Als Analyst mit Erfahrung im Insolvenzrecht bin ich davon überzeugt, dass die Entscheidung von Richter Lane fair ist und im Einklang mit etablierten Insolvenzverfahren steht. Das Argument der DCG, dass Ansprüche auf den Wert des Antragsdatums begrenzt werden sollten, ist nicht ungewöhnlich, aber letztendlich falsch. Der Vorrang von Gläubigerforderungen vor Eigenkapitalanteilen ist ein grundlegender Aspekt des Insolvenzrechts, und der Defizit, mit dem DCG konfrontiert ist, unterstreicht diesen Grundsatz.
Am Freitag erteilte der US-Insolvenzrichter Sean Lane seine Zustimmung zum Umstrukturierungsplan nach Kapitel 11 von Genesis Global. Infolgedessen ist dieser in Schwierigkeiten geratene Kryptowährungskreditgeber nun berechtigt, rund 3 Milliarden US-Dollar an Bargeld und Kryptowährungen an seine Gläubigerbasis zurückzuzahlen.
Als Krypto-Investor verstehe ich, dass dieses Urteil bedeutet, dass ich keinen Cent aus dem Insolvenzverfahren über die Digital Currency Group (DCG) – ihre Muttergesellschaft in dieser Angelegenheit – zurückbekomme.
DCG ohne Wiederherstellung verlassen
Die Entscheidung von Richter Lane folgt auf die Abweisung des Einspruchs von DCG, der vorgeschlagen hatte, die Rückzahlung von Genesis an Gläubiger auf der Grundlage der Kryptowährungspreise ab Anfang 2023 zu begrenzen. Zu diesem Zeitpunkt war Bitcoin etwa 21.084 US-Dollar wert. Der aktuelle Wert liegt jedoch bei etwa 66.900 US-Dollar.
Als Krypto-Investor würde ich nicht der Überzeugung zustimmen, dass Anspruchswerte auf der Grundlage des Antragsdatums in Stein gemeißelt sind. Stattdessen würde ich aufgeschlossen bleiben und alle möglichen Entwicklungen der Situation berücksichtigen.
Obwohl Genesis verpflichtet war, Kundenforderungen zu niedrigeren Preisen zu begrenzen, entschied Richter Lane, dass das Unternehmen weiterhin für die Erfüllung verschiedener anderer Gläubigerverpflichtungen verantwortlich sei.
Im Kontext des Genesis-Chapter-11-Verfahrens nimmt DCG als Junior-Stakeholder eine weniger privilegierte Position in der Rückzahlungsstruktur ein. Laut Lane sollte der Sanierungsprozess den Ansprüchen der Gläubiger Vorrang vor den Eigenkapitalanteilen einräumen, die sich im Besitz von Aktionären wie DCG befinden.
„Lane wies darauf hin, dass die verfügbaren Vermögenswerte nicht ausreichen, um die Finanzlage von DCG in diesen Szenarien wiederherzustellen, sodass der Aktienbesitz aufgrund eines großen Defizits von mehr als Milliarden Dollar im Wesentlichen wertlos ist.“
Als Finanzanalyst kann ich bestätigen, dass Genesis, das fragliche Unternehmen, beabsichtigt, seine Kunden nach Möglichkeit in Kryptowährungen zurückzuzahlen. Ich verstehe, dass die uns derzeit zur Verfügung stehenden digitalen Vermögenswerte nicht den gesamten Umfang der geschuldeten Schulden abdecken.
Insolvenzplan von Genesis
Im Januar 2023 meldete Genesis offiziell Insolvenz an. Diese Maßnahme erfolgte, nachdem das Unternehmen im November 2022 aufgrund eines schwerwiegenden Liquiditätsproblems die Abhebungen von Kunden eingestellt hatte. Über 3,5 Milliarden US-Dollar schuldet Genesis seinen 50 größten Gläubigern, darunter auch Gemini.
Nach der Einreichung war Genesis dabei, Vermögenswerte im Wert von rund 1,6 Milliarden US-Dollar zu verkaufen, nachdem die Gespräche über eine Einigung mit DCG und seinem früheren Geschäftspartner Gemini gescheitert waren.
I. Im November 2023 erfuhr ich, dass Genesis mit DCG eine Vereinbarung über die Rückzahlung einer Darlehensschuld in Höhe von 324,5 Millionen US-Dollar bis April 2024 getroffen hatte. Diese Entscheidung wurde getroffen, um einen im September eingeleiteten Rechtsstreit beizulegen, der eine Rückzahlung von etwa 620 Millionen US-Dollar forderte bei überfälligen Krediten.
Genesis schlug vor, dass Gläubiger potenziell bis zu 77 % ihrer digitalen Vermögenswerte zurückerhalten könnten, wenn sie die Kredite gewähren würden, was die potenzielle Rückzahlungsquote in einem Gerichtsverfahren gegen DCG übertreffen würde. Dieser Vorschlag fand breite Zustimmung bei den Gläubigern, darunter auch bei den Kunden des Gemini Earn-Programms.
Experte: Nach der Zustimmung von Richter Sean Lane wurden der Insolvenzplan von Genesis und die damit verbundenen Vereinbarungen mit der New Yorker Generalstaatsanwältin Letitia James und der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission (SEC) abgeschlossen. Gemäß diesen Vereinbarungen werden die Vermögenswerte von Genesis nun an ehemalige Earn-Kunden verteilt und nicht von den Behörden beschlagnahmt. Richter Lane befürwortete außerdem eine Einigung zwischen Genesis und der SEC und beendete damit die Beschwerde der Regulierungsbehörde bezüglich des beendeten Earn-Programms.
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2024-05-21 01:08