Japans Börsencrash löst im Jahr 1987 eine weltweite Panik aus – ein professioneller Händler erklärt, warum das passiert

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Als erfahrener Forscher mit über zwei Jahrzehnten Erfahrung in der Beobachtung globaler Finanzmärkte habe ich einiges an Marktturbulenzen und -volatilität miterlebt. Allerdings hat mich die aktuelle Lage an den Börsen im asiatisch-pazifischen Raum, insbesondere am japanischen Nikkei 225, ziemlich fasziniert und ein wenig beunruhigt.

Am Montag gerieten die japanischen Börsen in einen Bärenmarkt, was einen weit verbreiteten Rückgang auf den Märkten im asiatisch-pazifischen Raum widerspiegelte, der letzte Woche begann. Die Indizes Nikkei 225 und TOPIX verzeichneten einen Rückgang von mehr als 12 %, was auf einen erheblichen Rückgang hindeutet.

Laut einem CNBC-Bericht waren die wichtigsten Indizes bis Ende Montag um über 20 % gegenüber ihrem Höchststand vom 11. Juli gefallen. Der Nikkei 225 verzeichnete einen deutlichen Rückgang um etwa 12,4 % und schloss bei 31.458,42. Dies war der schlimmste Tag für den Index seit dem Absturz am „Schwarzen Montag“ im Jahr 1987. In tatsächlichen Zahlen verlor der Nikkei rekordverdächtige 4.451,28 Punkte, machte alle seine Jahresgewinne zunichte und drückte ihn für das Jahr in den negativen Bereich Datum.

Der TOPIX-Index, der viele verschiedene Sektoren abdeckt, verzeichnete deutliche Rückgänge und endete bei 2.227,15, nachdem er um 12,23 % gefallen war. Namhafte japanische Unternehmen wie Mitsubishi, Mitsui & Co, Sumitomo und Marubeni verzeichneten allesamt einen Rückgang ihrer Aktien um mehr als 14 %, wobei Mitsui einen Rückgang des Marktwerts um fast 20 % verzeichnete.

Nach erheblichen Verlusten am Freitag verzeichneten sowohl der Nikkei 225 als auch der TOPIX einen starken Rückgang von über 5 % bzw. 6 %. Für den umfangreichen TOPIX war dies der schlimmste eintägige Einbruch seit acht Jahren, während der Nikkei den stärksten Rückgang seit März 2020 verzeichnete.

Auf dem Devisenmarkt hat der japanische Yen gegenüber dem US-Dollar seinen stärksten Stand seit fast acht Monaten erreicht. Um 8:48 Uhr UTC wurde es zu etwa 142,09 japanischen Yen pro US-Dollar gehandelt.

Neben dem CNBC-Bericht waren auch andere regionale Märkte von der Instabilität betroffen. Der südkoreanische Kospi-Index fiel um 8,77 % und schloss bei 2.441,55, und der kleinere Kosdaq verzeichnete einen deutlicheren Rückgang von 11,3 % und schloss bei 691,28. Die starken Verkäufe führten dazu, dass Leistungsschalter aktiviert wurden und der Handel bei beiden Indizes vorübergehend für etwa 20 Minuten unterbrochen wurde.

Taiwans Aktienmarkt, der Taiwan Weighted Index, ging um mehr als 8 % zurück, vor allem weil Technologie- und Immobilienaktien Verluste erlitten. Unterdessen fiel der australische S&P/ASX 200 um 3,7 % auf 7.649,6. Die Reserve Bank of Australia hat am Montag eine zweitägige Sitzung zur Geldpolitik begonnen und prognostiziert, dass die Zinssätze bei 4,35 % bleiben werden. Doch die Anleger warten gespannt auf Hinweise auf eine mögliche Zinserhöhung in der Bilanz der Bank.

In Hongkong fiel der Hang Seng-Index gegen Handelsende um 1,62 %, und der CSI 300-Index auf dem chinesischen Festland fiel um 1,21 % auf 3.343,32, der geringste Rückgang in der Region.

Am Freitag verzeichneten die US-Aktienmärkte aufgrund eines düsteren Arbeitsmarktberichts für Juli erhebliche Einbrüche, was Besorgnis über einen bevorstehenden Wirtschaftsabschwung hervorrief. Der Nasdaq war der erste bedeutende Index, der in den sogenannten Korrekturbereich eintauchte, mit einem Rückgang von mehr als 10 % gegenüber seinem Höchststand. Unterdessen lagen der S&P 500 und der Dow Jones Industrial Average um 5,7 % bzw. 3,9 % unter ihren Rekordhochs. Konkret sank der S&P 500 um 1,84 %, der Nasdaq Composite fiel um 2,43 % und der Dow Jones Industrial Average verlor etwa 611 Punkte oder etwa 1,51 %.

Heute teilte Adam Khoo, ein erfahrener Händler, seine Ansichten zu den Turbulenzen auf den japanischen Finanzmärkten mit. Er betonte den starken Anstieg des Wertes des japanischen Yen gegenüber dem US-Dollar, der zu einer groß angelegten Auflösung von Yen-Carry-Trade-Positionen führte. Bei dieser Strategie werden japanische Yen zu niedrigen Zinssätzen geliehen, in US-Dollar umgewandelt und in US-Aktien investiert. Da die Bank of Japan die Zinssätze erhöht hat, ist der Yen im Vergleich zum Dollar viel stärker geworden, was die missliche Lage für diese Händler verschlimmert hat.

Khoo gab an, dass Händler derzeit mehr Zinsen für in Yen geliehenes Geld zahlen müssen und aufgrund der Stärkung des Yen erhebliche Wechselkursverluste erleiden. Diese Situation bedeutet, dass der Wert der US-Vermögenswerte dieser Händler möglicherweise nicht mehr ausreicht, um ihre Kredite in Yen zurückzuzahlen. Infolgedessen liquidieren Händler ihre Positionen, indem sie US-Aktien verkaufen, um Dollar zu verdienen, mit denen sie dann ihre Yen-Kredite abbezahlen. Diese Maßnahme übt zusätzlichen Druck auf die US-Aktienkurse aus und könnte kurzfristig zu weiteren Kursrückgängen führen.

Vor dem Hintergrund des zunehmenden finanziellen Drucks haben geopolitische Probleme wie die anhaltenden Spannungen im Nahen Osten und politische Unsicherheiten in den USA, die weit verbreitete Angst und Panik hervorrufen, das Problem noch verschärft. Allerdings sieht Khoo in dieser misslichen Lage eine potenzielle Chance für Anleger, erstklassige amerikanische Aktien zu reduzierten Preisen zu kaufen und dabei vorübergehende Preisunterschiede aufgrund des durch diese Spannungen verursachten kurzfristigen Marktchaos auszunutzen.

1) Ein erheblicher Wertanstieg des japanischen Yen (JPY) im Vergleich zum US-Dollar führt zu einer groß angelegten Auflösung von Yen-Carry-Trade-Positionen und schürt den starken Rückgang amerikanischer Aktien. Hier ist eine einfache Erklärung für diejenigen, die mit diesem Konzept nicht vertraut sind:

– Adam Khoo (@adamkhootrader), 5. August 2024

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2024-08-05 12:13