Als erfahrener Krypto-Investor mit mehrjähriger Erfahrung habe ich gelernt, den Ablauf von Optionen und ihre möglichen Auswirkungen auf die Spotmärkte genau im Auge zu behalten. Das heutige Ablaufereignis für Bitcoin-Optionen ist bedeutsam: Rund 23.700 Kontrakte im Wert von rund 1,49 Milliarden US-Dollar laufen aus.
Am 12. Juli werden etwa 23.700 Bitcoin-Optionskontrakte im Wert von rund 1,49 Milliarden US-Dollar in Kraft sein.
Die Auswirkungen des Optionsauslaufs der letzten Woche auf die Spotmärkte waren relativ gering, und das Ereignis dieser Woche dürfte einen vergleichbaren Effekt haben.
Bergleute, die deutsche Regierung und Mt. Gox-Rücknahmen haben erheblichen Druck auf sie ausgeübt, an Wert zu verlieren. (oder) Der Wert dieser ist aufgrund des zunehmenden Verkaufs von Bitcoin durch Bergleute, die deutsche Regierung und Mt. Gox gesunken.
Ablauf der Bitcoin-Optionen
Vereinfacht ausgedrückt ist die Anzahl der Put-Kontrakte (Wetten auf einen Rückgang des BTC-Preises) im Vergleich zu Call-Kontrakten (Wetten auf einen Anstieg) für heutige Bitcoin-Derivate mit einem Verhältnis von 1,08 nahezu identisch. Dies bedeutet, dass es ungefähr die gleiche Anzahl an Long- und Short-Positionen gibt, was auf einen ausgeglichenen Markt mit eng beieinander liegenden Bullen und Bären hindeutet. Der potenzielle Verlustpunkt oder maximale „Schmerzpunkt“ für diese Verträge liegt bei 58.500 US-Dollar – etwas über den aktuellen Bitcoin-Spotpreisen.
Auf Deribit sind noch Optionskontrakte im Wert von etwa 800 Millionen US-Dollar mit einem Ausübungspreis von 100.000 US-Dollar aktiv, was bedeutet, dass sie noch nicht abgelaufen sind. Darüber hinaus besteht ein erhebliches offenes Interesse an Optionen über dem Ausübungspreis von 65.000 US-Dollar, was darauf hindeutet, dass Derivatehändler weiterhin bullische Positionen vertreten.
Als Marktanalyst habe ich beobachtet, dass sich die Kryptomärkte diese Woche leicht erholt haben. Bemerkenswert ist, dass die implizite Volatilität für alle wichtigen Krypto-Derivate deutlich zurückgegangen ist und neue Tiefststände erreicht hat, die seit März nicht mehr erreicht wurden.
Als Forscher, der die Finanzmärkte für Kryptowährungen untersucht, würde ich die implizite Volatilität (IV) als eine Berechnung beschreiben, die auf den Preisbewegungen künftig auslaufender Krypto-Derivatkontrakte basiert. Es stellt eine Schätzung der Markterwartung hinsichtlich der Volatilität des Basiswerts während der Laufzeit dieser Derivate dar.
„Die unvorhersehbaren Marktschwankungen in jedem Quartal stellten eine ausgezeichnete Verkaufsgelegenheit dar. Diese Woche nutzten Optionsverkäufer diese Instabilität aus, indem sie ihre Positionen erheblich erhöhten, was letztendlich zu einem Rückgang der impliziten Volatilität bei wichtigen Konditionen beitrug.“
Am 12. Juli laufen etwa 24.000 Bitcoin (BTC)-Optionen aus. Das Put-Call-Verhältnis für diese Optionen beträgt 1,08, was darauf hinweist, dass Put-Optionen einen etwas größeren Anteil haben als Call-Optionen. Der Maxpain-Punkt, der das Preisniveau darstellt, zu dem die meisten Optionen wahrscheinlich ausgeübt werden, liegt bei 58.500 US-Dollar, und der gesamte Nominalwert dieser Optionen beläuft sich auf etwa 1,4 Milliarden US-Dollar.
– Greeks.live (@GreeksLive) 12. Juli 2024
Als Krypto-Investor behalte ich neben den heutigen Bitcoin-Optionen auch den bevorstehenden Ablauf der Ethereum-Optionen im Auge. Es gibt ungefähr 157.000 Ethereum-Optionen mit einem Gesamtnennwert von rund 490 Millionen US-Dollar, die auslaufen. Das Put/Call-Verhältnis für diese Optionen liegt bei 0,37, was darauf hindeutet, dass Call-Optionen bei Händlern beliebter sind als Put-Optionen. Der maximale Schmerzpunkt für diese Verträge liegt bei 3.100 US-Dollar.
Ausblick auf den Kryptomarkt
Laut der Beobachtung von Greeks Live ist die Stimmung der Anleger gegenüber dem Markt nicht positiv. Der Gesamtwert aller Kryptowährungen ist in den letzten 24 Stunden leicht gesunken und liegt derzeit bei etwa 2,22 Billionen US-Dollar – ein Wert, der zuletzt Ende Februar vor dem Anstieg beobachtet wurde.
Bitcoin hatte Mühe, an Fahrt zu gewinnen und überschritt während der asiatischen Handelszeiten am Freitag die 58.000-Dollar-Marke. Allerdings fiel er unter 57.000 US-Dollar, bevor er sich wieder etwas erholte.
Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels hatte sich Ethereum von seinem Versuch, 3.200 $ zu erreichen, zurückgezogen und wurde wieder unter 3.100 $ gehandelt.
„Greeks Live stellte fest, dass angesichts der ebenfalls schwachen Entwicklung der US-Aktien auf den Finanzmärkten eine weit verbreitete Erwartung besteht, dass eine Zinssenkung im September für Unterstützung sorgen wird.“
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2024-07-12 13:09