Werden die Kryptomärkte steigen, wenn Bitcoin-Optionen im Wert von 1,4 Milliarden US-Dollar auslaufen?

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Als erfahrener Analyst habe ich einiges an Marktbewegungen im Krypto-Bereich beobachtet. Diese Woche verlief größtenteils relativ stabil, wobei die SEC-Zulassung von Spot-ETFs durch Ethereum dem Markt einen deutlichen Auftrieb verlieh. Wir können jedoch den bevorstehenden Ablauf der Bitcoin- und Ethereum-Optionen nicht übersehen.

Diese Woche hat der Kryptomarkt seine Fortschritte größtenteils beibehalten, was vor allem auf das Wachstum von Ethereum und das grüne Licht der SEC für Spot-ETFs in den Vereinigten Staaten zurückzuführen ist.

Bitcoin-Optionskontakte im Nennwert von rund 1,4 Milliarden US-Dollar laufen jedoch am 24. Mai aus.

Bei Deribit gilt das bevorstehende Auslaufen von rund 21.000 Kontrakten als geringfügiges Ereignis im Vergleich zu dem beträchtlichen Wert von 4,3 Milliarden US-Dollar an Optionen, die Ende Mai am 31. auslaufen.

Ablauf der Bitcoin-Optionen

Vereinfacht ausgedrückt liegt das Verhältnis von Put- zu Call-Optionen für die Wochenkontrakte von Bitcoin bei 0,88. Diese Zahl weist auf ein ausgewogenes Verhältnis zwischen Käufern lang- und kurzfristiger Verträge hin, mit einer leichten Tendenz zum Ablauf der Anrufe. Der Preis, bei dem die meisten Optionsinhaber Prämienverluste erleiden, liegt derzeit bei 67.000 US-Dollar.

Bei Deribit halten die Long-Positionen erhebliche offene Positionen (OI) in Höhe von etwa 830 Millionen US-Dollar für den Ausübungspreis von 70.000 US-Dollar. Bemerkenswert ist, dass auch größere Anteilspreise einen erheblichen OI aufweisen, der bei der 100.000-Dollar-Marke bei rund 843 Millionen US-Dollar liegt.

Bei einem Ausübungspreis einer Put-Option von 60.000 US-Dollar besteht das größte offene Interesse an Bitcoin-Kontrakten in Höhe von 388 Millionen US-Dollar. Open Interest bezeichnet die Gesamtzahl oder den Wert der noch nicht erfüllten Kontrakte und spiegelt die Erwartung der Bullen auf deutlich steigende BTC-Preise wider.

Diagramm
Bitcoin OI nach Ablauf. Quelle: Deribit

Ungefähr 354.000 Ethereum-Optionskontrakte laufen heute aus, was einem Nominalwert von rund 1,5 Milliarden US-Dollar entspricht. Das Put/Call-Verhältnis liegt bei 0,57, was darauf hindeutet, dass etwas weniger Put-(Kauf-)Optionen als Call-(Verkaufs-)Optionen ausgeübt werden.

Erfahrene Händler, die mit Derivaten handeln, haben den Ausgang der erwarteten SEC-Entscheidung bezüglich Ethereum (ETH) erwartet. Derzeit werden etwa 515 Millionen US-Dollar zum Ausübungspreis von 4.000 US-Dollar gewettet, was optimistische Wetten auf weiteres Wachstum des Marktes widerspiegelt.

„Laut dem Krypto-Derivate-Softwareanbieter Greeks Live erlebte Bitcoin (BTC) einen erwarteten Rückgang im Gegensatz zur robusten Unterstützung für den Preis von Ethereum (ETH). Bemerkenswert ist, dass die aktuelle wöchentliche implizite Volatilität (IV) von ETH weiterhin über 100 % liegt Der IV von Bitcoin liegt derzeit bei nur 50 %.

Auswirkungen auf den Kryptomarkt

Als Forscher, der den Kryptowährungsmarkt untersucht, habe ich herausgefunden, dass Optionen auf Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) im Wert von etwa 3 Milliarden US-Dollar heute auslaufen. Historisch gesehen waren die Auswirkungen auf die Spotmärkte minimal. Ich möchte jedoch betonen, dass dies keine endgültige Aussage ist, da sich die Marktbedingungen unerwartet ändern können.

Ethereum war im Vorfeld der gestrigen Entscheidung einer enormen Volatilität ausgesetzt, liegt nun aber ruhig bei 3.730 US-Dollar.

Als Analyst habe ich die Leistung verschiedener Altcoins untersucht und dabei einige interessante Unterschiede festgestellt. Chainlink (LINK), PEPE und Ethereum Classic (ETC) konnten in diesem Zeitraum Gewinne erzielen. Allerdings war es eine enttäuschende Wende für Solana (SOL), Dogecoin (DOGE) und Toncoin (TON), die alle Verluste erlitten.

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2024-05-24 09:26