Der US-Aktienmarkt hat eine „tickende IT-Bewertungszeitbombe“, warnt der Chefstratege von Société Générale

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Als erfahrener Forscher mit einem tiefen Interesse an Finanzmärkten und Wirtschaft verfolge ich die Vorhersagen und Analysen von Albert Edwards seit Jahren genau. Sein Ruf als bärischer Stratege, insbesondere seine „Eiszeit“-These, hat mich aufgrund ihres konträren Charakters und der Einblicke, die sie in potenzielle Wirtschaftstrends bietet, fasziniert.

Als Krypto-Investor bin ich auf Warnungen des renommierten Ökonomen Albert Edwards vor einer bevorstehenden Korrektur bei Technologieaktien gestoßen. Er ist der Ansicht, dass die aktuellen Marktbedingungen, die von Überbewertungen geprägt sind, Vorsicht gebieten. Darüber hinaus zieht er historische Parallelen, um seine Bedenken zu untermauern.

Edwards, ein angesehener Ökonom und Marktstratege, ist für seine pessimistischen Ansichten zur Weltwirtschaft bekannt. Er ist ein wichtiger Akteur bei Société Générale, einem renommierten französischen multinationalen Investmentbank- und Finanzdienstleistungsunternehmen, wo er als globaler Stratege fungiert. Edwards wird für seine „Eiszeit“-Hypothese gefeiert, die einen anhaltenden Deflationsdruck und eine schleppende wirtschaftliche Expansion in entwickelten Volkswirtschaften, insbesondere in Japan, Europa und den Vereinigten Staaten, vorhersagt.

Seine Ansichten fallen häufig aufgrund ihrer gegensätzlichen Haltung auf, da er wiederholt auf bevorstehende wirtschaftliche Rezessionen und Börsenanpassungen aufmerksam macht, während zahlreiche andere hoffnungsvoll bleiben. Die finanziellen Einschätzungen und Prognosen von Edwards genießen in der Branche einen hohen Stellenwert und seine Erkenntnisse werden regelmäßig in Finanznachrichtenagenturen veröffentlicht.

Edwards ist für seine pessimistische Sichtweise bekannt und warnt häufig vor der Möglichkeit einer Rezession und eines größeren Abschwungs an den Aktienmärkten. Er hat Vergleiche mit dem Platzen der Dotcom-Blase Anfang der 2000er Jahre gezogen und stützte sich dabei auf bestimmte Indikatoren, die auf einen überbewerteten Technologiesektor und eine bevorstehende Korrektur hinweisen.

Basierend auf einem von Jennifer Sor für Markets Insider am 18. Juli veröffentlichten Bericht ermahnte Edwards seine Kunden, wachsam zu bleiben, und drückte aus: „Es ist wichtig, wachsam zu bleiben, da ungünstige Ereignisse eintreten können und die ersten Anzeichen oft erkennbar sind, wenn man genau aufpasst.“ “ Er betonte, dass Technologieaktien beeindruckende 35 % des S&P 500-Index ausmachen – ein Ausmaß an Dominanz, das seit dem Platzen der Dotcom-Blase Anfang der 2000er Jahre nicht mehr zu beobachten war. Diese erhebliche Konzentration gibt Edwards großen Anlass zur Sorge und deutet auf eine mögliche Marktinstabilität hin.

Den Erkenntnissen von Perkins zufolge besteht eine erhebliche Diskrepanz zwischen dem von Wall-Street-Analysten prognostizierten Tech-Gewinnwachstum von etwa 30 % im Jahresvergleich und der tatsächlichen Gewinnsteigerung von etwa 20 %. Diese Lücke hat zu einem erheblichen Rückgang der EPS-Upgrades für den Nasdaq 100 geführt. Im Gegensatz dazu nehmen die Upgrades sowohl für den S&P 500 als auch für den Russell 2000 zu. Diese Ungleichheit verstärkt Edwards‘ Befürchtungen hinsichtlich der Haltbarkeit des Technologiesektors.

Als Krypto-Investor ist mir aufgefallen, dass Sor die Besorgnis von Edwards über das erweiterte Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des Technologiesektors erwähnt hat, das derzeit etwa beim 32-fachen der erwarteten Gewinnschätzungen liegt. Im Gegensatz dazu liegt das KGV des S&P 500 leicht über 20. Edwards bezeichnete diese Lücke als „drohende IT-Bewertungszeitbombe“ und deutete an, dass ein Rückgang des Gewinnoptimismus pro Aktie (EPS) eine umfassendere Marktkorrektur auslösen könnte.

Edwards zog Vergleiche aus der Geschichte und wies darauf hin, dass die derzeitigen Überinvestitionen im Technologiesektor an den Boom der Telekommunikationsinfrastruktur Ende der 1990er Jahre erinnern, der durch zugängliche Fonds angeheizt wurde. Er warnte davor, dass die nachlassende Begeisterung für das EPS-Wachstum zum Platzen der Technologieblase führen könnte. Ähnliche Befürchtungen wurden auch von anderen Wall-Street-Analysten geäußert, die eine Überbewertung und eine bevorstehende Korrektur in der Technologiebranche vermuten.

Aufgrund meiner umfassenden Erfahrung auf den Finanzmärkten und nachdem ich die Erkenntnisse des Chef-Aktienstrategen von Morgan Stanley jahrelang genau verfolgt habe, kann ich nicht umhin, seine neueste Prognose eines möglichen Rückgangs der Aktien um 10 % in diesem Jahr zur Kenntnis zu nehmen. Angesichts der volatilen Marktbedingungen, die wir in letzter Zeit erlebt haben, sind seine Bedenken hinsichtlich der erwarteten Schwäche der Unternehmensgewinne bei mir sehr ausgeprägt. Als jemand, der im Laufe meiner Karriere zahlreiche Marktschwankungen gemeistert hat, rate ich Anlegern dringend, in dieser unsicheren Zeit vorsichtig zu bleiben und ihre Portfolios genau zu überwachen.

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2024-07-20 21:18