Warum Chinas Konjunkturprogramm für US-Investoren und globale Märkte wichtig ist, erklärt der Chef-Marktstratege von Interactive Brokers

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Als Analyst mit über zwei Jahrzehnten Erfahrung im Navigieren in globalen Finanzlandschaften beobachte ich ständig wichtige Wirtschaftsindikatoren auf der ganzen Welt. Das aktuelle Interview mit Steve Sosnick, Chef-Marktstratege bei Interactive Brokers, beleuchtet die wirtschaftliche Situation Chinas und ihre möglichen Auswirkungen auf die Weltwirtschaft.

Steve Sosnick, Chef-Marktstratege von Interactive Brokers, teilte kürzlich mit Yahoo Finance Einblicke in Chinas neue Konjunkturprogramme und ihre möglichen Auswirkungen auf die chinesische und weltweite Wirtschaft. Angesichts der erheblichen Belastung für die chinesische Wirtschaft hat die People’s Bank of China (PBOC) eine Reihe von Maßnahmen zur wirtschaftlichen Wiederbelebung eingeführt. Sosnick schlägt vor, dass amerikanische Investoren ein wachsames Auge behalten sollten, da der Zustand der chinesischen Wirtschaft die Gestaltung der globalen Finanzlandschaft erheblich beeinflusst.

Chinas Wirtschaft unter Druck

Laut Sosnicks Analyse scheint es, dass Chinas Wirtschaft vor größeren Herausforderungen stehen könnte, als die Regierung von Peking öffentlich zugibt. Er äußerte hartnäckige Spekulationen darüber, dass die Wirtschaftsstatistiken des Landes manipuliert oder „geglättet“ worden seien, was auf eine mögliche Unterschätzung der tatsächlichen Wirtschaftslage schließen lasse. Sosnick wies auch darauf hin, dass die wiederholte Umsetzung umfangreicher Konjunkturpakete durch die People’s Bank of China auf eine wachsende Besorgnis der chinesischen Führung über den Zustand ihrer Wirtschaft hinweist.

Für amerikanische Investoren betont Sosnick, wie wichtig es ist, auf Chinas Wohlstand bei der wirtschaftlichen Erholung zu hoffen. Er erinnert daran, dass Chinas schnelle wirtschaftliche Expansion nach der weltweiten Finanzkrise positive Auswirkungen auf andere Nationen auf der ganzen Welt hatte. Sollte es im Gegenteil zu einem deutlichen Rückgang der chinesischen Wirtschaft kommen, könnte dies laut Sosnick negative Folgen haben, die sich auf die globalen Märkte ausweiten und möglicherweise auch die US-Wirtschaft beeinträchtigen könnten.

Die Wirksamkeit von Chinas Konjunkturprogrammen

Trotz der Bemühungen Chinas, seine Wirtschaft anzukurbeln, bestehen bei einigen Analysten Zweifel, ob diese Maßnahmen stark genug sind, um die grundlegenden Probleme der chinesischen Wirtschaft anzugehen. Nach der Ankündigung dieser Maßnahmen herrschte zunächst Optimismus, doch inzwischen vermuten einige Experten, dass möglicherweise drastischere Schritte erforderlich sind. Analysten bemerken oft, dass „sie eine großkalibrige Waffe gezogen haben, als sie eine schwere Artillerie hätten einsetzen sollen“, was bedeutet, dass die aktuellen Maßnahmen möglicherweise nicht ausreichen, um die negative wirtschaftliche Entwicklung umzukehren.

Als Forscher muss ich zugeben, dass es unter den Beamten unterschiedliche Meinungen über die möglichen Auswirkungen der jüngsten Konjunkturmaßnahmen gibt. Einige sind zuversichtlich, dass dies in naher Zukunft einen erheblichen Unterschied machen wird. Dennoch bleibt die Frage offen: Wird sich dieser Optimismus auf den Markt übertragen? Interessanterweise war die anfängliche Begeisterung des Marktes nach der Ankündigung des Konjunkturpakets nur vorübergehend.

Was kommt als nächstes für den US-Markt?

Sosnick geht davon aus, dass der Haupttreiber für den Markt in Zukunft die Veröffentlichung der Zahlen zu den persönlichen Konsumausgaben (PCE) am Freitag sein wird. Diese Daten sind von Bedeutung, da sie von der Federal Reserve genau überwacht werden und wertvolle Einblicke in Inflationsmuster bieten. Sosnick betont, dass der PCE der bevorzugte Inflationsindikator der Fed ist und die Anleger darauf achten werden, ob sich die Inflation in Richtung des 2 %-Ziels der Federal Reserve bewegt.

Sollten die Daten zu den persönlichen Konsumausgaben (PCE) darauf hinweisen, dass die Inflation immer noch sinkt, könnte dies laut Sosnick zu positiven Auswirkungen auf den Markt führen. Dennoch könnte jede Abweichung von den Prognosen zu erheblichen Marktturbulenzen führen. Neben den PCE-Ergebnissen betonte Sosnick, dass die kommenden Beschäftigungsdaten entscheidend für die Einstellung der Anleger sein werden. Der Arbeitsmarkt hat eine gewisse Schwäche angedeutet, und diese Informationen werden zusätzliche Klarheit darüber bieten, ob sich die Wirtschaft stärker als erwartet verlangsamt.

Wo sollten Anleger jetzt suchen?

Als Anlageansatz empfiehlt Sosnick, sich auf Value-Aktien zu konzentrieren, die regelmäßig Dividenden zahlen, da sie in der aktuellen Marktsituation die vielversprechendsten Aussichten bieten. Er argumentiert damit, dass sowohl Wachstumsaktien als auch Value-Aktien ihre höchste Bewertung erreicht haben, was es schwierig macht, profitable Geschäfte zu finden. Dennoch ist Sosnick zuversichtlich, dass wertorientierte Aktien, insbesondere solche mit hohen Dividendenrenditen, mit größerer Wahrscheinlichkeit eine Mischung aus Kapitalwachstum und Erträgen liefern.

Für Anleger, die mit potenziellen Marktschwankungen zurechtkommen möchten, empfahl Sosnick, sich auf Aktien zu konzentrieren, die angemessene Renditen bieten und über den Cashflow verfügen, um ihre Dividendenausschüttungen zu finanzieren. Er warnte davor, in Unternehmen zu investieren, die hohe Kredite aufnehmen, um ihre Dividenden aufrechtzuerhalten, da dies ein zusätzliches Risiko darstellt.

Angesichts der Tendenz, dass die Zinssätze heutzutage möglicherweise sinken, schlug Sosnick vor, dass die Sicherstellung konstanter Dividendenrenditen ein kluger Schachzug für langfristig orientierte Anleger sein könnte. Diese Methode bietet sowohl ein regelmäßiges Einkommen als auch Schutz vor Marktrückgängen und ist daher in Zeiten der Unsicherheit eine sinnvolle Entscheidung.

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2024-09-26 16:56