Die Regulierung von CEXs wird schlechte Akteure nicht aufhalten: Lehren aus dem FTX-Prozess | Meinung

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Von FTX lernen: Die Notwendigkeit der Selbstverwahrung und des hybriden Austauschs in Krypto

Als Analyst blickt man auf die Folgen des FTX-Zusammenbruchs und den daraus resultierenden Medienrummel zurück und stellt fest, dass dieses Ereignis unvorhergesehene und weitreichende Folgen für unsere Branche hatte. Die harte Realität ist, dass dieser Vorfall als Katalysator für die Aufdeckung der inhärenten Mängel zentralisierter Börsen (CEXs) diente. Die Art und Weise, wie wir diese Probleme in Zukunft angehen, wird die Zukunft unseres Marktes prägen.

Wenn wir keine wesentlichen Verbesserungen vornehmen, wird das neue Währungssystem lediglich die Fehler der Vergangenheit wiederholen. Für unseren Sektor und die sich entwickelnden Technologien ist es von entscheidender Bedeutung, der Welt zu zeigen, dass eine effektive Dezentralisierung erreicht werden kann.

Compliance ist der Ausgangspunkt

Als Forscher, der sich mit der Finanzbranche befasst, kann ich nicht genug betonen, wie wichtig es ist, den Fall FTX im Hinblick auf die Risiken einer Missachtung der Unternehmenscompliance zu berücksichtigen. Eine wichtige Erkenntnis aus dieser Situation ist die Notwendigkeit einer Verbesserung in diesem Bereich. Wir müssen bei der Überwachung von Finanztransaktionen sorgfältiger vorgehen und sicherstellen, dass der Austausch auf einem soliden Fundament aufbaut. Da bei FTX Kundengelder im Wert von über 9 Milliarden US-Dollar fehlen, ist es klar, dass eine größere Aufmerksamkeit für regulatorische Rahmenbedingungen und Compliance-Verfahren unerlässlich ist. Durch die Umsetzung stärkerer Maßnahmen können wir Vertrauen und Sicherheit für das weitere Wachstum des CEX-Marktes schaffen.

Als Analyst nach dem FTX-Debakel bin ich fest davon überzeugt, dass die Priorisierung von Compliance und Transparenz für jedes Unternehmen von entscheidender Bedeutung ist. Der FTX-Vorfall ist eine deutliche Erinnerung an die Bedeutung einer robusten Unternehmensführung. Dazu gehört die Implementierung wirksamer Bargeldkontrollen, die Einhaltung von HR-Protokollen, die Einrichtung von Genehmigungsmechanismen, die Gewährleistung einer korrekten Finanzberichterstattung und die Durchführung interner und externer Audits. Auf diese Weise können wir Risiken minimieren, Vertrauen bei den Stakeholdern aufbauen und einen guten Ruf in der Branche wahren.

Doch eine bessere Regulierung ist nur ein guter Anfang.

Regulierung allein reicht nicht aus

Nach dem Abschwung von FTX beschleunigten seriöse Börsen ihre Marketingbemühungen für ihre regulierten Depotlösungen. In den USA sind diese Börsen gesetzlich verpflichtet, die Vermögenswerte der Kunden von ihren eigenen Geldern zu trennen, um sicherzustellen, dass die Gelder nur im Einklang mit den Genehmigungen der Benutzer verwendet werden.

Die Regulierungsbehörden werden bei der Umsetzung neuer Regeln strenger, die Risiken werden dadurch jedoch nicht vollständig beseitigt. Im traditionellen Finanzwesen mit seinen strengen Vorschriften, die zentralisierte Zusammenbrüche verhindern sollen, kam es immer noch zu zahlreichen Fällen falsch gemanagter Risiken. Die Misserfolge von Bear Stearns, Lehman Brothers und neuerdings auch der Credit Suisse führen uns deutlich vor Augen, wie gefährlich es ist, sich zu sehr auf menschliches Eingreifen zu verlassen.

Um dies zu vereinfachen: Regulierung allein reicht möglicherweise nicht aus. Böswillige Unternehmen können dennoch erheblichen Schaden anrichten, wenn sie die direkte Kontrolle über die finanziellen Ressourcen haben.

Selbstverwahrung ist der Schlüssel

Eine wichtige Erkenntnis aus der Branche, über die oft diskutiert wird, ist die Selbstverwahrung von Bitcoin. Das Bitcoin-Whitepaper erinnert an das grundlegende Konzept: Wenn Sie Ihre privaten Schlüssel an Börsen oder andere Vermittler weitergeben, verlieren Sie die Kontrolle über Ihre digitalen Vermögenswerte.

FTX galt früher als vertrauenswürdiger Kryptowährungsaustausch und war für seinen effizienten Betrieb und seine sichere Umgebung für Transaktionen bekannt. Es hatte sich in der Branche einen guten Ruf erworben und genoss hohes Ansehen. Doch hinter den Kulissen gab es eine versteckte Lücke. Alameda Research, das Handelsunternehmen, das mit dem Zusammenbruch von FTX in Verbindung steht, könnte auf einen geheimen Ausstieg zugreifen, der es ihm ermöglicht, riesige Summen an Kundengeldern abzuheben. Während Alameda bei Marktaufschwüngen von Vorteil war, verstärkte der umfangreiche Einsatz von Hebelwirkung die Verluste in rückläufigen Bedingungen. Angesichts der Margenforderungen während der Krise stellte die Veräußerung von Sicherheiten ein erhebliches Risiko für einen erheblichen Wertverlust dar.

Der plötzliche und unerwartete Absturz der zweitgrößten Kryptowährungsbörse der Welt, FTX, hat bei den Anlegern erhebliche Spuren hinterlassen. Die einst hoch angesehene Börse erlebte fast über Nacht eine dramatische Wende. Die öffentliche Aufmerksamkeit wurde auf diese Entwicklung durch die negative Optik und den übertriebenen Marketingaufwand von FTX gelenkt.

Bedauerlicherweise hat die Transparenz, die mit der Geschäftstätigkeit von FTX einherging, die Kunden irreführend glauben lassen, dass ihre Investitionen vor riskanten Manövern wie denen von Alameda Research geschützt wären. Im Gegensatz dazu gab die SEC nach der Insolvenz von FTX bekannt, dass FTX Alameda Research faktisch eine unbefristete Kreditlinie gewährt hatte, was zu erheblichen Verlusten für Privatanleger in FTX in Höhe von mehreren Milliarden Dollar führte.

Als Krypto-Investor habe ich eine schmerzhafte Lektion gelernt: Die Aufbewahrung Ihrer Kryptowährungen an jeder zentralen Börse birgt Risiken. Es war ebenso schockierend wie schädlich, dies zu erkennen. Die Beweise wurden deutlich, als zahlreiche Plattformen wegen der Gefahr eines Bank-Runs die Abhebungen ohne vorherige Ankündigung abrupt stoppten. In solchen Situationen beeilen sich alle, ihr Geld auf einmal abzuheben, aber die zentralisierte Börse, die in diesem Szenario wie eine traditionelle Bank agiert, kann die überwältigende Nachfrage nicht bewältigen.

Die Selbstverwahrung ist von entscheidender Bedeutung, da Sie so die volle Kontrolle über Ihr Vermögen behalten und das Verlustrisiko minimieren können. Sollte eine Krypto-Börse jedoch zusammenbrechen, müssen Kleinanleger nach langem Warten mit mehr als nur einem Bruchteil ihres Vermögens rechnen. Sie verdienen jederzeit sofortigen Zugriff auf ihre gesamten Kryptobestände. Obwohl Regulierung und Compliance für Börsen von wesentlicher Bedeutung sind, entstehen innovative Ansätze, die zentralisiertes Geldmanagement mit Self-Custody-Lösungen kombinieren.

Paradigmenwechsel mit Hybridmodellen

Regulierungen können Finanzplattformen nicht vollständig vor dem Zusammenbruch schützen. Dies liegt daran, dass Benutzer die Kontrolle über ihre Vermögenswerte an regulierten Börsen zur sicheren Verwahrung an vertrauenswürdige Dritte abgeben. Dennoch liegt das Potenzial für eine bedeutende Transformation in greifbarer Nähe. Könnten dezentrale Börsen (CEXs) stattdessen vollständig selbstverwaltende Lösungen bieten? Auf diese Weise behalten die Nutzer die vollständige Kontrolle über ihr Vermögen, ohne auf Vermittler angewiesen zu sein.

Als Marktanalyst habe ich eine faszinierende Entwicklung im Kryptoraum beobachtet: den Aufstieg hybrider Börsen. Diese Plattformen stellen eine durchdachte Verschmelzung von zentralisierten (CEX) und dezentralen Börsen (DEX) dar. Durch die Kombination ihrer Stärken können wir Innovationen fördern und die Sicherheit von Vermögenswerten erhöhen.

Auf natürlichere und leichter lesbare Weise: Das Hybrid-Austauschmodell bietet eine bedeutende Lösung, indem es vertrauensloses Risikomanagement und Selbstverwaltung durch Code anstelle von menschlichem Eingreifen kombiniert. Dieser Ansatz geht auf Bedenken ein und gewährleistet ein wirksames Risikomanagement. Hybride Börsen gewährleisten die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften sowie dezentrale Funktionen und ermöglichen Benutzern die direkte Interaktion mit Kryptowährungen über intelligente Verträge in sicheren Wallets. Die Benutzer behalten die Kontrolle über ihre Gelder, ohne dass Depotbanken erforderlich sind. Auf alle diese Funktionen kann über benutzerfreundliche Schnittstellen zugegriffen werden, die CEXs ähneln. Dies führt zu einem fortschrittlichen Handelssystem, das die Schwachstellen von CEXs und DEXs beseitigt und hybride Krypto-Börsen zu potenziellen Game-Changern in der Branche macht.

Ein Weckruf für Krypto

Während des laufenden FTX-Prozesses ist es wichtig zu bedenken, dass solche Umwälzungen in verschiedenen Branchen keine Seltenheit sind. Beispielsweise war der Finanzsektor, einschließlich der Wall Street, in der Vergangenheit mit vergleichbaren Skandalen und Krisen konfrontiert. Erinnern Sie sich an den Enron-Skandal und das Schneeballsystem von Bernie Madoff aus den frühen 2000er Jahren.

Obwohl wir als Verwalter der Kryptoindustrie fungieren, können wir diesen Vorfall nicht einfach als technischen Fehler abtun. Skandale dieser Art können dem Ruf unserer Branche erheblich schaden und unseren Fortschritt behindern. Der Kryptosektor entwickelt und verbessert sich ständig, aber es ist wichtig, nach ausgefeilteren Lösungen zu suchen.

Hong Yea

Hong Yea fungiert als Gründer von GRVT, einer Kryptowährungsbörse, die Benutzern die Selbstverwahrung ermöglicht. Vor der Gründung von GRVT hatte er bedeutende Positionen bei renommierten Finanzinstituten inne: insgesamt über neun Jahre lang als Executive Director bei Goldman Sachs und als Bankmitarbeiter bei Credit Suisse.

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2024-04-28 16:28