Vor der heutigen Kongressanhörung zur SEC-Aufsicht forderten die Republikaner Gensler auf, SAB 121 aufzuheben

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Als erfahrener Finanzprofi mit über zwei Jahrzehnten Erfahrung in der Branche habe ich zahlreiche regulatorische Veränderungen miterlebt, die das Wachstum entweder vorangetrieben oder behindert haben. Die anhaltende Saga um SAB 121 und seine Auswirkungen auf die Kryptoverwahrung ist angesichts der Abweichung von etablierten Rechnungslegungsstandards besonders faszinierend.

Als Krypto-Investor verfolge ich die jüngsten Entwicklungen bezüglich der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission (SEC) aufmerksam. Es scheint, dass einige republikanische Gesetzgeber die SEC dazu drängen, eine umstrittene Regelung zu überdenken und aufzuheben, die sich auf Banken auswirkt, die mit Kryptowährungen handeln. Diese Regel hat in der Krypto-Community eine Menge Debatten ausgelöst, daher wird es interessant sein zu sehen, wie sich dies entwickelt.

Am 23. September verfassten und verschickten über vierzig Kongressabgeordnete Briefe an die Leiter von vier wichtigen amerikanischen Regulierungsbehörden. Der Inhalt dieser Briefe fordert die Agenturen auf, bei einem bestimmten Thema zusammenzuarbeiten, das sich um eine SEC-Mitteilung aus dem Jahr 2022 mit dem Titel SAB 121 dreht, ein Thema, das erhebliche Debatten ausgelöst hat.

Einer der Briefe wurde speziell an den SEC-Vorsitzenden Gary Gensler geschickt, und interessanterweise traf er einen Tag vor seinem geplanten Erscheinen mit allen anderen SEC-Kommissaren bei einer Anhörung des Finanzdienstleistungsausschusses des US-Repräsentantenhauses zur Agenturaufsicht ein. Zeitpunkt und Inhalt des Briefes waren unverkennbar; Es zielte ausschließlich darauf ab, den Vorsitzenden Gensler zu veranlassen, das Staff Accounting Bulletin Nr. 121 angesichts der bevorstehenden umfassenderen SEC-Aufsichtsanhörung zu widerrufen.

Als Forscher bin ich auf Korrespondenz zu SAB 121 gestoßen, die an Schlüsselfiguren unseres Finanzsektors verschickt wurde. Dazu gehören insbesondere der Vorsitzende der Federal Reserve, der Vorsitzende der FDIC und der amtierende Währungsprüfer, die alle solche Briefe von Mitgliedern des Kongresses erhalten haben.

Die Autoren der Briefe sind der Abgeordnete Patrick McHenry (Vorsitzender des Finanzdienstleistungsausschusses des Repräsentantenhauses) und die Senatorin Cynthia Lummis (eine bekannte Befürworterin der Kryptowährung). Zu den Unterzeichnern der Briefe gehörten Mitglieder des Finanzdienstleistungsausschusses des Repräsentantenhauses und des Senats für Banken, Wohnungswesen, und Ausschuss für städtische Angelegenheiten – insbesondere Republikaner.)

In dem an den Vorsitzenden Gensler gerichteten Brief wird klar und deutlich behauptet und betont, dass die SEC durch die Umsetzung von SAB 121 nicht nur die Regeln für die Herausgabe von Leitlinien manipuliert hat, sondern dass die Behörde mit dieser Politik offenbar den Verbraucherschutz und den finanziellen Fortschritt in den Vereinigten Staaten behindert.

„Wir fordern Sie dringend auf, SAB 121 aufzuheben und mit dem Kongress zusammenzuarbeiten, um sicherzustellen, dass die Amerikaner Zugang zu sicheren Verwahrungsvereinbarungen für digitale Vermögenswerte haben.“

Was ist SAB 121?

Das SAB 121-Dokument, das im April 2022 von der Securities and Exchange Commission (SEC) veröffentlicht wurde, ist keine offizielle Regel oder Richtlinie der SEC, sondern liefert stattdessen Interpretationen der Mitarbeiter. Laut der Website der SEC wird in diesem Bulletin betont, dass die Verwahrung von Kryptowährungen im Vergleich zu anderen Vermögenswerten als risikoreich angesehen wird. Daher schlägt die SEC vor, dass es aufgrund des inhärenten Risikos unterschiedliche Vorschriften für amerikanische Institutionen geben sollte, die sich mit der Verwahrung von Kryptowährungen befassen.

Gemäß den SAB 121-Vorschriften sollten in den USA regulierte Banken, die Kryptoverwahrungsdienste anbieten, Kryptowährungen als Verbindlichkeiten in ihren Finanzberichten ausweisen. Darüber hinaus sind diese Banken laut dem gestrigen Brief an Gensler verpflichtet, einen gleichwertigen Gegenwert zu halten, der zum aktuellen Marktpreis der digitalen Vermögenswerte der Kunden bewertet wird. Der Brief enthält auch starke Bedenken hinsichtlich der möglichen Folgen dieser Interpretation durch den Stab.

Die Verwendung dieser Buchhaltungsmethode, die sich von herkömmlichen Methoden unterscheidet, spiegelt möglicherweise die rechtlichen und finanziellen Verantwortlichkeiten der Depotbank nicht richtig wider, was möglicherweise die Wahrscheinlichkeit von Verbraucherverlusten erhöht.

Die „Auslegungshinweise“ in SAB 121 wirken sich auf die Art und Weise aus, wie Banken ihre Ausgaben verbuchen, und weichen von ihrem üblichen Verfahren ab, was sie möglicherweise davon abhalten könnte, Kryptowährungsverwahrungsdienste insgesamt anzubieten.

Als Krypto-Investor finde ich es für US-Krypto-Unternehmen wie meines immer schwieriger, da es kaum Banken gibt, die bereit sind, mit Kryptowährungen zu arbeiten. Dieser schwindende Pool an Bankpartnern behindert nicht nur die Geschäftstätigkeit bestehender Kryptounternehmen, sondern hält möglicherweise auch neue in den USA ansässige Krypto-Startups davon ab, in den USA tätig zu werden. Dies könnte folglich das Wachstumspotenzial der US-Kryptobranche insgesamt schwächen.

SAB 121 wurde von Krypto und dem Kongress kritisiert

Gestern habe ich einen Brief an SEC-Vorsitzenden Gensler geschrieben, in dem ich die von Mitgliedern des Kongresses geteilten Bedenken hinsichtlich des jüngsten Bulletins zum Ausdruck gebracht habe. Diese Korrespondenz spiegelt die Kritik wider, die im gesamten Kryptosektor geäußert wird. In dem Schreiben behaupten wir, dass die SEC bürokratische Manöver anwendete und erklärten, dass sie durch die Erteilung dieser Regel unter dem Deckmantel einer „Mitarbeiterempfehlung“ in der Lage gewesen sei, den im Verwaltungsverfahrensgesetz vorgeschriebenen notwendigen Mitteilungs- und Kommentarprozess zu umgehen.

„SAB 121 wurde ohne Rücksprache mit einer der Aufsichtsbehörden herausgegeben.“

Darüber hinaus wird in dem Schreiben behauptet, dass die Verpflichtung von US-Banken, die Haftung für die Verwahrung von Kryptowährungen zu melden, den etablierten Rechnungslegungsnormen widerspricht. Im Wesentlichen behaupten diese Gesetzgeber, dass sie US-Verbraucher möglicherweise einem Risiko aussetzen, indem sie es für US-Banken aufgrund der hohen Kosten, die mit der Einhaltung der besonderen Regeln von SAB 121 verbunden sind, kostspielig machen, Krypto-Vermögenswerte zu halten und mit Krypto-Unternehmen zusammenzuarbeiten.

Darüber hinaus weisen die Verfasser des Briefes darauf hin, dass das Office of the Chief Accountant der Securities and Exchange Commission den Fehler im Bulletin nicht eingestanden und ihn aufgehoben habe, sondern stattdessen die Kritik angeheizt habe, indem es mit bestimmten Unternehmen zusammengearbeitet habe, um die Pflichten zur Bilanzberichterstattung zu umgehen.

Die auf diese Weise durchgeführten privaten, individuellen Bewertungen bieten nicht genügend Transparenz oder Vorhersehbarkeit, als dass wir darauf vertrauen könnten, dass die in SAB 121 festgelegten Regeln von verschiedenen Organisationen einheitlich befolgt werden.

Frühere Versuche, SAB 121 zu überarbeiten, waren gescheitert

Im Februar beantragten vier Unternehmensgruppen bei der SEC, die Regeln des Dokuments weniger streng zu gestalten. Kommissarin Hester Peirce von der Agentur bezeichnete die Richtlinie und die dazugehörigen Vorschläge als „schädliche Pflanze“.

Im Mai verabschiedete der Senat einen Beschluss zur Aufhebung von SAB 121. Dieser Gesetzentwurf wurde auch im Repräsentantenhaus angenommen. Nach einer parteiübergreifenden Abstimmung im Kongress machte Präsident Joe Biden jedoch im Juni von seinem Vetorecht Gebrauch und enttäuschte die Kryptowährungsgemeinschaft, da der Gesetzentwurf zur Aufhebung von SAB 121 abgelehnt wurde.

Am 10. Juli versuchte das Repräsentantenhaus, das Veto zu umgehen, doch es fehlten ihm 60 Stimmen, um die für eine solche Maßnahme erforderliche Zweidrittelmehrheit zu erreichen.

Die SEC führt neue Spielregeln ein

Einer Quelle innerhalb der SEC zufolge, die sich mit der Situation auskennt, wie Bloomberg berichtet, scheint es, dass Mitarbeiter der SEC Vorschläge mit Finanzinstituten und Maklern geteilt haben, die darauf abzielen, die Vorschriften der SEC-Regel 121 zu umgehen. Diese Strategie scheint darin zu bestehen, Kryptowährungen nicht als Verbindlichkeiten in ihren jeweiligen Bilanzen auszuweisen.

Diese Woche brachte eine interessante Wendung der Ereignisse: Es scheint, dass der Bank of New York Mellon, der größten Depotbank in den Vereinigten Staaten, offenbar eine Befreiung von SAB 121 gewährt wurde. Die Informationen gingen aus einer Gesetzgebungsanhörung in Wyoming hervor, die letzte Woche stattfand. Politiker äußerten schnell ihre Missbilligung gegenüber dem Office of the Chief Accountant der SEC und behaupteten, es werde bevorzugt behandelt.

Bitcoin-Bulle Michael Saylor, der Gründer von MicroStrategy, deutete ebenfalls an, dass eine oder mehrere Mainstream-Banken bald grünes Licht für die Speicherung von Kryptowährungen erhalten könnten.

Vertrauenswürdige Gerüchte deuten darauf hin, dass einige prominente amerikanische Banken bald damit beginnen könnten, Bitcoin im Namen ihrer Kunden zu halten.

– Michael Saylor ️ (@saylor), 20. September 2024

Geht Operation Choke Point 2.0 zu Ende?

Im Laufe der Biden-Regierung haben Mitglieder des Kryptosektors die US-Regulierungsbehörden wiederholt für das kritisiert, was sie Operation Choke Point 2.0 nennen – ein Begriff, den der Branchenexperte Nic Carter erstmals im Jahr 2022 verwendete, um den indirekten Angriff der Regierung auf die Kryptowährungsbranche zu beschreiben. Diese „Operation“ umfasst eine Reihe scheinbar unbedeutender Richtlinien, Anweisungen und Vorschriften wie SAB 121, von denen Kritiker behaupten, dass sie Banken insgesamt davon abhalten, sich mit digitalen Währungen zu beschäftigen.

In den USA ist es traditionellen Banken zwar nicht ausdrücklich verboten, mit Kryptowährungen oder kryptobezogenen Geschäften zu interagieren, doch die Richtlinien der Operation Choke Point 2.0 halten sie auf subtile Weise davon ab. Dieser subtile Druck hat dazu geführt, dass viele Finanzinstitute den Umgang mit digitalen Vermögenswerten meiden. Insbesondere Banken wie die Signature Bank und die Silvergate Bank, die stark an Kryptowährungstransaktionen beteiligt waren, waren aufgrund dieser Richtlinien gezwungen, ihre Geschäftstätigkeit einzustellen.

Das Geflüster über die Ausnahmegenehmigung der Bank of New York Mellon und die zunehmenden Forderungen nach einer Aufhebung von SAB 121, wie aus den gestrigen Briefen hervorgeht, könnten darauf hindeuten, dass die Bemühungen zur Lockerung der bundesstaatlichen Beschränkungen für Kryptowährungen in den USA an Fahrt gewinnen.

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2024-09-25 01:38