Was ist der Unterschied zwischen Bitcoin-ETFs in Hongkong und denen, die auf dem US-Markt führend sind, und könnte sich ihre Einführung positiv auf den Bitcoin-Preis auswirken?
Am 15. April gab es in den sozialen Medien Ankündigungen von China Asset Management, Bosera Capital und anderen Firmen, die darauf hinwiesen, dass sie eine bedingte Genehmigung für die Einführung von Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) Spot Exchange Traded Funds (ETFs) in Hongkong erhalten hatten. Die Securities and Futures Commission (SFC) hat die Liste der zugelassenen Emittenten noch nicht veröffentlicht.
Diese Entwicklung folgt unmittelbar auf die punktuellen Zulassungen von BTC-ETFs in den USA zu Beginn dieses Jahres.
Im Gegensatz zu den Vereinigten Staaten, wo die Securities and Exchange Commission (SEC) Ethereum-ETF-Vorschläge geprüft und einen Entscheidungstermin für den 23. Mai festgelegt hat. Bisherige Hinweise deuten jedoch darauf hin, dass aufgrund von Verzögerungen im Überprüfungsprozess möglicherweise Hindernisse entstehen könnten.
Einige Großinvestoren, darunter Harvest Global Investments und Bosera Asset Management (International), haben von der Hong Kong Securities and Futures Commission grünes Licht erhalten. Auch Neueinsteiger wie ChinaAMC schließen sich dieser Liste an und wollen „virtuelle Vermögensverwaltungsdienste“ anbieten, wobei OSL Digital Securities die Rolle der Depotbank für diese Transaktionen übernimmt.
Es wird erwartet, dass diese ETFs in Kürze auf den Markt kommen, genaue Veröffentlichungstermine müssen jedoch noch bekannt gegeben werden.
Es wird davon ausgegangen, dass eine erwartete Veröffentlichung den Kryptomarkt erheblich verbessern wird, wobei Asien ein wichtiger Wachstumsbereich ist. Hongkong wird im Rahmen dieser Entwicklung einen Ether Exchange Traded Fund (ETF) auflegen, was in den Vereinigten Staaten noch nicht durch die Securities and Exchange Commission (SEC) geschehen ist.
Auch wenn der Handel mit Kryptowährungen auf dem chinesischen Festland verboten ist, ist mit einem Anstieg des Interesses chinesischer Anleger an diesen ETFs zu rechnen, das auf etwa 25 Milliarden US-Dollar geschätzt wird.
Hongkongs Initiativen, ein kontrolliertes Kryptowährungszentrum zu werden, ähnlich wie Dubai und Singapur, könnten erhebliche Finanzzuflüsse nach sich ziehen, die über die prognostizierten Beträge hinausgehen.
In den Vereinigten Staaten sorgte die Einführung von Bitcoin-Spot-ETFs im Januar 2024 für einen deutlichen Marktanstieg, der die Bitcoin-Preise bis März auf über 73.000 US-Dollar trieb. Aufgrund der durch geopolitische Spannungen verursachten Marktinstabilität sanken die Preise jedoch bis zum 16. April auf rund 63.000 US-Dollar.
Was passiert und was könnte das für den Kryptomarkt bedeuten?
HK vs. US-Spot-BTC-ETFs
Einfacher ausgedrückt: Wenn es um den Handel mit Spot-Bitcoin-ETFs geht, gelten in Hongkong und den Vereinigten Staaten unterschiedliche Vorschriften. Insbesondere in Hongkong können Anleger ETF-Anteile direkt mit Bitcoin kaufen und zurückgeben, während solche Transaktionen in den USA nur auf den Handel mit Bargeld beschränkt sind.
Die Finanzmärkte in den USA sind deutlich größer als die in Hongkong. Um den Kontext zu verdeutlichen: Der Wert des US-Kapitalmarkts belief sich Ende Dezember 2023 auf beeindruckende 51 Billionen US-Dollar, während der Markt in Hongkong im September 2023 nur 4,1 Billionen US-Dollar betrug.
Eine erhebliche Größenschwankung wirkt sich auf den Zugang zu Geldern und den Umfang potenzieller Investoren in Hongkongs ETFs aus und macht es für sie schwieriger, mit der Konkurrenz durch den größeren ETF-Markt in den Vereinigten Staaten mitzuhalten.
In den Vereinigten Staaten ist der Markt für börsengehandelte Fonds (ETFs), einschließlich solcher, die auf Bitcoin basieren, fest verankert und bietet eine große Auswahl an Anlagemöglichkeiten über verschiedene Anlageklassen hinweg. Der US-amerikanische Bitcoin-Spot-ETF-Markt verfügt über ein verwaltetes Vermögen von rund 60 Milliarden US-Dollar.
Stattdessen hat Hongkongs ETF-Markt in Asien eine Bedeutung und dient als Brücke für chinesische Investitionen, doch sein Gesamtwert, etwa 49 Milliarden US-Dollar im Februar 2024, wird von Sektoren wie dem US-amerikanischen Bitcoin-ETF-Markt in den Schatten gestellt.
Obwohl Hongkong die Zeichnung und Rücknahme von Krypto-ETFs mit Sachwerten zulässt, schmälert der erhebliche Unterschied in der Marktgröße seinen Einfluss.
Einfacher ausgedrückt: Obwohl Hongkong-ETFs die Möglichkeit haben, ein einzigartiges Marktsegment zu finden, stoßen sie auf erhebliche Hürden, wenn sie größer werden und mit ihren amerikanischen Pendants konkurrieren wollen.
Ist das ein bullisches Argument für BTC?
Eine Genehmigung von Bitcoin- und Ethereum-Spot-ETFs in Hongkong könnte den Preis von Bitcoin erheblich beeinflussen, insbesondere im Vorfeld der bevorstehenden Halbierung.
Das wachsende Interesse institutioneller Anleger an regulierten Krypto-ETFs könnte zu erheblichen Neuinvestitionen führen und den Kryptomarkt ankurbeln. Da immer mehr institutionelle Fonds in den Bitcoin-Markt eintreten, könnte die bevorstehende Halbierung ihren Preiseffekt verstärken.
Michael van de Poppe, ein bekannter Analyst, weist darauf hin, dass mehrere Faktoren den Preis von Bitcoin in naher Zukunft beeinflussen könnten. Dazu gehören das bevorstehende Halbierungsereignis, geopolitische Konflikte im Nahen Osten und die Zulassung von Spot-Bitcoin-ETFs in Hongkong. Zusammengenommen erhöhen diese Elemente die Komplexität der Situation.
Die kommende Woche ist für Bitcoin von Bedeutung, da sie die Zeit der Halbierung ist. Es gibt jedoch noch andere Entwicklungen, auf die Sie achten sollten:
– Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL), 14. April 2024
Trotz der warnenden Bemerkungen des leitenden Bloomberg-ETF-Analysten Eric Balchunas zu X wird das erwartete Wachstum neuer ETFs in Hongkong möglicherweise nicht die prognostizierten 25 Milliarden US-Dollar erreichen. Tatsächlich geht Balchunas davon aus, dass eine realistischere Zahl bei etwa 500 Millionen US-Dollar liegen würde.
Das neueste Update zu Hongkongs Bitcoin-ETFs: Sie haben grünes Licht für ihre Existenz erhalten, haben aber noch nicht mit dem Handel begonnen. Es gibt Gerüchte, dass sie nächste Woche ihr Debüt geben könnten, angeblich um eine Kollision mit einer Konferenz in Dubai zu vermeiden. Lassen Sie sich jedoch nicht von Gerüchten über Zuflüsse in Höhe von 25 Milliarden US-Dollar beirren. Unsere Vorhersage ist bescheidener; Wir glauben, dass diese ETFs rund 500 Millionen US-Dollar anziehen werden. Hier ist der Grund:
1. Die Bitcoin-ETFs in Hongkong wurden zur Gründung zugelassen, haben jedoch noch nicht mit dem Handel begonnen.
2. Einige Quellen behaupten, dass sie nächste Woche starten könnten, möglicherweise um nicht mit einer Veranstaltung in Dubai in Konkurrenz zu treten.
3. Entgegen manchen Spekulationen wird nicht erwartet, dass die Zuflüsse die erstaunliche Höhe von 25 Milliarden US-Dollar erreichen.
4. Unsere Prognose geht davon aus, dass es diesen ETFs wahrscheinlich gelingen wird, Investitionen in Höhe von etwa 500 Millionen US-Dollar zu sichern.– Eric Balchunas (@EricBalchunas), 15. April 2024
Balchunas wies darauf hin, dass der Hongkonger ETF-Markt relativ klein sei und dass chinesische Einheimische zumindest offiziell nicht in diese Fonds investieren dürften. Bei den drei zugelassenen Emittenten handelt es sich um kleinere Marktteilnehmer, an denen noch keine großen Unternehmen wie BlackRock beteiligt sind.
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2024-04-16 15:13