcoin-Optionsdaten zufolge liegt der Schwerpunkt auf höheren Preispunkten, wie die hohe Aktivität um die 100.000-Dollar- und 120.000-Dollar-Marke zeigt. Bei einem Preis von 100.000 US-Dollar wurden 20.600 Call-Optionen gekauft, während nur 1.530 Put-Optionen verkauft wurden, was auf einen starken Optimismus unter den Anlegern hindeutet. Dies bedeutet, dass viele Händler davon ausgehen, dass der Preis von Bitcoin in naher Zukunft eher steigen als fallen wird.

Der Marktwert der Calls liegt bei 159,45 Millionen US-Dollar und übersteigt damit den Marktwert der Puts von 13,43 Millionen US-Dollar bei einem Gesamtnennwert von 2,12 Milliarden US-Dollar deutlich.

In ähnlicher Weise deutet das Preisniveau von 120.000 US-Dollar auf 18.310 Call-Optionen gegenüber 764 Put-Optionen hin, was einem gemeinsamen Nominalwert von etwa 1,83 Milliarden US-Dollar entspricht. Die beträchtliche Anzahl an Call-Optionen zu solch hohen Preisen unterstreicht die weit verbreitete optimistische Stimmung hinsichtlich des Potenzials von Bitcoin, diese Werte zu erreichen oder zu übertreffen.

Abschließende Gedanken

Der Weg, den Bitcoin eingeschlagen hat, um 100.000 US-Dollar zu erreichen, ist wirklich beeindruckend, da er traditionelle Trends mit beispielloser institutioneller Akzeptanz und Marktwachstum verbindet.

Es wurden bemerkenswerte Erfolge erzielt, zum Beispiel:

Unabhängig davon, ob der Anstieg von Bitcoin vergangene Trends widerspiegelt oder neue Wege beschreitet, besteht kaum ein Zweifel daran, dass das Erreichen von 100.000 US-Dollar nicht mehr eine Frage des „Wollens“, sondern des „Wann“ ist. Die spannende Frage ist, inwieweit die Welt es übernehmen wird, wenn es die Grenzen verschiebt und den Kern etablierter Strukturen auf die Probe stellt.

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2024-11-26 03:43