Analysten zeigen, dass Bitcoin angesichts der steigenden weltweiten Liquidität optimistisch ist

Als erfahrener Investor mit mehr als zwei Jahrzehnten Erfahrung auf den Finanzmärkten habe ich die Schwankungen und Trends des Marktes selbst miterlebt. Der aktuelle Zustand von Bitcoin, wie er durch seine jüngste Entwicklung und die Vorhersagen von Analysten wie Hayes und Madonna dargestellt wird, scheint mir an die Anfänge der Dotcom-Blase zu erinnern.

Nach Ansicht vieler globaler Finanzanalysten scheinen die Bedingungen für Bitcoin günstig zu sein, seinen bisherigen Rekordhöchststand zu übertreffen, was vor allem auf einen Anstieg der globalen Liquidität zurückzuführen ist.

In den letzten Wochen gab es Anzeichen dafür, dass die globale Wirtschaftslage ihre Richtung ändern könnte. Dieses Wochenende gaben die Ökonomen von Goldman Sachs bekannt, dass sie ihre Prognose für die Wahrscheinlichkeit einer Rezession in den USA im Jahr 2025 von 25 % auf 20 % gesenkt haben.

Die Verschiebung erfolgte nach der Veröffentlichung der jüngsten US-Einzelhandelsumsätze und Arbeitslosenzahlen, was darauf hindeutet, dass die amerikanische Wirtschaft möglicherweise widerstandsfähiger sein könnte, als zunächst von einigen angenommen.

Wenn der Stellenbericht für August, der am 6. September veröffentlicht werden soll, mit den aktuellen Trends übereinstimmt, könnte er die prognostizierte Wahrscheinlichkeit einer Rezession auf die frühere Schätzung der Goldman Sachs-Analysten von 15 % senken.

Als Krypto-Investor bin ich optimistisch, was die Möglichkeit einer Zinssenkung durch die US-Notenbank im September angeht, möglicherweise um 0,25 %. Diese Entwicklung könnte Investitionen in Kryptowährungen und andere riskantere Vermögenswerte ankurbeln.

Die erwarteten Zinssenkungen haben bereits begonnen, die Finanzmärkte zu beeinflussen, da US-Aktienindizes wie der S&P 500, der Nasdaq Composite und der Dow Jones Industrial Average am 16. August ihre höchsten wöchentlichen prozentualen Zuwächse des Jahres verzeichneten.

Zusätzlich zu den ermutigenden Anzeichen für die amerikanische Wirtschaft beginnen weltweit Gelder freier zu fließen. Typischerweise können ein Anstieg der Liquidität und eine geringere Angst vor einer Rezession optimistische Bewegungen auf dem Kryptowährungsmarkt auslösen.

Lassen Sie uns tiefer in globale Trends eintauchen und untersuchen, wie sich diese wirtschaftlichen Veränderungen in den nächsten Wochen und Monaten auf Bitcoin (BTC) und den breiteren Kryptowährungsmarkt auswirken könnten.

Liquiditätsschub auf den globalen Märkten

Um vorherzusagen, wohin sich Bitcoin als Nächstes entwickeln könnte, untersuchen wir die Gründe für den jüngsten Anstieg der Marktliquidität und betrachten seine möglichen Auswirkungen auf die breitere Finanzlandschaft.

Die US-Liquiditätsflut

In den Vereinigten Staaten bereitet sich das Finanzministerium offenbar darauf vor, die Geldmenge innerhalb der Wirtschaft deutlich zu erhöhen. Wie Arthur Hayes, Mitbegründer von BitMEX und eine bedeutende Persönlichkeit im Kryptowährungssektor, zum Ausdruck brachte, könnte dieser Geldzufluss den Preis von Bitcoin möglicherweise über sein bisheriges Rekordhoch von 73.700 US-Dollar hinaustreiben. Man könnte sich jedoch fragen, was diese plötzliche Entwicklung verursacht hat?

Eine mögliche Erklärung sind die bevorstehenden Präsidentschaftswahlen. Die Aufrechterhaltung einer starken Wirtschaft ist von entscheidender Bedeutung, und diese Liquiditätsspritze könnte eine Möglichkeit sein, im Vorfeld der Wahlen für günstige Bedingungen zu sorgen. 

Sie fragen sich also nach den konkreten Methoden zum Hinzufügen dieser Liquidität? Nun, das US-Finanzministerium und die Federal Reserve verfügen über eine Vielzahl wirksamer Instrumente, wie Hayes in seiner Untersuchung ausführlich dargelegt hat.

Als Analyst würde ich diese Aussage so umformulieren: Seit dem 19. August ist der Saldo der Overnight Reverse Repurchase Agreements (RRP), den ich verfolge, erheblich gesunken, von einem Höchststand von über 2,5 Billionen US-Dollar im Dezember 2022 auf jetzt 333 Milliarden US-Dollar.

Hayes stellt klar, dass es sich bei dem Reverse Repurchase Agreement (RRP) im Wesentlichen um ein großes Reservoir an „sterilisierten Geldern“ in der Bilanz der Federal Reserve handelt, die das US-Finanzministerium offenbar in die tatsächliche Wirtschaft fließen lassen will – mit anderen Worten: die Liquidität erhöhen. Der UVP bezieht sich auf den Wert von Staatsanleihen, die die Fed mit einer Vereinbarung über einen künftigen Rückkauf verkauft hat. Bei dieser Transaktion akkumulieren die Käufer – in erster Linie Geldmarktfonds – Zinsen auf ihre täglich fälligen Einlagen.

Laut Hayes‘ Beobachtung deutet der Rückgang des Overnight-Repo-Rate-Pit (RRP) im letzten Jahr darauf hin, dass Geldmarktfonds ihr Bargeld in kurzfristige Schatzanweisungen und nicht in den RRP umschichten, da T-Bills eine etwas höhere Rendite bieten . Hayes erklärt weiter, dass T-Bills strategisch eingesetzt werden können, um die Liquidität zu erhöhen und möglicherweise das Kredit- und Vermögenspreiswachstum auf dem Markt anzukurbeln. Im Wesentlichen bedeutet dies, dass Geld aus der Bilanz der Federal Reserve abfließt und so die Liquidität auf den Märkten erhöht.

Das Finanzministerium kündigte außerdem kürzlich Pläne an, noch vor Ende Dezember weitere Staatsanleihen im Wert von 271 Milliarden US-Dollar auszugeben, bemerkte Hayes.

Darüber hinaus ist es erwähnenswert, dass das US-Finanzministerium über eine weitere Option verfügt. Dies ist ihr Generalkonto (TGA), das oft mit einem Girokonto für die Regierung verglichen wird. Mit einem Saldo von beeindruckenden 750 Milliarden US-Dollar könnte dieses Konto möglicherweise in verschiedenen Szenarien eingesetzt werden, etwa zur Abwendung eines Regierungsstillstands oder zur Bewältigung anderer finanzpolitischer Anforderungen. Der TGA kann sogar zum Kauf von Schulden eingesetzt werden, bei denen es sich nicht um Schatzwechsel handelt. Wie Hayes betont: „Indem das Finanzministerium mehr Staatsanleihen ausgibt und die Höhe anderer Arten von Schulden reduziert, injiziert es effektiv Liquidität in den Markt.“

Wenn diese beiden Methoden umgesetzt werden, könnten wir Hayes‘ Behauptung zufolge beobachten, dass bis zum Ende dieses Jahres eine Bandbreite an Investitionen – von etwa 301 Milliarden US-Dollar (entspricht UVP-Mitteln) bis zu einer Billion US-Dollar – in das Finanzsystem fließen wird.

Als jemand, der den Kryptowährungsmarkt genau verfolgt, bin ich fest davon überzeugt, dass das Verständnis der Beziehung zwischen Bitcoin und Liquidität für Anleger wie mich von entscheidender Bedeutung ist. Meine persönliche Erfahrung hat mir gezeigt, dass Phasen steigender Liquidität häufig mit erheblichen Preisbewegungen bei Bitcoin einhergehen. Dieser Zusammenhang kann wertvolle Erkenntnisse bei Anlageentscheidungen liefern. Während des Bullenmarkts 2017 bemerkte ich beispielsweise einen Anstieg der Liquidität, dem ein dramatischer Anstieg des Bitcoin-Werts folgte. Umgekehrt nahm in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit oder Marktabschwüngen wie der COVID-19-Pandemie die Liquidität ab, was zu einem Rückgang des Bitcoin-Preises führte. Daher ist es für jeden, der sich in der sich ständig weiterentwickelnden Welt der Kryptowährungen zurechtfinden möchte, unerlässlich, die Liquiditätstrends im Auge zu behalten.

Je mehr Wohlstand in einer Volkswirtschaft zirkuliert, desto mutiger werden Anleger bei ihren Anlageentscheidungen. Da Bitcoin als risikoreicher Vermögenswert mit begrenztem Angebot gilt, geht Hayes davon aus, dass dieser Anstieg der Mittel bis zum Jahresende zu einem florierenden Markt für Bitcoin führen könnte.

Wenn die USA diese Geldspritzen umsetzen, könnte es zu einem erheblichen Anstieg des Bitcoin-Werts kommen, da das Interesse der Anleger am Kryptowährungsmarkt zunimmt, wo sie höhere Renditen anstreben.

Chinas Liquidität bewegt sich

Während die USA ihre Geldpolitik zur Erhöhung der Liquidität intensivieren, ergreift auch China Maßnahmen, wenn auch mit unterschiedlichen Beweggründen.

Basierend auf einer aktuellen Diskussion des Finanzanalysten TomasOnMarkets gibt es Hinweise darauf, dass die chinesische Wirtschaft in Schwierigkeiten geraten könnte, da gemeldete Daten zum ersten Mal seit 19 Jahren auf einen Rückgang der Bankkredite hinweisen. Das ist bedeutsam, weil es darauf hindeutet, dass einer der größten Wirtschaftswachstumsmotoren der Welt, China, sich offenbar verlangsamt.

Die People’s Bank of China (PBoC) verstärkt ihre geldpolitischen Anreize, wobei der Umfang der Reverse-Repo-Geschäfte erheblich zunimmt und einen Schwellenwert überschreitet, der eine genauere Beobachtung erfordert (65 Milliarden US-Dollar). Es bleibt jedoch abzuwarten, ob dieser Trend anhält.

– Tomas (@TomasOnMarkets), 15. August 2024

Um diesem Druck entgegenzuwirken, hat die People’s Bank of China stillschweigend ihre Liquiditätsspritzen erhöht. Allein im letzten Monat hat die PBoC 97 Milliarden US-Dollar in die Wirtschaft gepumpt, hauptsächlich durch dieselben Reverse-Repo-Geschäfte. 

Obwohl diese Injektionen derzeit geringer ausfallen als in früheren Fällen, sind sie in einer Zeit, in der sich Chinas Wirtschaft an einem kritischen Punkt befindet, von erheblicher Bedeutung.

Als Analyst ist mir in der aktuellen Wirtschaftslage etwas Interessanteres aufgefallen. Es scheint, dass die Führungsspitze der Kommunistischen Partei Chinas die Einführung weiterer politischer Initiativen plant, die darauf abzielen, die Wirtschaft des Landes zu stärken.

Es könnten zusätzliche Liquiditätsspritzen in Betracht gezogen werden, um die Geldmenge zu erhöhen und möglicherweise die Stabilität der chinesischen Wirtschaft wiederherzustellen.

In letzter Zeit ist der chinesische Yuan gegenüber dem US-Dollar stärker geworden. Diese Entwicklung gibt Chinas Zentralbank, der People’s Bank of China (PBoC), mehr Flexibilität, weitere Impulse einzuführen, ohne unbeabsichtigt Inflationsprobleme zu verursachen.

Das Gesamtbild der globalen Liquidität

Es ist faszinierend festzustellen, dass diese Liquiditätsverschiebungen nicht unabhängig voneinander stattfinden, sondern miteinander verbunden zu sein scheinen.

Jamie Coutts, Chef-Kryptoanalyst bei Real Vision, wies kürzlich darauf hin, dass große Zentralbanken wie die Bank of Japan im vergangenen Monat erhebliche Summen in die Währungsreserven der Welt gepumpt haben. Konkret hat die Bank of Japan rund 400 Milliarden US-Dollar bereitgestellt.

Wenn man die 97 Milliarden US-Dollar der PBoC und weitere 1,2 Billionen US-Dollar an einem erweiterten globalen Geldmengenwachstum hinzufügt, scheint es sich um eine bewusste Initiative zu handeln, um die Weltwirtschaft mit Liquidität zu versorgen.

Ein zentraler Punkt, der dieses Konzept der Zusammenarbeit stützt, ist der aktuelle Wertverlust des US-Dollars. Diese Schwäche impliziert eine potenzielle, unausgesprochene Zustimmung der Federal Reserve zu diesen Liquiditätsstrategien, was zu einer harmonischen Strategie zur Stimulierung der Weltwirtschaft führen würde.

Jamie erwähnte, dass angesichts vergangener Trends die Wahrscheinlichkeit eines deutlichen Anstiegs von Bitcoin recht hoch sein könnte. Während vergleichbarer Phasen erhöhter Liquidität im Jahr 2017 schoss Bitcoin beispielsweise um fast das 19-fache seines ursprünglichen Wertes in die Höhe. Auch im Jahr 2020 vervielfachte sie sich etwa um das Sechsfache.

Es gilt als unwahrscheinlich, dass sich die Geschichte von Bitcoin auf die gleiche Weise wiederholen wird, aber ein Analyst schlägt ein überzeugendes Argument für einen potenziellen zwei- bis dreifachen Anstieg seines Wertes in diesem Zyklus vor – solange die globale Geldmenge wächst und der US-Dollar-Index (DXY) darunter fällt 101.

Wohin könnte der BTC-Preis gehen?

Am 5. August erlebten Bitcoin und andere Kryptowährungen nach einem Marktcrash einen deutlichen Rückgang. Dieser Rückgang wurde durch zunehmende Sorgen vor einer Rezession sowie durch die rasche Umkehr des Yen-Carry-Trades verursacht. Die Folgen waren dramatisch: Bitcoin fiel auf rund 49.000 US-Dollar und hatte Mühe, sich wieder zu erholen.

Derzeit (Stand: 19. August) bewegt sich Bitcoin in der Nähe der 59.000-Dollar-Marke. Es stößt auf erhebliche Hindernisse zwischen 60.000 und 62.000 US-Dollar. Der entscheidende Punkt ist nun: Welche Richtung wird Bitcoin künftig einschlagen?

Aus Sicht von Hayes muss Bitcoin deutlich über die 70.000-Dollar-Marke hinausspringen, um seinen nächsten Bullenlauf einzuleiten. Ebenso wird erwartet, dass Ethereum (ETH) die 4.000-Dollar-Marke überschreiten wird. Hayes bleibt zuversichtlich und geht davon aus, dass Bitcoin in Zukunft möglicherweise 100.000 US-Dollar erreichen könnte.

Er glaubt, dass mit dem Anstieg von Bitcoin auch andere große Krypto-Assets diesem Beispiel folgen werden. Hayes erwähnte Solana (SOL) ausdrücklich und prognostizierte, dass der Kurs um 75 % auf 250 US-Dollar steigen könnte, nur knapp unter seinem Allzeithoch.

Laut Francesco Madonna, CEO von BitVaulty, teilt er die Überzeugung, dass die gegenwärtigen Marktbedingungen auf eine bevorstehende längere Wachstumsphase oder einen Bullenmarkt hinweisen.

In den letzten zehn Jahren bemerkte Madonna einen immer wiederkehrenden Trend: Wenn eine Atmosphäre des Zweifels oder plötzlicher Geldspritzen herrscht, übernimmt Gold oft die Führung, weil es als sichere Investition gilt.

In letzter Zeit hat Gold einen beispiellosen Höhepunkt erreicht, und Madonna sieht darin ein Zeichen dafür, dass die Bullenphase für riskante Investitionen wie Bitcoin beginnen könnte.

Madonna weist darauf hin, dass, wenn Gold sein Maximum erreicht, oft ein Anstieg des Nasdaq und des Bitcoin folgt, insbesondere wenn die Marktliquidität stabiler wird und Anleger nach höheren Renditen aus wachstumsorientierten Vermögenswerten suchen.

Da Gold seinen Höchstwert erreicht hat, spekuliert Madonna, dass die aktuelle Stabilisierung von Bitcoin bei rund 60.000 US-Dollar der Auftakt zu einem größeren Anstieg sein könnte, wobei 74.000 US-Dollar als Vorgeschmack dienen und 250.000 US-Dollar ein mögliches zukünftiges Erreichen darstellen.

Laut Coutts‘ jüngster Aussage basiert unser kreditgesteuertes Bankensystem auf dem Prinzip, dass die Erhöhung der Geldmenge ein fester Bestandteil seines Funktionierens ist.

Wenn diese Erweiterung nicht erfolgt, könnte das System zusammenbrechen. Der Analyst schlägt vor, dass diese kontinuierliche Ausweitung der Geldmenge als Auslöser dafür dienen könnte, dass Bitcoin zusammen mit anderen steigenden und risikoreichen Vermögenswerten in die nächste bedeutende Wachstumsphase eintritt – einen neuen großen Bullenmarkt.

Da Länder wie die USA und China sowie andere große Volkswirtschaften erhebliche Geldbeträge in die Wirtschaft pumpen, besteht eine große Wahrscheinlichkeit, dass der Wunsch nach Bitcoin wächst, da Anleger nach Anlagemöglichkeiten suchen, die die herkömmlichen Renditen übertreffen.

Wenn die aktuellen Trends in der Marktliquidität anhalten, besteht eine große Wahrscheinlichkeit, dass Bitcoin bald einen weiteren deutlichen Anstieg erleben wird. Diese Aufwärtsbewegung könnte ihn sogar über sein bisheriges Rekordhoch hinaustreiben und neue Meilensteine ​​setzen.

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2024-08-20 03:29